本轮新股中，有不少风口的(de)企业，但基本面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都有(yǒu)亮(liàng)点(diǎn)，但仔(zǎi)细看看(kàn)就发现大(dà)都(dōu)是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事半(bàn)导体(tǐ)晶(jīng)圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同(tóng)制程工(gōng)艺，成立5年就(jiù)成长为中(zhōng)国(guó)大陆收入第三大、12英寸(cùn)晶(jīng)圆(yuán)代工产(chǎn)能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路(lù)产业发展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟引进国际知名企业(yè)合(hé)作设立晶(jīng)圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹划(huà)建设。成(chéng)立(lì)至今，晶合集成已成为国内面板显示驱动(dòng)芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后(hòu)业(yè)绩(jì)爆发，利润此前(qián)一直大幅亏(kuī)损，22年依(yī)靠收入和产(chǎn)品(pǐn)价格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面(miàn)板行业(yè)需求(qiú)大(dà)幅下(xià)滑，公(gōng)司选择(zé)了业绩最(zuì)好的时候上市，此(cǐ)后走下坡路(lù)是必(bì)然的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产(chǎn)能(néng)大幅(fú)闲(xián)置后利润重(zhòng)回(huí)亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神(shén)经学科为龙(lóng)头，强(qiáng)专科、小综合的发(fā)展模式，形成覆(fù)盖全(quán)国核心区域的医(yī)疗服(fú)务网。服(fú)务病种(zhǒng)涵(hán)盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经(jīng)外科、脊髓(suǐ)脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等(děng)疾(jí)病。

　　专科(kē)医院，业(yè)绩一(yī)般般，民营医院里毛(máo)利率算比较(jiào)低的那一档，未来主要看扩张(zhāng)，也要小(xiǎo)心政(zhèng)策的影响，个人感觉比如几个国企医院(yuàn)（不论(lùn)是收(shōu)入增速还是估(gū)值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥(yōng)有高精密狭(xiá)缝式(shì)涂(tú)布模头产品的设计、研发和生产(chǎn)及涂布技术(shù)产业化整体解决方案(àn)能(néng)力的高新(xīn)技术企业。高精密狭缝(fèng)式涂(tú)布模头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂布是继制备正负极浆料(liào)完成后的下一(yī)道工序，是锂(lǐ)电池生产前段(duàn)工序的(de)核心环节，目(mù)的(de)是(shì)将(jiāng)正负极浆料均(jūn)匀(yún)地涂覆在铝铜箔(bó)上。目(mù)前，曼恩斯(sī)特产品(pǐn)广泛应用于锂离子电池(chí)涂布、半导体先(xiān)进封(fēng)装(zhuāng)涂布、钙钛矿(kuàng)太阳(yáng)能(néng)电池涂布(bù)、氢燃(rán)料(liào)电(diàn)池(chí)电极(jí)涂布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布(bù)等(děng)。

　　锂电(diàn)池产业(yè)链公司，业绩(jì)在21年爆(bào)发，22年业绩更(gèng)进(jìn)一步，但行业基本(běn)见(jiàn)顶，下游需(xū)求大幅放(fàng)缓，上游锂(lǐ)矿价格大幅下滑，且公司(sī)只(zhǐ)是(shì)生产过程中很小的一块市场，天(tiān)花板非(fēi)常低，公(gōng)司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍(shào)兴，是一家专注于功率、传感(gǎn)和传输(shū)应用领(lǐng)域，提供模拟(nǐ)芯片(piàn)及(jí)模块封装(zhuāng)的代工服务的制造商(shāng)。中芯集成以(yǐ)晶圆代(dài)工为起点，向下延伸(shēn)到模组(zǔ)封装，为国内外客户提供一站式代工解决方(fāng)案(àn)，为功率、传感(gǎn)和传输(shū)等领域的(de)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)品公司提供完整生产(chǎn)制造平台，支持客户研发(fā)以及大规模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯国际关联企业，处(chù)于规模(mó)扩张(zhāng)阶段，但(dàn)由于(yú)规模扩(kuò)大太快，折旧研发(fā)投(tóu)入初期(qī)非常高(gāo)，因(yīn)此(cǐ)利润(rùn)大幅亏损，好(hǎo)不容易快(kuài)熬出头了（资本(běn)支(zhī)出高峰在22年(nián)结(jié)束），公司也预(yù)期23年底(dǐ)会转为(wèi)盈利，但下游需求在23年大幅放缓(huǎn)，公司面(miàn)对的压力显然是要(yào)比那些已经规(guī)模化完成有利润的公司大(dà)得多，且公司过于依赖中芯国(guó)际，未(wèi)来还(hái)有可能面(miàn)临同业(yè)竞争(zhēng)而收回许可的风险。IPO募(mù)资高(gāo)达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太(tài)乐观未(wèi)来的走势(shì)。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）邵阳学院是几本大学p>

