——新能(néng)源。会(huì)议提(tí)出(chū)“要(yào)巩(gǒng)固和扩大新(xīn)能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充(chōng)电(diàn)桩、储能等设(shè)施建设和配套电网改造”。这表明，对新能(néng)源产业的扶持仍会继(jì)续，专门(mén)提到的(de)充(chōng)电(diàn)桩、储能(néng)、配套电网，都是新(xīn)能源产(chǎn)业相对的短板，也有望(wàng)是未(wèi)来(lái)重点发力的方向。

　　——人工智能。会(huì)议(yì)提出“要重视通用人工智能发展，营造(zào)创新生态(tài)，重视防(fáng)范风险(xiǎn)”。首提(tí)人工智(zhì)能，市场热度较高(gāo)的方向，中央高度重视(shì)，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企业。会议(yì)提出“要推动(dòng)平台企业规范健康发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。对平台(tái)企业(yè)的支持力度进一步加大，去年12月中央经济工(gōng)作会议(yì)提(tí)的是(shì)“支持平台(tái)企业在引领发展、创造就(jiù)业、国(guó)际竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探(tàn)索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出“要多(duō)渠道增加城乡居民(mín)收入，改善消费(fèi)环境，促进文化旅游等服(fú)务消费”。今(jīn)年一季度社会消费品(pǐn)零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消(xiāo)费更是(shì)热(rè)度(dù)高，而中央精神是继续呵护和促进(jìn)消费增(zēng)长。

　　——民(mín)间投(tóu)资(zī)。会(huì)议提出(chū)“要发挥(huī)好(hǎo)政府投资和政策激励的引导作用，有(yǒu)效带动激发民间投资(zī)”。今年(nián)一季度(dù)，民间投资(zī)累计(jì)增(zēng)速只有0.6％，低于(yú)全(quán)部固定(dìng)资产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是(shì)投资(zī)中的(de)薄弱(ruò)环节。这(zhè)次会议(yì)专门提(tí)出(chū)“有效(xiào)带动激(jī)发民间投资”，未来可(kě)能会有相(xiāng)应(yīng)政策发力。

　　——一带一路(lù)。会议提(tí)出(chū)“要把吸引外商(shāng)投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验区和(hé)自由贸易港对接(jiē)国际高标准经(jīng)贸规(guī)则，开展改革开放先行(xíng)先试(shì)。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易(yì)试验区正式挂(guà)牌成(chéng)立至(zhì)今，全(quán)国(guó)已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在(zài)新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和(hé)合作的重(zhòng)点方(fāng)向。

