芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青年失业率的因素(sù)拆解(jiě)为(wèi)三方面：①青年(nián)失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业(yè)率(lǜ)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过(guò)三因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业(yè)人口的(de)增(zēng)加不能完(wán)全(quán)解释青年(nián)失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视的因素是青年人(rén)口和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少，从分母端(duān)大(dà)幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今年3月分(fēn)母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约(yuē)132万(wàn)青(qīng)年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的(de)下(xià)降可能(néng)成为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源(yuán)，抬高青年失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率(lǜ)的(de)三因素(sù)框架：（1）失业率=失(shī)业人(rén)口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年(nián)失业(yè)率拆解(jiě)为青年(nián)失业(yè)人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业增(zēng)加，不要忽(hū)略分母，劳动力的(de)下降，也(yě)是抬高(gāo)失业率(lǜ)的重要原(yuán)因。2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业人口：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三(sān)分(fēn)之(zhī)二的青(qīng)年(nián)失业人(rén)员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低到高(gāo)两个特点。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就(jiù)业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服务业。以受(shòu)教育(yù)年限作为维度，青(qīng)年(nián)就(jiù)业从知识(shí)密集程度较低的行业流向较高行业，但是知识密集(jí)型行业的青(qīng)年失(shī)业情况(kuàng)比整体失(shī)业更严峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的原因。经(jīng)济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等服(fú)务(wù)业，而知识密(mì)集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服(fú)务业(yè)复苏(sū)较(jiào)慢，服务业就业(yè)复苏结构的分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对(duì)应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在减速，新增城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳(láo)动参与率出现(xiàn)超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年(nián)劳(láo)动参与率的下(xià)降主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大(dà)幅增加(jiā)493万(wàn)；二(èr)是部分群体因(yīn)就业形势恶(è)化而退(tuì)出(chū)劳动市场(chǎng)；三是就业观念的变化导致初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业(yè)人口的(de)增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业(yè)率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失(shī)业人口增(zēng)加132万(wàn)至(zhì)632万人(rén)的(de)情况下，对应青(qīng)年失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失业(yè)率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业(yè)率的(de)变动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升；②青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升(shēng)；③青(qīng)年(nián)失业(yè)人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会(huì)随(suí)着疫(yì)情后(hòu)经济(jì)复(fù)苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的(de)长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业率(lǜ)的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风(fēng)险提示(shì)：服(fú)务业分化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等不及预(yù)期(qī)，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到(dào)服(fú)务(wù)，知识密度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和(hé)劳动参(cān)与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来失(shī)业率的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经济逐(zhú)步(bù)复(fù)苏的情况下(xià)，城镇调查(chá)失业(yè)率较去(qù)年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如何推高青年失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失(shī)业率的主(zhǔ)要是(shì)三个因素(sù)：①青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决(jué)定着(zhe)青年劳动力的(de)变(biàn)化。这三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化(huà)都不(bù)能忽视。当我们(men)讨论失业率时，经常认为(wèi)失业率上升一定(dìng)是失业增加的结果，这个判断(duàn)对于全(quán)年龄段失业率来(lái)说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量(liàng)（也称(chēng)经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略有下降(jiàng)，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度更(gèng)大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增加(jiā)到500万，仅增(zēng)加(jiā)了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却(què)从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳(láo)动(dòng)力人口在此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳(láo)动力数量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的分(fēn)母基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业(yè)率变动的是失(shī)业(yè)人(rén)口数量(liàng)（分子），但决定(dìng)青年失业率变动的(de)却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)

