财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一(yī)套(tào)房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中(zhōng)经敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步常听到的玩笑话(huà)，透露出(chū)“种牙(yá)贵”让人望而却步的无奈现实。近日，北京、河北(běi)、浙(zhè)江、四川等多地医(yī)保部门发(fā)布公告，于4月20日落(luò)实口腔种植医疗服务收(shōu)费(fèi)、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三(sān)位一体”的综合治理措施(shī)，单颗种植(zhí)牙的价格降低一半左右。网友直呼(hū)：再也不用担心(xīn)“口(kǒu)腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临(lín)床工作中，也看到(dào)不少患者延(yán)迟了种牙计(jì)划，就在等集(jí)采政策落地。”中华口腔医学会种植(zhí)专委(wěi)会常委满毅告诉(sù)南(nán)方周末记者，“集采后的种(zhǒng)植(zhí)牙将为更(gèng)多患(huàn)者(zhě)减轻医疗负(fù)担(dān)，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据(jù)国家医(yī)保局(jú)披露(lù)，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机(jī)构的需求量，达287万套种植体(tǐ)系统，约(yuē)占国(guó)内年种植(zhí)牙数量(liàng)（400万(wàn)颗(kē)）的(de)72％，预计每年(nián)可节约患者费用(yòng)40亿元左右。随着医疗(liáo)服务价(jià)格相关(guān)规定出(chū)台(tái)，三(sān)级公立医院(yuàn)常规种植牙(yá)医(yī)疗服务价(jià)格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经(jīng)记者走访发现，多家北京民营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日(rì)即开(kāi)始了“集采价(jià)”的种(zhǒng)植牙促(cù)销(xiāo)，价格已低至3000多元(yuán)/颗(kē)，并(bìng)表示“降(jiàng)价不(bù)降质(zhì)”。此(cǐ)外(wài)，规范整合后的山东省口腔种植医(yī)疗(liáo)服务价格项目4月1日正式(shì)落地(dì)实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体等集采价格落地(dì)执行，种植牙(yá)相关的咨(zī)询量、问诊量(liàng)、手术(shù)量都(dōu)大幅增(zēng)长，其中手(shǒu)术数量比(bǐ)之前(qián)增加80％-90％。”济南(nán)市口(kǒu)腔医院副院长、副主任(rèn)医(yī)师(shī)解建(jiàn)立说。

　　集(jí)采(cǎi)的靴子(zi)落地，种植牙行业是(shì)否会再度站上(shàng)风口？“预计(jì)未(wèi)来(lái)国内的种植牙数量，有望从(cóng)目前(qián)每年400万颗，增(zēng)长到每年1000万颗以上。”专家告(gào)诉南方周末记(jì)者，他认为这个目标或许一年后就能(néng)实现(xiàn)。而对于(yú)起步较(jiào)晚的国产种植牙耗材厂商而言，集(jí)采是压力也是机会。一位国产种植牙企业代表透露，尽管国产品牌(pái)产品拥有一定的价格优势，但销售(shòu)份(fèn)额占有(yǒu)率尚不足10％，本次(cì)集采(cǎi)后很难快速放量或(huò)实现“国产替代(dài)”。但对于临床应用(yòng)时间(jiān)短、案例少的国产种(zhǒng)植牙来说，整(zhěng)个(gè)种植牙市场规(guī)模的扩大，将有助(zhù)于企业积累更多的临床应(yīng)用数据和(hé)案例，对未来(lái)长期的应用和研发会有(yǒu)一定帮(bāng)助。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)纳入集采带(dài)动国内耗(hào)材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力(lì)提高，近年来种植牙需求呈现(xiàn)爆(bào)发式增长。根(gēn)据牙(yá)博士招股说(shuō)明书，2020年国内种植(zhí)牙市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速(sù)为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上游设(shè)备和耗材企业：种植类如华(huá)西口腔科技中心等；修补类如正海生物、奥精医(yī)疗(liáo)等；设备(bèi)类如口腔全景机和(hé)锥形束投照计算机重(zhòng)组断层(céng)影像设(shè)备的(de)美亚光电等；数(shù)字软(ruǎn)件类(lèi)如3shape等，以及他(tā)们(men)的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游(yóu)为(wèi)器械(xiè)经销商：松(sōng)佰牙科(kē)等；下游为(wèi)口腔医疗机构如通(tōng)策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在3月(yuè)20日发布的(de)研报中表(biǎo)示，种植牙(yá)集采(cǎi)降价后，其渗透率有望得到快速(sù)提升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释放。中游设(shè)备美亚光电、朗视(shì)仪器(qì)是国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透(tòu)率(lǜ)提(tí)升，民营医院和诊所的设备需求(qiú)弹性(xìng)更大，国产设(shè)备依托性价比优势聚焦(jiāo)民(mín)营市(shì)场(chǎng)。口腔(qiāng)CBCT上(shàng)游(yóu)核心零部件上市公司主要为奕瑞科(kē)技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙(yá)茅”面临(lín)一场硬(yìng)仗(zhàng)

