北(běi)京时间5月7日，备受关(guān)注(zhù)的巴菲特(tè)股(gǔ)东大会(huì)在奥马(mǎ)哈如期落下(xià)帷幕，93岁的巴(bā)菲(fēi)特和他的(de)老搭档芒格(gé)在(zài)5个(gè)半小时(shí)的提问环节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来自全球各(gè)地的投资者。“来自中国(guó)的投资者(zhě)是最多的，据说达到1万人。”5月6日，前海开源基金首席基(jī)金学(xué)家杨(yáng)德龙(lóng)如(rú)此分享自(zì)己在股东大(dà)会的现场见闻(wén)。

　　往届(jiè)大会上，巴(bā)菲特(tè)都会谈到中(zhōng)国经济，今年也不例外(wài)。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成繁荣发展的前景。中国(guó)将会成为(wèi)更好的国(guó)家，美(měi)国也可(kě)以如此。”巴菲特说道(dào)。此前，他(tā)也曾(céng)多次公开表示十分看(kàn)好中国市场(chǎng)。

　　巴(bā)菲(fēi)特(tè)也曾围绕(rào)亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢中国(guó)公(gōng)司进行过投资部(bù)署(shǔ)，不过投资对象均为中国公司的H股(gǔ)。根据公开资料，巴菲(fēi)特曾曾(céng)投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率(lǜ)达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年(nián)2月16日(rì)召(zhào)开(kāi)的(de)Daily Journal（每日期刊）年度股东(dōng)大会上(shàng)，作为董(dǒng)事长的芒格也(yě)曾(céng)表示(shì)，“投资人去投资中国是没(méi)有问题的。相较于(yú)投资美国(guó)而言，投资中国可(kě)以让你用便(biàn)宜的价格(gé)买(mǎi)到一(yī)些更好的(de)公司，而这(zhè)即便有一些不确定因素的影响，也是值(zhí)得的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股哪些(xiē)股票可(kě)能会得到他的青睐？

　　时代财经(jīn亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢g)根据巴菲(fēi)特提出的“净资产收(shōu)益率不低于20％而且能稳(wěn)定增长(zhǎng)”的最低标(biāo)准(zhǔn)，加上其投资特(tè)点，对A股5167家(jiā)上市公司进行了梳理，选出了相对符合巴(bā)菲特(tè)投资逻辑(jí)的(de)18只股(gǔ)票(piào)。

　　18只(zhǐ)股票中(zhōng)，消费仍占据三分之一，其中(zhōng)酒企表(biǎo)现尤为出色；而从(cóng)近3年(nián)的净(jìng)资产收益率来看，医疗行业无疑是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大(dà)赢(yíng)家”

　　此次(cì)选股，时(shí)代财经首先考虑净资产收益率(lǜ)指标(biāo)，且出于对公司的价值判断而(ér)不是价格判断，选择的是加权平均（年化）净(jìng)资产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指标达到巴(bā)菲特“20％”标准的A股上(shàng)市公(gōng)司共有(yǒu)100家(jiā)。

　　以(yǐ)过去3年的净资产收益率来(lái)看，排名第(dì)一的分别为博(bó)拓生(shēng)物(wù)（688767.SH）、东(dōng)方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生(shēng)物行业公(gōng)司。

　　其次，时代财经参(cān)考了上市公司最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所(suǒ)属行业(yè)算(suàn)术平(píng)均(jūn)值(zhí)进行(xíng)对(duì)比，又(yòu)从100家公司中挑选出了估值相对行业平(píng)均值偏(piān)低的67家公司。

　　最后，时代财(cái)经通过巴菲特的持仓变动发现，巴菲特一(yī)如既往偏爱快消领域，同时也在重金押注能源领域(yù)，如(rú)西方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲特(tè)多次减仓银行股，包括2006年入手的合众(zhòng)银行和2010年入手的(de)纽约梅隆银行，分别(bié)减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清(qīng)仓持有33年的百年老行——富国(guó)银行。但巴(bā)菲(fēi)特对(duì)金融领域的(de)持(chí)仓仍(réng)有一(yī)定比重。

　　因而，时(shí)代财经又进行了行业筛选，还对海天味业等这类之前商品信(xìn)誉(yù)受过(guò)不良(liáng)影(yǐng)响的公司进行(xíng)了剔除。最(zuì)终，“淘”出了18家相对符(fú)合巴(bā)菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指(zhǐ)数(shù)官(guān)网。时代财经制图

　　如上表(biǎo)所示，这(zhè)18家公(gōng)司涉及(jí)吃(chī)、喝、穿、用(yòng)多个领域(yù)，其中饮料(liào)行业(yè)约(yuē)有5家，占(zhàn)比(bǐ)近三(sān)分(fēn)之一。而在近(jìn)五年内，酒企表现(xiàn)出色，净利润复合(hé)年(nián)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)均(jūn)在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年净(jìng)利(lì)润(rùn)复合年(nián)增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩(jì)优股多在(zài)饮料界，明星家电潜力(lì)大

　　实际上，在A股市场上(shàng)，有(yǒu)不少行业龙头股五年ROE超(chāo)20％且净资产收益率为正(zhèng)，达到巴菲特关注的最(zuì)低标准(zhǔn)，如贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是(shì)目前这(zhè)些企业的TTM高(gāo)于其所属行(xíng)业(yè)滚动市盈率，所以或还需要等待(dài)入场时机。

　　时代(dài)财(cái)经(jīng)筛选出的(de)18家公司中，家用电器行业公司上榜不少。其中，有专做厨卫电(diàn)器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上述三家企(qǐ)业的(de)5年净利(lì)润复合年(nián)增长率表现略显逊(xùn)色(sè)，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司与行业市盈(yíng)率之差来看，差距最大(dà)的是主(zhǔ)营(yíng)集成电路设(shè)计的(de)中颖(yǐng)电(diàn)子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍(bèi)，随后是(shì)专攻数字营销的三人行(xíng)（605168.SH）和(hé)主(zhǔ)推露露杏仁露的承德(dé)露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集(jí)团（603195.SH），公(gōng)司(sī)最新市盈率(lǜ)为(wèi)27.19倍，与行业最新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区(qū)间股价涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有(yǒu)可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价(jià)下跌，跌(diē)幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价均(jūn)有上涨(zhǎng)。其(qí)中(zhōng)，区(qū)间涨(zhǎng)幅前三名仍是酒企，分(fēn)别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司(sī)分别在(zài)1997年、2014年及1994年(nián)登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经也曾筛选出(chū)相对符合巴菲特投资逻辑的22只股(gǔ)票，承德露(lù)露(lù)（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而上(shàng)述两(liǎng)家公司自(zì)2018年以(yǐ)来，股价涨(zhǎng)幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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