财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司(sī)人(rén)士向(xiàng)财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观(guān)望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心(xī我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日n)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的(de)轮(lún)番流(liú)动，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个(gè)月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日的表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估(gū)与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益(yì)“一带一(yī)路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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