在锂(lǐ)价初现企(qǐ)稳态势的微妙时点(diǎn)，头部(bù)锂电厂商如何看(kàn)待？行业去(qù)库存进(jìn)展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露年报和一季报(bào)后，市值近500亿(yì)元的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开放日上作出(chū)一(yī)系列判断(duàn)。在(zài)交流(liú)中，公司管理层(céng)对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳(tàn)酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡(dàng)。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并(bìng)不(bù)明显。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映了电(diàn)池厂商们近期去库存(cún)动作的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且(qiě)需要注意的是，在(zài)国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)方面看来(lái)，储(chǔ)能行业今年上升空间(jiān)预计将高于动(dòng)力电池。换言之，从增速方面(miàn)看，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电(diàn)池核(hé)心原材料(liào)，碳酸锂价格大起大落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高(gāo)科高级副总(zǒng)裁、中国(guó)业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这也(yě)在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)反映了锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之(zhī)前，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联(lián)数据最(zuì)新显示，在(zài)4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经(jīng)连(lián)续两日上(shàng)涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什(shén)么(me)区(qū)间较为合理，国(guó)轩高(gāo)科方面也给出自(zì)己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过(guò)一(yī)季度观(guān)察来看，新(xīn)能源行业(yè)处于稳定增长阶段，储能(néng)行业(yè)在一季度是处于投(tóu)标(biāo)、招标(biāo)的阶(jiē)段，第三(sān)季度将迎来(lái)大规模交(jiāo)付(fù)，而储能大规(guī)模(mó)交付会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价(衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗jià)格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利(lì)率提升已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛(máo)利率方面(miàn)来看(kàn)，国轩高(gāo)科在(zài)一季(jì)度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情(qíng)况也发生在宁(níng)德(dé)时(shí)代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁德时代(dài)一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个(gè)百分点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能则不如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格之后，新能源汽车(chē)市(shì)场会(huì)趋于(yú)较为合(hé)理增长。“去(qù)年是(shì)600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年(nián)新能源(yuán)汽(qì)车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高(gāo)科也(yě)正(zhèng)在加(jiā)速产能扩张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目(mù)一(yī)期、柳(liǔ)州基地(dì)年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报(bào)告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿(yì)元(yuán)下降13％。而(ér)其一季(jì)度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看(kàn)，国轩高(gāo)科存货(huò)水平保(bǎo)持了较低(dī)位置。国轩高科(kē)高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸锂原材料有自产能力，因此其(qí)外购(gòu)仅补(bǔ)充自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整(zhěng)体状(zhuàng)况，不少电池厂商(shāng)存货(huò)余额均在下降(jiàng)。其中宁德时代一(yī)季度报告显示，其库存金(jīn)额已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿(yì)元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季(jì)报也显示，其存货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提到(dào)，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续将根据规(guī)划，逐步进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证券近期在(zài)一份(fèn)研报(bào)中指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去(qù)库存(cún)，生产材(cái)料均(jūn)维持极(jí)低库存(cún)，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游材(cái)料方面，正极和电解液(yè)库(kù)存周期大幅下降(jiàng)至(zhì)7天左右，负极因石墨(mò)化需要一个月时间，库存(cún)周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个月(yuè)正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中于上游(yóu)锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材(cái)料库存极低(dī)，基本保持7天(tiān)的最(zuì)低安全(quán)库存(cún)。若下游需求恢(huī)复，将(jiāng)带来(lái)强烈(liè)补库需求。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在去库存的过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公司在20衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗22年加速(sù)全球化(huà)步伐，收(shōu)购博世集团的(de)德国哥廷(tíng)根工(gōng)厂，于2022年6月开始改造(zào)并(bìng)已顺(shùn)利投(tóu)产(chǎn)，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储(chǔ)能(néng)有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今(jīn)年预计(jì)增速将会比(bǐ)动(dòng)力(lì)电池更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在交流(liú)中(zhōng)也认同这(zhè)一观点。他预计(jì)，储能行业今年上升空间预计会高于动力(lì)电(diàn)池(chí)，其中国外家(jiā)储市场需求预(yù)计会在下半(bàn)年放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年一季度处于招标阶段，自二(èr)季度开始将进(jìn)入交付阶(jiē)段，目前相关产品供不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数据(jù)显示，其储能业务(wù)在(zài)2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度达(dá)到186.49％，已经(jīng)高于(yú)其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据(jù)计算，储能业务已(yǐ)经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储能(néng)行业的空间(jiān)比动力(lì)电(diàn)池上升(shēng)空间更大，“这是(shì)一个需求量大于(yú)供应量的领域，不存在需求(qiú)疲软或者(zhě)是(shì)产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首先在(zài)家(jiā)储环节，因为涉(shè)及到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而(ér)在大储(chǔ)环节，国内下(xià)游(yóu)招标、立项都在一(yī)季度(dù)，真正出(chū)货是在二(èr)季度(dù)以后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况(kuàng)看来是(shì)供(gōng)不应求(qiú)。此外，海外(wài)的客户(hù)也(yě)正逐(zhú)渐接受中国(guó)的(de)标准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品(pǐn)。

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