　　第六，会(huì)议(yì)专门提到，在(zài)超(chāo)大特大城市积极稳步推(tuī)进城中村改(gǎi)造和“平急两用”公共基础设(shè)施(shī)建设(shè)，可能带来(lái)经济新的增长点，值(zhí)得高(gāo)度重(zhòng)视。根据《国(guó)务(wù)院关于调整城市规模划分(fēn)标(biāo)准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区常(cháng)住人(rén)口500万以上1000万以下的城市(shì)为特大城市(shì)，城区常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的城(chéng)市为(wèi)超大城(chéng)市。目前(qián)，超大城市包括上海(hǎi)、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大(dà)城(chéng)市包括武汉(hàn)、东(dōng)莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平(píng)急(jí)两用(yòng)”设施指平时用作旅游、康养(yǎng)等(děng)功(gōng)能，遇重大(dà)公共突(tū)发事(shì)件时可立即转(zhuǎn)换为(wèi)应急场所的(de)设施，能(néng)够有(yǒu)效(xiào)补齐大城市应(yīng)急能力建(jiàn)设短板，同时提升大城(chéng)市山(shān)区(qū)旅游居住品质，助力大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹(chóu)大城市发(fā)展和(hé)安全(quán)。“平急两(liǎng)用”设(shè)施(shī)建(jiàn)设(shè)，涉及(jí)建设改造一批“平(píng)急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备(bèi)一批单体(tǐ)大型方舱医(yī)院、升级一批应急医疗服务点等。21个超大特大城市的城中村改造和“平急两用”设施建(jiàn)设，不(bù)仅对房地产(chǎn)投资(zī)，乃至对整体固定资产投资(zī)，都有望带来新的增(zēng)长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济(jì)工作思路已经发生了大变化。过(guò)去几年(nián)很(hěn)多政策(cè)，如疫情防控、房地产调控、打击资(zī)本无序(xù)扩张、治(zhì)理教培互联(lián)网等(děng)，初衷是(shì)好的(de)，也取得(dé)了重大成效，但客观上(shàng)也(yě)一定(dìng)程度上影响了市场的预(yù)期。此(cǐ)前(qián)，中央已经明确表示，要慎重出台收(shōu)缩性政(zhèng)策(cè)，从这次(cì)4月份会议看，这个(gè)要求已经落(luò)到了(le)实处，没有收缩性政策，各项政策都是呵(hē)护和支持经济(jì)的。近期(qī)，淄(zī)博烧烤火出圈(quān)，淄博市(shì)政府受到了全国人民(mín)的(de)大(dà)力(lì)点赞，大家都(dōu)看到了(le)淄(zī)博市政(zhèng)府(fǔ)在搞(gǎo)好(hǎo)营商环境、促进(jìn)经济增长上的努力。而从4月份政治(zhì)局会议看(kàn)，淄博市政府可能只是一(yī)个缩影，整体经(jīng)济工作思(sī)路都(dōu)在发(fā)生大变化，为市场主体做好(hǎo)服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市场释(shì)放的深(shēn)刻信号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中(zhōng)央(yāng)政治局4月(yuè)28日召(zhào)开会议，分析研究(jiū)当前经(jīng)济形势(shì)和经济(jì)工(gōng)作。中共中央总(zǒng)书记(jì)习近平主(zhǔ)持会(huì)议。（每年4月份的政治局会议，在经济工作领域，重要性可能仅次(cì)于几个月前的中央经济工作(zuò)会议(yì)。原因也简单，如果说中央(yāng)经济工作会议确定了此(cǐ)后(hòu)一(yī)年的政策导(dǎo)向，那么(me)4月份会议就(jiù)确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来(lái)，在以习近平同志为核心的(de)党中央坚强领导(dǎo)下，各(gè)地区各部门更好(hǎo)统筹国内国际两个(gè)大局，更好统筹疫情防控(kòng)和(hé)经济社会发展，更好统筹发展和安(ān)全，我国疫情(qíng)防(fáng)控取得重大决定(dìng)性胜利（全国(guó)政(zhèng)协委员、中(zhōng)国疾病预防(fáng)控(kòng)制中心流行病学(xué)首(shǒu)席专家吴尊友日前表(biǎo)示，新冠病毒在未来出现地方性流行或(huò)者(zhě)散(sàn)发(fā)可能性比较大，再出现较大规模流(liú)行的可(kě)能(néng)性较小。），经济社会全面恢复常态化运(yùn)行（今(jīn)年“五一(yī)”旅(lǚ)游出(chū)行，已经(jīng)远(yuǎn)超2019年(nián)同期(qī)水(shuǐ)平，体现出经济(jì)社会(huì)常态化(huà)运行中的(de)巨大(dà)消(xiāo)费动能），宏观政策靠前(qián)协(xié)同发力(lì)，需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱(ruò)三(sān)重(zhòng)压力得到缓解，经济(jì)增(zēng)长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈(chéng)现回(huí)升向好态势，经济运行实(shí)现良好开局。（“三重压力”首次提出，是在(zài)2021年12月中央经济工(gōng)作会议(yì)上(shàng)。时隔一(yī)年零四个(gè)月之(zhī)后，疫情影响(xiǎng)逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当前我国经济运(yùn)行好(hǎo)转主(zhǔ)要是恢(huī)复性的，内生(shēng)动力还(hái)不强，需(xū)求(qiú)仍然(rán)不足，经济转型升级面临新的阻力(lì)，推动(dòng)高(gāo)质量发展仍需要克(kè)服不(bù)少困难挑战(zhàn)。（这一段是对当前(qián)经济(jì)中(zhōng)面临的问题(tí)的定性(xìng)，问题决定对策，有什么样的问题，就有什么样(yàng)的对策，对(duì)问(wèn)题的定性非常重(zhòng)要。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结构性(xìng)、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是(shì)“稳增长(zhǎng)压力(lì)较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度都有回(huí)收(shōu)。今(jīn)年一季度经济增(zēng)长超预期，市(shì)场又出现了对后续稳增长(zhǎng)力(lì)度减(jiǎn)弱的担忧。但(dàn)从这次中央对(duì)问题的(de)定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩(kuò)大，这就意味着稳增长力度不但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大。这就冲淡(dàn)了市场的一大(dà)担忧。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要深入开(kāi)展(zhǎn)学习贯彻习近平新时(shí)代(dài)中国特色社会主义(yì)思(sī)想(xiǎng)主题(tí)教育(yù)，认真落实中央经济工作会议(yì)精神，坚持(chí)稳中求进(jìn)工作总基调，完整、准(zhǔn)确、全(quán)面(miàn)贯彻(chè)新(xīn)发(fā)展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革(gé)开放，把(bǎ)发挥政策(cè)效力和激发(fā)经营主体活力(lì)结合起来，形(xíng)成(chéng)推动(dòng)高质(zhì)量发展(zhǎn)的强(qiáng)大(dà)动力，统筹推动经济运行持续好转、内生动力持续(xù)增(zēng)强、社(shè)会(huì)预(yù)期(qī)持续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐患持续化解（提(tí)出四(sì)个“持续”，其实现有赖于稳增长政策持续发(fā)力(lì)），乘势而上（这个词(cí)表明我们不会因为一(yī)季度经济的良(liáng)好开局而就此(cǐ)满足，而是继续努(nǔ)力(lì)，“乘势(shì)而(ér)上”。），推动经济(jì)实现(xiàn)质(zhì)的有效提升和量的合理增(zēng)长。

