五一长假期(qī)间(jiān)，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮(lún)美国(guó)银行业危机(jī)中第四家倒下(xià)的银行，同时也是美(měi)国历史上第二大(dà)的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美(měi)国银行(xíng)业危(wēi)机远未结束(shù)，只是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产将持续(xù)减值，高息又会(huì)令(lìng)其成(chéng)本抬(tái)升，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆(bào)发(fā)。

　　美国(guó)债务(wù)上(shàng)限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)法定限(xiàn)额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可能出现的(de)债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债务上(shàng)限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算年(nián)均增(zēng)长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众议(yì)院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没(méi)有(yǒu)任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能(néng)性，并(bìng)解(jiě)决债务(wù)上限问题。两(liǎng)党在提高债务上限(xiàn)问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)当地时(shí)间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)和其他(tā)高级议员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月(yuè)1日(rì)”发(fā)生债务违(wéi)约，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的(de)首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的(de)风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而(ér)美国去(qù)年国(guó)内生产总(zǒng)值约23万(三件套是哪三件wàn)亿美(měi)元，这(zhè)意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美(měi)国(guó)可(kě)以一直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但(dàn)当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很(hěn)可能即将结束了(le)。想借新来还(hái)旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不(bù)转了，最终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀(què)”之称(chēng)的韩国(guó)，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的(de)历(lì)史新高，而且是(shì)自2008年(nián)全(quán)球金融危机以来，时隔(gé)14年(nián)，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第(dì)一季度(dù)韩国(guó)出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份韩(hán)国(guó)出(chū)口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口(kǒu)五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌(diē)，且需(xū)求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自(zì)己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个(gè)人掌握的(de)实(shí)时(shí)全(quán)球(qiú)经济数据可(kě)能比任何人都多，他称温和(hé)的衰退已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本(běn)质是债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会(huì)产生周(zhōu)期。有借就(jiù)要有还，借钱的时(shí)候扩(kuò)大(dà)支出刺激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时候要(yào)缩(suō)减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务(wù)危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就(jiù)是说，当前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来(lái)看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度中阴三件套是哪三件创新低，预示见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可能(néng)是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来(lái)下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权(quán)限的(de)投资者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗商品来(lái)看，原油在(zài)欧佩克(kè)减产后出(chū)现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约(yuē)已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将(jiāng)不(bù)保(bǎo)，年(nián)内(nèi)恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期(qī)货(huò)的文(wén)华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去(qù)年7月以来(lái)已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大(dà)。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌至(zhì)2008年的低点(diǎn)附(f三件套是哪三件ù)近。

　　对(duì)于全(quán)球空头而言，等这个机会已经(jīng)很久了，金融危机本(běn)轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于(yú)美(měi)联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的(de)总会(huì)来，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是(shì)对(duì)全球的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴(yīn)影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一(yī)直没(méi)有出现，每(měi)当你(nǐ)认(rèn)为它要出现(xiàn)的(de)时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪(jì)金融(róng)危机一(yī)定会(huì)爆发，我会像等(děng)初恋(liàn)一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍(biàn)来过(guò)，一次一次放(fàng)过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂(làn)，因(yīn)为忍受着它的(de)腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如(rú)果(guǒ)都回不来，那么我该为了(le)谁而存(cún)在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定(dìng)等燕(yàn)子(zi)归来，想着他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些而存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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