金融界4月26日(rì)消息 国内期货市(shì)场早盘收盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪(hù)铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

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　　南华期货：纯碱向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行情(qíng)波动较(jiào)大(dà)

　　短期SA属于(yú)估值合适做多但是驱动有限的阶段。前期(qī)我们(men)做(zuò)空纯碱的原(yuán)因在(zài)于(yú)4月偏(piān)宽松的预期(qī)下，存(cún)在累(lèi)库和订单下滑导致的现货价(jià)格(gé)下降，近几(jǐ)周现货(huò)也基本兑现，期货重心下(xià)移。从09可能的向上驱(qū)动来(lái)看，检修(xiū)、可流通现货、投产延迟这(zhè)三点可能(néng)会构成反(fǎn)弹的驱动。而目前来看，投产的变数(shù)预计不大；中(zhōng)游库(kù)存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹(jì)象，基差表现同样偏弱(ruò)；因此09反(fǎn)弹(dàn)的(de)驱动依旧是等(děng)待(dài)检修的兑(duì)现造成(chéng)现(xiàn)货的趋紧反馈(kuì)，短期确难见得。策(cè)略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧是等(děng)待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表现(xiàn)环比和同比上都是相当出类拔萃，日均水平持平去(qù)年8月份和2021年旺季(jì)的水平(蒙古女人为什么不能碰píng)，而这(zhè)一点和(hé)下游反馈(kuì)和实(shí)际地产的表现(xiàn)并不匹(pǐ)配。同时，我(wǒ)们(men)观(guān)察到下游原片库(kù)存基本补至2022年(nián)年初水平(píng)；进入五月，我们还是(shì)得考虑梅雨季的因(yīn)素，往年(nián)下游存在压缩原片库(kù)存的可(kě)能性。但是从近期的现货反馈来(lái)看，各家玻璃厂继续(xù)上调现货价格，产销维持在较高水(shuǐ)平，因此近月确实难以出现回撤，总体(tǐ)还是正套思路。

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