　　会(huì)议指出(chū)，要加快建设以实体经济为支撑的现(xiàn)代(dài)化产业体(tǐ)系，既要逆势而上(shàng)，在短板领域加快(kuài)突破，也要顺势而(ér)为(wèi)，在优(yōu)势领域做(zuò)大做强。要夯实科技自(zì)立自强根基，培育壮大新动能（或利好(hǎo)半导(dǎo)体(tǐ)）。要巩固和扩(kuò)大新能(néng)源汽车(chē)发(fā)展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和(hé)配套电(diàn)网(wǎng)改造（对(duì)新能源产业的扶持(chí)仍(réng)会(huì)继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能源产(chǎn)业相对的短板，也是未来重点发力(lì)的(de)方向）。要重(zhòng)视(shì)通用人工智(zhì)能(néng)发展，营造(zào)创新生态，重视防范风险（首(shǒu)提人工(gōng)智能，市(shì)场热度极(jí)高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳方能(néng)致远）。

　　会议强调(diào)，恢复和扩大需(xū)求是当前经济持续(xù)回升向好的关键所(suǒ)在。积极的财政政(zhèng)策要加力(lì)提效，稳健的(de)货币政(zhèng)策要精准(zhǔn)有力，形成扩大需(xū)求的合(hé)力。要多(duō)渠(qú)道增加城乡(xiāng)居民收入，改(gǎi)善(shàn)消费环境，促(cù)进文化旅游(yóu)等服务消费（今(jīn)年一季(jì)度社会(huì)消费品(pǐn)零售累计(jì)增长5.8％，好于(yú)市场(chǎng)预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高(gāo)，而中央精神是继续(xù)呵(hē)护(hù)和促进消费增长）。要(yào)发挥好(hǎo)政(zhèng)府(fǔ)投资(zī)和政(zhèng)策激励(lì)的引导作(zuò)用，有(yǒu)效带动(dòng)激发民间(jiān)投资（今年一季度，民间投资累(lèi)计(jì)增(zēng)速只有0.6％，低于全部(bù)固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是(shì)投资中的薄(báo)弱环(huán)节。这次会议专门提出(chū)“有效带动激发民间投(tóu)资”，未来可能会(huì)有相应(yīng)政策发力）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，破(pò)除影响各类所有制(zhì)企业公平竞(jìng)争、共同(tóng)发展的法律法规障(zhàng)碍(ài)和隐性壁垒(lěi)，持(chí)续提振经营主体信心，帮助企业恢复(fù)元气(qì)（“两个毫不(bù)动摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和发展公有制经(jīng)济，毫不动(dòng)摇鼓励、支持(chí)和引导非公有制宝马和特斯拉哪个档次高经(jīng)济发展”。重申“两个毫不动摇(yáo)”，有助于进一(yī)步(bù)解决民营(yíng)企业信(xìn)心和元(yuán)气(qì)不(bù)足(zú)问题）。各(gè)类(lèi)企业都要依法合规经营。要(yào)下决心(xīn)从根本上解决企业账(zhàng)款(kuǎn)拖欠(qiàn)问题。要推动平(píng)台企业(yè)规范健康(kāng)发展，鼓励头部平台企业探(tàn)索创新。（对(duì)平台(tái)企业(yè)的支(zhī)持力度进一步加大，去(qù)年12月(yuè)中央经济工(gōng)作会议(yì)提的(de)是“支持平台企业(yè)在(zài)引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造就业(yè)、国际竞(jìng)争中大显身手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励头(tóu)部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革(gé)、扩大高(gāo)水平对外开放。认(rèn)真落(luò)实(shí)党(dǎng)和国家(jiā)机构(gòu)改(gǎi)革方案(àn)，推进(jìn)国家治理(lǐ)体(tǐ)系和治理(lǐ)能力现代化。要把吸引外商(shāng)投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高(gāo)标准经贸规则，开(kāi)展改革开放先行先(xiān)试。（从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国(guó)（上海）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成立(lì)至今，全国已设立(lì)21个自贸试验区及(jí)海(hǎi)南自(zì)由贸易港。在新一轮(lún)对外开(kāi)放先行(xíng)先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可(kě)能是开放和合(hé)作的重点方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范化解(jiě)重点(diǎn)领域风险，统(tǒng)筹做好中(zhōng)小银行、保险和信托机构改革化险工(gōng)作。