　　万丰股份主要(yào)从事分散染料及(jí)其滤饼的研发、生产及销(xiāo)售，产(chǎn)品以中高(gāo)端分散染料(liào)为主，主要用于(yú)涤(dí)纶及其混纺织(zhī)物(wù)的染(rǎn)色和印花，经分散染料印(yìn)染加工(gōng)的化纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优(yōu)良，用(yòng)途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩(jì)在19年后一路(lù)下(xià)滑(huá)，22年利润只有19年的一半(bàn)都不到，下游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自设立以来(lái)，公(gōng)司(sī)主营业务(wù)一直聚焦于汽车行业营销与后市场服务领域(yù)，为客户提供相关软件产品及服务。2010年(nián)被用(yòng)友网络收购后，公司(sī)继续(xù)独(dú)立经营上(shàng)述业务。用友汽车主要面(miàn)向汽车(chē)行业的(de)整车厂、经销(xiāo)商、服务站等客户，提供营销与后(hòu)市场服务领域的数智化(huà)解决方案(àn)、云服务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下(xià)子公司(sī)分拆上市，汽(qì)车(chē)软件服务，汽车数字化(huà)是趋势(shì)，且随着(zhe)人(rén)均保(bǎo)有量的增长，公司行(xíng)业前(qián)景不算很差，但(dàn)公司自身技术(shù)含量较低，产品(pǐn)以车企营销系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的(de)邵阳学院是几本大学经纬股份主要(yào)从(cóng)事(shì)电力工(gōng)程技(jì)术服(fú)务及地理信息技(jì)术服(fú)务。电力工程技术服务占主营业(yè)务收入(rù)比重超过80％，是公(gōng)司主要收入(rù)和利润来(lái)源。电力(lì)工程(chéng)技(jì)术服(fú)务主要系为电(diàn)网企业、工(gōng)商业企(qǐ)业电力相关(guān)工(gōng)程提供规(guī)划咨询、设(shè)计、工程(chéng)建(jiàn)设等服务。

　　电(diàn)网和地理信息设计咨询公司，主要是电力工程技术(shù)服务收(shōu)入为主，比较(jiào)依(yī)赖内蒙和浙江地(dì)区的国家电网，本(běn)质上(shàng)是工(gōng)程类(lèi)企业，设备施工业(yè)务(wù)，所(suǒ)以应收款高，坏账多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手机(jī)、物联网(wǎng)等(děng)领域提供射(shè)频前端的芯片设计公司，主(zhǔ)营业务(wù)为射频前端(duān)芯(xīn)片及模组的研发(fā)、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能力和集(jí)成化模(mó)组(zǔ)研发能力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设(shè)计能力为核(hé)心，兼具低(dī)噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无(wú)源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器(qì)件的设计能力，产品系列覆盖的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等(děng)，可为客户(hù)提供无线(xiàn)通信(xìn)射频(pín)前端(duān)发射模组、接收模组等。

　　射频(pín)前端芯(xīn)片模组公(gōng)司，下(xià)游主要(yào)是(shì)消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存(cún)货大幅增长，亏(kuī)损不(bù)断(duàn)扩大，主要是大量研发投入，但高(gāo)研发下，公司毛利率极低，远低于同行业(yè)公司，但即便这(zhè)样，估值(zhí)却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前(qián)大(dà)量机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁(jìn)后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞不(bù)懂这公司(sī)的价(jià)值(zhí)在哪里(lǐ)，但现在风口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航(háng)天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一(yī)家(jiā)主(zhǔ)要从事防(fáng)空(kōng)预警雷达(dá)研发(fā)、生产(chǎn)、销售和服(fú)务(wù)的国家级高新(xīn)技术和专精特新“小巨(jù)人(rén)”企业。公司(sī)产品主要包括雷(léi)达及配套装(zhuāng)备，重点供(gōng)应国内(nèi)军方客(kè)户和军工集团(tuán)。成立至(zhì)今，航天(tiān)南湖已成(chéng)为我国防(fáng)空预警雷达主要生产单(dān)位之一。

　　军工(gōng)雷达企(qǐ)业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收(shōu)入增(zēng)长(zhǎng)较快，但利润远没(méi)有回(huí)到20年，且关联交易(yì)占比越来(lái)越(yuè)高，对于这种客(kè)户不透明度极高(gāo)的军工企业，实在(zài)无法判断未(wèi)来的(de)价值(zhí)。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字(zì)化虚拟商品综(zōng)合服务提供商，主要为(wèi)移动互(hù)联(lián)网相关场景(jǐng)客户(hù)提供移动互联网数字化虚(xū)拟商品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营(yíng)服务，为物联网相关场景提供物联(lián)网流量接入、硬件方案、场(chǎng)景应(yīng)用(yòng)等综合解决(jué)方(fāng)案及云终端(duān)解(jiě)决方案，并根(gēn)据客户需求提供(gōng)定制化的运营支撑服(fú)务及技术服务。一(yī)家售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒(máng)会员卡等数字(zì)化虚拟商品的综合型(xíng)中间商(shāng)，其主要盈利模(mó)式是获得购销差价(jià)或服务(wù)佣金，占(zhàn)公司(sī)总收入超过9成(chéng)。

　　流量中(zhōng)间商，互联网(wǎng)卖流量的公司，主要(yào)是卖(mài)视(shì)频会员和其他(tā)通用流量，业绩过去(qù)几年(nián)看起来不错，但公司现金流越来越差(chà)，且互联网流量已经(jīng)见(jiàn)顶，大互联网公司越(yuè)来越不依赖买量来拓广业务，感觉上(shàng)市就是业(yè)绩(jì)顶(dǐng)峰。

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