　　正(zhèng)所谓“金(jīn)眼银牙(yá)铜骨(gǔ)头”，在(zài)A股市场里(lǐ)，牙科一直都(dōu)被(bèi)投资者视(shì)为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚的(de)黄金赛(sài)道，关于牙科的(de)纯(chún)正上市(shì)公司只有(yǒu)通策医疗(liáo)这一家。也正是因(yīn)为如此(cǐ)，自通策医疗借壳上市以(yǐ)来，其便一直(zhí)备受资金的追捧，被投资(zī)者奉为(wèi)“牙茅(máo)”。然而，通策医(yī)疗(liáo)最近几年在资本市场走势一路下行，前年最(zuì)风(fēng)光的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市(shì)值，而不敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步到(dào)2年的时间(jiān)内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报(bào)数(shù)据来看，种植业务(wù)位列通策医(yī)疗五(wǔ)大(dà)业务板块增速(sù)第一位。对(duì)通策医疗来说，种植(zhí)牙业务是不(bù)可或缺的市(shì)场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集采(cǎi)，通策医疗的盈利能力很(hěn)可能(néng)受影(yǐng)响。面对激烈竞争的市场，大(dà)型口(kǒu)腔(qiāng)连锁机构失去了此(cǐ)前(qián)集团采购优势，与公立医院及其他民营口(kǒu)腔机(jī)构(gòu)站(zhàn)在同一起跑线，大幅(fú)降价势在必行，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通(tōng)策医疗面(miàn)对的最大的问题(tí)是，怎么能(néng)把(bǎ)这些增量转化为自己的增量。竞(jìng)争来自参与集采的1.8万家医(yī)疗(liáo)机(jī)构，其(qí)中有1.4万家民(mín)营医疗机构，占(zhàn)总数的(de)80％。想要获得足够量的种植牙，一(yī)要有(yǒu)覆盖面足够(gòu)广的口腔机构(gòu)，二得有足够多的医护人(rén)员。“种植牙放量(liàng)一直是(shì)其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直截了(le)当。2022年通策医疗发布(bù)的财报中提及——医护人才储备，这也是其这两年最(zuì)重要的战(zhàn)略布局。

