为了让自(zì)己的限售股解(jiě)禁(jìn)后能获(huò)得好(hǎo)的回报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的股票价格(gé)，然(rán)后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一则行政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美(měi)星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水gedata>

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事(shì)长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能够(gòu)获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证(z一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水hèng)金后，即(jí)开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市(shì)场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决(jué)策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋(móu)，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申(shēn)买量占市(shì)场申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水74％，持(chí)股占(zhàn)总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备资金(jīn)优(yōu)势(shì)和持股(gǔ)优(yōu)势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买(mǎi)入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量较期初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖(mài)一(yī)价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案账户组还多(duō)次(cì)实施(shī)盘中拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出(chū)获(huò)利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财(cái)、而非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳利益并不(bù)一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户(hù)组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一方存在(zài)不(bù)当行为，不应(yīng)推定或认定另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的(de)控制关系、委托理财(cái)关系等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多(duō)个环节实施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式(shì)的(de)上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其(qí)通过二(èr)级(jí)市场交(jiāo)易影响新美星股价(jià)，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何(hé)德平知悉并参与(yǔ)了(le)本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的(de)行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一(yī)定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违(wéi)法(fǎ)期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基础上，在(zài)认定(dìng)及(jí)处(chù)罚时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区(qū)别对待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条(tiáo)第一(yī)项规定，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没(méi)收(shōu)违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平(píng)信息披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决(jué)定书(shū)披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美(měi)星上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分股票继(jì)续(xù)由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息(xī)披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出：第(dì)一，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广与何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)二人不(bù)存(cún)在代持，涉(shè)案(àn)股份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持(chí)，股(gǔ)份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出(chū)，海(hǎi)得(dé)泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认(rèn)定代(dài)持成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综(zōng)上(shàng)，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银(yín)行(xíng)账户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星(xīng)股票(piào)。当事人(rén)所提相关理由不具(jù)有事实和法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实际(jì)控制人，未如实告(gào)知上市公司上(shàng)述(shù)持股情况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星在(zài)相关(guān)公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十(shí)三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监会决(jué)定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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