北交(jiāo)所(suǒ)开市至(zhì)今一(yī)年半，公募(mù)基(jī)金投(tóu)资北交所步(bù)伐不断推进(jìn)，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题(tí)基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力度，今(jīn)年更有新基金密集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部(bù)分公司表现(xiàn)良好(hǎo)，叠加(jiā)较(jiào)低的估(gū)值水平(píng)，公(gōng)募基(jī)金等专业投资者积极(jí)挖掘北交所投资(zī)机遇，投(tóu)向北(běi)交(jiāo)所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多(duō)只次新(xīn)基金(jīn)公(gōng)告可(kě)投(tóu)资于(yú)北京证券(quàn)交易(yì)所上(shàng)市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基金等(děng)多家基(jī)金公司(sī)也发布公告称，北(běi)交所上(shàng)市股(gǔ)票是国内依法发(fā)行上市的(de)股票(piào)，属于基金法规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合同(tóng)所规定的投资(zī)目标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风(fēng)险收(shōu)益特(tè)征和相关(guān)风险控(kòng)制指(zhǐ)标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合(hé)同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基金相关(guān)投研人士(shì)表示，公(gōng)募新基金(jīn)之所(suǒ)以密集公(gōng)告可(kě)投北(běi)交所，一方面表明专业(yè)投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交(jiāo)所相(xiāng)关股票(piào)潜在(zài)的投资机会，开(kāi)始加大布局力度(dù)；另(lìng)一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪(hù)深两市以(yǐ)外国(guó)内最优质公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多(duō)标(biāo)的当前(qián)估值水平偏低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面从持(chí)仓数量和(hé)持股(gǔ)总量的(de)角(jiǎo)度来(lái)看，公募(mù)参与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加。另一(yī)方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上(shàng)市公(gōng)司数(shù)量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推出北证50指(zhǐ)数(shù)以来(lái)，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交(jiāo)变得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的(de)良好表现(xiàn)也(yě)使得越(yuè)来越多投资(zī)者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特(tè)新领(lǐng)域的(de)景气(qì)度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产(chǎn)品出现在北交所公司前十大股东(dōng)名单(dān)中；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好(hǎo)；次新基金在北交所(suǒ)的持股集(jí)中度高。“预计随着(zhe)后续(xù)市(shì)场流动性的改(gǎi)善和(hé)创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的(de)高速成(chéng)长(zhǎng)，北交所投资有望实现(xiàn)戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等(děng)制约，初(chū)步(bù)“试(shì)水”北交所(suǒ)市场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来(lái)会加大(dà)对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的(de)战略定(dìng)位和上(shàng)市公司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预计次新基金(jīn)投资将深入细(xì)分产业(yè)链的(de)研究，挖掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一(yī)些成长赛道的公(gōng)司估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进行(xíng)投资。在(zài)组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外(wài)，北(běi)交所相关基金也(yě)会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基(jī)金上述(shù)投研人(rén)士也称，我们高度坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗重视北(běi)交所投资(zī)机会，目前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会(huì)根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北(běi)交所股票为主(zhǔ)要投资(zī)范围(wéi)的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品(pǐn)的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达到(dào)历史最(zuì)高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市(shì)值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较(jiào)高，而去年下半年新能源行业(yè)整体(tǐ)回调幅度(dù)较(jiào)大(dà)，带动投(tóu)资北(běi)交所市(shì)值有所回落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北证50指数一(yī)度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行(xíng)，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特征类似(shì)于一级半的(de)市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早(zǎo)期，可投资(zī)标(biāo)的规模(mó)也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说，这也意(yì)味着(zhe)更大的(de)成长空(kōng)间和收益率预期，故(gù)我(wǒ)们(men)认为(wèi)北交所具(jù)备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，我们对(duì)于(yú)具体行业没(méi)有明确的偏好(hǎo)，但是整体(tǐ)还(hái)是比较看好细分行业的(de)、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公司虽(suī)然普遍规(guī)模较小、受(shòu)到的关注(zhù)度可能不高(gāo)，但在其所属行业(yè)中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发(fā)投入的坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗(de)强(qiáng)度上(shàng)、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也(yě)不(bù)弱于创业板、科(kē)创板的上市公(gōng)司(sī)，而(ér)且由于市值(zhí)较小，可能反而(ér)拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示(shì)，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易(yì)制度(dù)的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及(jí)场(chǎng)内流动性不断提(tí)升，势必会(huì)吸引更多优秀的企业、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向(xiàng)上修复(fù)的空(kōng)间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的北(běi)交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新(xīn)特性(xìng)的成长股(gǔ)。在行业的(de)稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益(yì)可能聚焦(jiāo)在(zài)科技和制造两(liǎng)大(dà)赛道(dào)，包括汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相关投研人(rén)士也称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政(zhèng)策(cè)支(zhī)持的东风和(hé)企(qǐ)业自身的努力，我(wǒ)们相信会(huì)有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过(guò)程会给投资者带(dài)来丰厚回报，因(yīn)此我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备(bèi)长期(qī)投资价值。“具体细分而言(yán)，我们(men)更加看好电力设备、机械(xiè)设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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