全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最(zuì)新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季(jì)度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度末(mò)的持仓曝(pù)光(guāng)。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持(chí)仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期(qī)末(mò)持仓市值(zhí)分别(bié)为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进(jìn)行了减持，比如(rú)其第(dì)三大(dà)持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉(diào)了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增(zēng)持(chí)的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季(jì)度减持的(de)标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多(duō)多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是(shì)非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持续增(zēng)长期的(de)开端，因为(wèi)全(quán)球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了(le)，还(hái)有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和(hé)利(lì)率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平(píng)仍相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水平(píng)高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国(guó)和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带(dài)来一(yī)定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足(zú)够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方(fāng)国(guó)家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩(suō)政策(cè)推(tuī)高了折现率（即现金未(wèi)来实(shí)际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美(měi)联储希望(wàng)持观望态度。这符合(hé)我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了(le)应(yīng)对疫情带来的影响，许多(duō)发(fā)达经济(jì)体都推出了大(dà)规模(mó)财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的(de)时间里，美(měi)联(lián)储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市(shì)和(hé)债(zhài)券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可(kě)以(yǐ)评估形势(shì)再做出(chū)决策(cè)。

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