　　从总量来看，当(dāng)前(qián)城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约(yuē)70万，较七(qī)普增加约(yuē)132万。国家统(tǒng)计(jì)局在(zài)3月就业数据解读时，披露了(le)当前(qián)青年(nián)就业和(hé)失业人数的(de)基(jī)本情况(kuàng)：“初(chū)步(bù)测算(suàn)3月份城镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没有参与劳动力市(shì)场的青年6418万人(rén)，主体为在校(xiào)学(xué)生；参(cān)与劳(láo)动力市场的青年3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年(nián)失(shī)业形势(shì)好于去年同期。假设2022年以(yǐ)来青年(nián)劳动力总(zǒng)量维持在3219万(wàn)，青(qīng)年失业率(lǜ)每提高1个点(diǎn)，带来32万左(zuǒ)右的新(xīn)增(zēng)失业人(rén)口。尽管今年(nián)4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，但(dàn)从新增青年失(shī)业人口来看(kàn)，今(jīn)年(nián)1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增量来看，今(jīn)年(nián)前(qián)四个(gè)月青年(nián)失业形势要(yào)好于去年，这与当前经济逐渐恢复也(yě)有关(guān)系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)一般在上半年逐渐(jiàn)提(tí)高，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预(yù)计5-7月青(qīng)年失业率或将继续(xù)小幅攀(pān)升。

　　失(shī)业原(yuán)因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业(yè)者是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群体(tǐ)由于工(gōng)作经验和(hé)技能相(xiāng)对不熟练(liàn)，往往在企业裁员时首当其冲(chōng)。但根据月度(dù)劳动力调查数(shù)据(jù)，青年(nián)失业主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的(de)比例明显低(dī)于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿但从未工作(zuò)过的失业群体在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其(qí)他年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失(shī)业(yè)人群后，剩下的(de)青年失业(yè)人口中，第一大(dà)失业原(yuán)因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业(yè)人员(yuán)接受过大学教育。各年龄段(duàn)失业(yè)人群中，年(nián)龄越低，平均受(shòu)教育(yù)程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁失业人(rén)员(yuán)中66.2％是接受过大学教育的，这一(yī)比(bǐ)例在其他三(sān)个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人(rén)口的受(shòu)教育程度也大致类似(shì)，青年人由于年(nián)龄(líng)限制，接(jiē)受大学教(jiào)育(yù)比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下(xià)就业(yè)人员(yuán)的(de)受教育(yù)程度大幅高于35岁以上(shàng)。按(àn)照接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育(yù)的占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　青年失业人(rén)口(kǒu)的行业与(yǔ)青(qīng)年(nián)就业分布基本一致。青(qīng)年失业人口呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人口(kǒu)的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业(yè)集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业(yè)。从行业来看，青年失业人口的行业分布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大(dà)的行业(yè)，往往也贡献了较大规模的失业。因此，在(zài)挖掘青年失(shī)业人口(kǒu)来(lái)自何处之前，需要研究青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变(biàn)化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度(dù)由(yóu)低到高两(liǎng)个(gè)特点。

　　青年就(jiù)业从工(gōng)农业大量流入服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制(zhì)造业和电(diàn)热燃水的生产(chǎn)供应业，这四个行业是国(guó)民经济分类的农业和工业。2010年这四(sì)个(gè)行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比例(lì)大(dà)幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林(lín)牧渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业(yè)吸(xī)纳青年就(jiù)业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息(xī)技(jì)术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和(hé)房地产等(děng)其(qí)他6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的比例均增(zēng)超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以受(shòu)教(jiào)育年(nián)限作为维度，青年就业从(cóng)知(zhī)识密集程度较低的行业流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受(shòu)教育年限，来计算各行业的知识(shí)密集程度。有5个(gè)行业的平均受教(jiào)育年限在(zài)14年以上，依(yī)次是(shì)：科(kē)学研(yán)究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022过去十年(nián)青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅均(jūn)居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青(qīng)年就业比(bǐ)例变动与(yǔ)行业平(píng)均受(shòu)教育(yù)年限基本一致(zhì)，即青年就(jiù)业从知识密集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识(shí)密(mì)集型行业的青(qīng)年失业(yè)情况(kuàng)比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各行业的青年失业(yè)比(bǐ)例（该行业的(de)青年失业人数/青(qīng)年失业总人数），除以各行业的青(qīng)年就业比例（该行业的青年就业人数/青年就业总(zǒng)人数），来作(zuò)为各行业失业率的近似(shì)替代指标。以这个指标来看(kàn)，知(zhī)识密集型行业的青年失业率大多高(gāo)于全年龄段失业率，如(rú)信息技(jì)术、教育、科研服务、公(gōng)共管理等行业，体现(xiàn)在(zài)图11中，都位于右(yòu)下(xià)方。