　　通(tōng)策医(yī)疗(liáo)在调(diào)研内容(róng)纪要中提到，宁(níng)口(kǒu)2022年上半年营(yíng)收(shōu)增长3％，净利(lì)润下降是由于(yú)2022年新增了40名医生(shēng)储备，增加的人力成本影(yǐng)响了900万元(yuán)利润(rùn)。通(tōng)策医疗(liáo)2022年三季度财报中提到，为(wèi)“后集采”时代准(zhǔn)备，让90％以上的(de)专家都在(zài)支持蒲公英医院(yuàn)快速发(fā)展，目标是让蒲公英医(yī)院在最短的时间(jiān)成为当地第(dì)一(yī)的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英计划(huà)”在2018年提出(chū)，被(bèi)公司视(shì)为“未来五年重要的发(fā)展计划”。而(ér)如(rú)今，目前来(lái)看，该计划仍处筹(chóu)备或培育期，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡(gòng)献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为(wèi)5.5％；前(qián)三季度贡(gòng)献收入2.98亿元(yuán)，新(xīn)增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘提到，这几年相关医生的储(chǔ)备(bèi)已经(jīng)足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价(jià)换量更容易形成规模效(xiào)应。目前种(zhǒng)植(zhí)牙渗透率低，随着价格差异化定价，总量的快速增(zēng)加仍有望形成规(guī)模的较(jiào)高增长。”这(zhè)是通策(cè)医疗2022年底在机构调研时的观(guān)点。一(yī)位长期关注消费医疗的行业人士分析，通策医疗的主要(yào)市场仍(réng)在浙(zhè)江，但即使(shǐ)在浙江，面对接(jiē)下来激烈的种植牙市场，也没有(yǒu)绝对(duì)优势，“确实是(shì)一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业务。因为这(zhè)一(yī)部分对医生的技术要求并(bìng)没有那么(me)高(gāo)，主要靠的是设备定(dìng)位(wèi)、辅助(zhù)软件和三维建模。所有(敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步yǒu)的口腔诊所都能做，没(méi)有那么(me)深的护城河，所(suǒ)以市场竞争会比较激烈。”关(guān)注口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于(yú)中国(guó)的民营(yíng)口腔医(yī)院(yuàn)市场(chǎng)而言，集采消息和盈利曲线下(xià)降关系也不大。“其实在集(jí)采消息(xī)出来之前，民营口腔诊所就因为价格战(zhàn)的原因(yīn)，自己就(jiù)把价格(gé)压(yā)下来了。低(dī)于4500元的种(zhǒng)植价格(gé)，在业内其实已经比比皆是(shì)。”口(kǒu)腔诊所从业者(zhě)如是说(shuō)到。目前(qián)，很多民营口腔诊所面临着巨大的经营(yíng)压(yā)力(lì)，面对高昂的诊所(suǒ)房租、水(shuǐ)电以及(jí)人工费(fèi)用等，其实利润(rùn)不算(suàn)高。有医疗投(tóu)资机(jī)构(gòu)工作(zuò)人(rén)员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都处(chù)于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话(huà)破灭(miè) 牙科诊(zhěn)所或大(dà)批(pī)退出

　　有业(yè)内(nèi)人士给予了(le)一(yī)个乐观的预(yù)测(cè)，当集采降低价格后(hòu)，原本属于改善型医疗(liáo)需求的种植牙，将会成(chéng)为百(bǎi)姓们的(de)基本需(xū)求——几十亿(yì)颗失(shī)牙的(de)市(shì)场会打开。这几乎奠定了一个薄利多(duō)销的局面(miàn)。但(dàn)这并不是(shì)在所(suǒ)有牙科(kē)诊所(suǒ)都会发生的局面(miàn)。当耗材价格下降后，牙医利(lì)益会受到直接冲击。“在(zài)大部分诊(zhěn)所里，医(yī)生收入是和耗材挂(guà)钩的。这和骨科心脏支架(jià)集采的影响(xiǎng)类似(shì)，医生的工作量加大不说，收入会减少。”业内(nèi)人士表示最担心的(de)是(shì)到底能不(bù)能以价换量。如(rú)果(guǒ)薄利了，但(dàn)最终没有多销，经营(yíng)可能难(nán)以为继。

　　牙科(kē)是医院所有科室中，最(zuì)适合(hé)独立执业的。即便在改(gǎi)革(gé)开放(fàng)之前，全国各地的(de)个体牙医也(yě)不在(zài)少数(shù)。国家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年(nián)全国民(mín)营口腔医院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供(gōng)的口(kǒu)腔医(yī)疗服(fú)务占(zhàn)到(dào)总量69％左右。民营口腔医院或(huò)诊所的一大特点就是(shì)连锁率特别低(dī)，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个(gè)体户”。牙科特别依(yī)赖(lài)医生的个人(rén)能力，牙医独立(lì)执业会比其他专科容易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在上游的厂家，到了终(zhōng)端诊所，利润空间很微薄，还没有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如(rú)耗(hào)材(cái)降价(jià)，但没有(yǒu)带(dài)来体量的增长，薄利了之后(hòu)又没(méi)多销，就形成了一个悖论。当收入不(bù)足以支撑过高的运营成本时，一些诊所(suǒ)不得不(bù)关停(tíng)退(tuì)市。长(zhǎng)远来看，种植牙是整个口腔治疗过程(chéng)中(zhōng)，应(yīng)对牙(yá)齿缺失时最后的办法，更重要的(de)是提高公众对(duì)口腔卫(wèi)生的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在(zài)80岁(suì)的时候每个人都有(yǒu)20颗以上(shàng)的好(hǎo)牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙(yá)。”业内人(rén)士如是说。

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