要坚持房(fáng)子是用来住(zhù)的、不是用(yòng)来炒的(de)定位，因城施策，支持刚性和(hé)改善(shàn)性住房(fáng)需求，做好保交楼、保民生(shēng)、保稳定工作，促(cù)进(jìn)房地产市场(chǎng)平稳健康发展，推动建立(lì)房地(dì)产业发展新模(mó)式。在超(chāo)大(dà)特大城市（《国务院关(guān)于(yú)调整城市规模划分(fēn)标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万(wàn)以上(shàng)1000万(wàn)以(yǐ)下的(de)城市为特(tè)大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市(shì)。目前，超大城市包括上海、北京、深圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭州、佛山、南(nán)京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳(wěn)步推进城中村改(gǎi)造（7个超大(dà)城市(shì)和14个特大(dà)城市的城(chéng)中村(cūn)改(gǎi)造(zào)，可(kě)能会(huì)给房地产(chǎn)带来新的增长(zhǎng)点，有利于房(fáng)地产市场(chǎng)实现平稳健康发展）和“平急两用”公共(gòng)基(jī)础设施建(jiàn)设（“平急两用”设施指平时(shí)用作旅游、康养等功能，遇(yù)重大(dà)公共突发(fā)事(shì)件时可立(lì)即转换(huàn)为应(yīng)急场所的设施，能(néng)够有效补齐(qí)大(dà)城市应急能(néng)力(lì)建设短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助力大(dà)城市(shì)周边乡村振兴(xīng)发展，更好统筹大城市发展和安全。建设(shè)改造一批(pī)“平(píng)急(jí)两用”的民宿和酒店(diàn)、储备(bèi)一批(pī)单体(tǐ)大型方舱医院、升(shēng)级(jí)一(yī)批(pī)应急医疗(liáo)服务点，将对投资带(dài)来(lái)新的增长点。）。规(guī)划建设保障性住房。要加强地方(fāng)政府债务管(guǎn)理，严控新增隐性债(zhài)务。要继(jì)续抓好(hǎo)新冠疫情(qíng)防控(kòng)工(gōng)作。

　　会议强(qiáng)调，要切实保(bǎo)障(zhàng)和改(gǎi)善民生(shēng)，强化就(jiù)业(yè)优先导(dǎo)向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群体就业（截(jié)至3月，16-24岁的青年(nián)失(shī)业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前就业工(gōng)作(zuò)的重点。日(rì)前国(guó)办(bàn)发布(bù)《关于优化调(diào)整稳就业政策措(cuò)施(shī)全力促发展惠民生的(de)通知(zhī)》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企业(yè)扩大招聘规模，2023年可(kě)给予一次性增(zēng)人增资(zī)，核增(zēng)部分据实(shí)计入工资总(zǒng)额并作为下一(yī)年度(dù)工资总额预算(suàn)基数。我们预计(jì)后续(xù)青年失业(yè)率将明显(xiǎn)下降。）。要以“时时(shí)放心(xīn)不下(xià)”的(de)责任感，持续抓(zhuā)好安全生产。要(yào)做好迎峰度夏电(diàn)力供应(yīng)保障。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食(shí)生产(chǎn)和重要农(nóng)产品(pǐn)供应保(bǎo)障，全面推进乡村振(zhèn)兴。要加强生态环境系统治(zhì)理。各级(jí)领导干部要带头(tóu)大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和基(jī)层解决困难。

　　（“会议还研究(jiū)了其他事项”的表述以往(wǎng)经常出现，但这次没有出现，可见这次会议是专门聚焦经(jīng)济工作的(de)一次会(huì)议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期(qī)，国际政治局势演变(biàn)超预期(qī)

　　本文源(yuán)自报告：《整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济工作思路已经发(fā)生大变化——逐句(jù)解读4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报告发(fā)布时(shí)间(jiān)：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机构(gòu)：信达证券研究开发中心(xīn)

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