　　中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022"芦(lú)哲(zhé)&；占(zhàn)烁：青年就业—从三(sān)因(yīn)素框架(jià)看“疤痕(hén)效应(yīng)”来自何处" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080909481.png">

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是(shì)一季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　一(yī)季度服务(wù)业复苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点(diǎn)的增速(sù)缺口。分行业来看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增(zēng)速均高于(yú)疫情前三年均(jūn)值，这三个行业一季度复苏(sū)情(qíng)况较好；知(zhī)识密(mì)集程度更高(gāo)的房地产业、租赁和(hé)商务服务业(yè)、信(xìn)息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的分子端(duān)来看，当前(qián)青年失业人员增长的(de)症结在于服(fú)务(wù)业就(jiù)业复苏(sū)的结构不(bù)均衡。一方(fāng)面，随着受教育水平的(de)整体提(tí)高(gāo)，青(qīng)年就业大量流向知识密集(jí)型服务(wù)业，如教(jiào)育、信息技术等行业。另一方(fāng)面，年初疫情影(yǐng)响减弱(ruò)后，经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较(jiào)低的(de)生(shēng)活性服务业，而知(zhī)识密集程度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏较慢(màn)。所(suǒ)以服(fú)务业就(jiù)业复苏(sū)结构(gòu)分(fēn)化，带(dài)来的青(qīng)年(nián)失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化(huà)。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚未出现明(míng)显改善(shàn)，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐(cān)饮等行(xíng)业就业(yè)已经出(chū)现回暖(nuǎn)，但(dàn)对于三分之二接受过大(dà)学教(jiào)育的青年失业人口而言，这些行业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　青年(nián)失业率的分母(mǔ)端是城镇青年劳动力，主要由青年(nián)人(rén)口和劳动参与率决(jué)定(dìng)。2022年我国开始步入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳动力(lì)可能将步入长期下(xià)降通(tōng)道，这将从(cóng)分母端推升(shēng)青年失(shī)业率，或(huò)成(chéng)为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力(lì)首先取决于(yú)城镇青年人口数量(liàng)，而后者(zhě)来自于两部分，一是16-24年前的(de)出生人(rén)口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正(zhèng)好是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿(ér)潮”时期，年均出生人(rén)口超2000万，其中1987年出生(shēng)人(rén)口最高超过(guò)2500万，到(dào)90年(nián)代开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人(rén)口转移也在减速。新增城(chéng)镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人(rén)，但2022年只有(yǒu)650万人(rén)。预计今年随着疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱，人(rén)员流动恢复，新增城(chéng)镇人(rén)口数量会较去年有(yǒu)明显增长，但(dàn)可能仍然较(jiào)难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化率(lǜ)已经(jīng)达(dá)到65％以上，继(jì)续(xù)高速增长空间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数(shù)量整(zhěng)体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预(yù)期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳动参与(yǔ)率有两个特点，一是低(dī)于其他年(nián)龄段(duàn)群体，大部(bù)分(fēn)青年在(zài)校，并未进入(rù)劳动市场。二是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出(chū)现超预期(qī)下降。根据今年(nián)3月统(tǒng)计(jì)局披露的青年就业和失业(yè)人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳(láo)动(dòng)市场。而2010和2020年两次(cì)人口普查时，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标(biāo)已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下(xià)降主(zhǔ)要有三方面原因(yīn)。

