踩上AI风口的三六零，年(nián)内(nèi)一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和(hé)胡欢离婚(hūn)也被市场质疑成(chéng)为减持铺(pù)路。但与暴涨(zhǎng)的(de)股价和(hé)市(shì)值相比，公司的基本面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为2017年(nián)回A后(hòu)年报首次亏(kuī)损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一(yī)季报，实现营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等平台(tái)投(tóu)资者炸开(kāi)了锅，不少网友担心(xīn)公司(sī)下周一股价走(zǒu)势，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念显(xiǎn)现(xiàn)退(tuì)潮迹象。一季报(bào)显示，三六(liù)零截至3月31日(rì)的(de)股(gǔ)东数达到近33万，而(ér)截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投(tóu)资企业(yè)哪吒(zhā)汽车(chē)2022年的财务数据，后者(zhě)录得133亿(yì)的(de)营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)继(jì)续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公(gōng)司总资产(chǎn)为386.16亿(yì)元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年(nián)共实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务(wù)板块有三(sān)个出现不同程度(dù)下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江(jiāng)山的互联网广告及服务收(shōu)入(rù)为(wèi)47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业务(wù)收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为(wèi)10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现(xiàn)归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达(dá)克私(sī)有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年(nián)到2022年六(liù)个(gè)年(nián)度，三(sān)六零营(yín撒贝宁个人资料简历g)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业收入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的(de)表(biǎo)现则更差，除(chú)了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到60亿元外(wài)，其他年份均在30亿(yì)元附(fù)近徘(pái)徊，但到了(le)2021年净利润(rùn)直接(jiē)下(xià)滑七成，只录(lù)得(dé)9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公司称主要(yào)系营业收入下降(jiàng)及对联营企业投资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度(dù)大(dà)增(zēng)13万(wàn)股东

　　十大股东却大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价一度(dù)下跌9成(chéng)、市(shì)值(zhí)蒸发4000多亿的三(sān)六零进(jìn)入(rù)2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎，被市场认为(wèi)在训练AI大(dà)模型上有天然优(yōu)势(shì)，公司(sī)及创始人(rén)周鸿(hóng)祎也在不(bù)同场合、通过不同渠道表达对大(dà)模型(xíng)的看好，传递公司的优势，公司(sī)在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六(liù)零股价2月(yuè)7号(hào)涨停，此(cǐ)后一发不可收(shōu)拾，短短不到两(liǎng)个(gè)月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价(jià)有(yǒu)所回(huí)调(diào)，公司股(gǔ)价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三(sān)六零年(nián)报和一季(jì)报出炉后，股吧直(zhí)接炸开(kāi)了(le)锅，多数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者注意到(dào)，随着今(jīn)年以来股价的暴(bào)涨，三(sān)六零的投(tóu)资者人(rén)数(shù)大幅增加。截(jié)至到去(qù)年底，公司(sī)有股东户(hù)数19.92万户(hù)，几乎连续六个(gè)季(jì)度保持基本不变，但到(dào)了今(jīn)年一季度末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌(yǒng)入(rù)相反，一季度以股权投资机构为代表的十(shí)大股东却(què)在逢(féng)高大幅减(jiǎn)持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金管(guǎn)理(lǐ)有限公司(sī)-北京(jīng)中发助力壹号投(tóu)资(zī)基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川）股权(quán)投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大(dà)股东合计减持超约8500万股，即便按(àn)一季度均(jūn)价计套(tào)现(xiàn)金额(é)也在(zài)10亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失(shī)

　　此次三六零的2022年财(cái)报(bào)，也首(shǒu)次把其投资企业、造车(chē)新势力之一的哪(nǎ)吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车(chē)（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营(yíng)业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三(sān)六零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收(shōu)12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损2撒贝宁个人资料简历9亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超(chāo)过百亿(yì)，达(dá)到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽(qì)车(chē)的增资(zī)权(quán)。具体来看，三六零全资子公司三六零私(撒贝宁个人资料简历sī)募基金拟将其持有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权(quán)转让给两家有限(xiàn)合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为(wèi)282亿元(yuán)。放弃上(shàng)述增资权后，三六零(líng)持(chí)有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布(bù)对外投资进(jìn)展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股(gǔ)东方签(qiān)署有(yǒu)关协议，以支(zhī)持哪吒汽(qì)车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三(sān)六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒汽车的估(gū)值已经(jīng)缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元，跌了(le)一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉(lú)后，哪吒(zhā)汽车估值会否进一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零(líng)持有股权的账(zhàng)面值出(chū)现较(jiào)大(dà)投资损(sǔn)失。2022年公(gōng)司的(de)投(tóu)资(zī)收益为(wèi)亏损12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金额14.47亿(yì)元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来(lái)的(de)投(tóu)资亏损约9.4亿元(yuán)。

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