　　一是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的(de)十年间(jiān)，16-24岁在(zài)校生增加了(le)706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年(nián)的时(shí)间里，该年龄段(duàn)的在(zài)校生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此前十(shí)年增速。

　　二是部(bù)分(fēn)群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场，在(zài)未来经(jīng)济和就(jiù)业好转(zhuǎn)后会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计(jì)局曾在发布(bù)会指(zhǐ)出(chū)当(dāng)月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业(yè)形势恶化时(shí)，也(yě)会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的(de)变化导致初次(cì)进入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社(shè)会(huì)风气来(lái)看，对(duì)学历的推崇导(dǎo)致本(běn)科毕业(yè)即(jí)进入就(jiù)业市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可能会(huì)越来越重要

　　失(shī)业人(rén)口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升。假如(rú)当前青年劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在失业(yè)人(rén)口(kǒu)增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当(dāng)前青(qīng)年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则来自(zì)分(fēn)母端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负增长，未来青年失业率的变(biàn)动可(kě)能出(chū)现(xiàn)以(yǐ)下三(sān)种情况：

　　①青年失(shī)业人(rén)口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减少，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失(shī)业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅不(bù)及劳动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失(shī)业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业(yè)人(rén)口会(huì)随(suí)着经济(jì)复(fù)苏而减少，但(dàn)经济复苏(sū)难以改变失业率的分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的(de)分母端可(kě)能会越来越重要(yào)，这也(yě)是人口(kǒu)长(zhǎng)周期变(biàn)化的影响之一(yī)。

　　5.附(fù)录：概念和数(shù)据说明(míng)

　　青年失(shī)业率的(de)两个前(qián)置概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这(zhè)一概念的两个要点：一是调查(chá)失业率(lǜ)是城镇就业(yè)范围，并(bìng)非针(zhēn)对全部就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分(fēn)别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四成的(de)就业(yè)人口并未包含(hán)在内(nèi)。因此(cǐ)，许多针对青年失(shī)业率的(de)讨论以全国(guó)青年人口(kǒu)数量(liàng)为出发(fā)点，未区(qū)分人口总(zǒng)量与城乡结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概(gài)念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的分母不含没有劳动意愿的劳(láo)动年龄人(rén)口。按照统计局的定义(yì)，“劳(láo)动力(lì)指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加(jiā)社会(huì)经济(jì)活动(dòng)的人(rén)员。包括就业(yè)人(rén)员和失业人员”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口不计(jì)入劳(láo)动力。根据(jù)《2022年中国劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿(yì)，其中只有68％属(shǔ)于(yú)劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡(xiāng)失业人口可能(néng)为3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数(shù)据来看，失业率来自全(quán)国月(yuè)度劳动力调查。该项调查(chá)制度于2005年正式实施(shī)，每年进行两次全国劳动力抽样调查(chá)，调查范围为中国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确反映劳动力(lì)市场(chǎng)变化情(qíng)况，建立了(le)31个大城市月度劳动力调查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调查范围扩大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国(guó)月度劳动力(lì)调(diào)查正式在全国(guó)范围内开展(zhǎn)，调(diào)查(chá)范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调(diào)查样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之一左右。全(quán)国(guó)每月调(diào)查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一(yī)次(cì)的(de)人口(kǒu)普查则在长表部分(fēn)纳(nà)入就业调查，长表抽(chōu)样(yàng)比例是10％左右，因而(ér)人口普查的就业数(shù)据质量更高(gāo)。

　　就业人(rén)员总数(shù)会根据(jù)普查数据进行修正(zhèng)，但结构(gòu)数(shù)据仍(réng)会存在(zài)差异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全(quán)国就(jiù)业人员约为7.75亿人(rén)；而七(qī)普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿(yì)人左右，误差(chà)约(yuē)2100万人。但结构数据的差(chà)异仍(réng)然(rán)存在。比如(rú)《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研(yán)究报(bào)告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业(yè)：从三(sān)因素框架看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公司

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