5月以(yǐ)来(lái)，港股(gǔ)市(shì)场仍在持续(xù)下(xià)跌(diē)，最近一(yī)个交易日即5月25日主(zhǔ)要指数更是创(chuàng)出年内收市新(xīn)低。不过，虽然多只投资港股的ETF产品年内收益告负，但(dàn)资金越跌越买，多只港股ETF产品年内份额(é)增幅明显，纷纷创(chuàng)下历史新高。如广发基金两只港股ETF年内份额分别激(jī)增16倍、13倍(bèi)，华(huá)夏恒生(shēng)互(hù)联网ETF份额也持(chí)续增长，最(zuì)新(xīn)份额更是逼近(jìn)700亿份。

　　多位业内人士(shì)对此表示(shì)，港股(gǔ)作为(wèi)离岸市场，基本面主要跟随国内市(shì)场，而流动性与海外流动性相关度(dù)较高(gāo)，在基本面及流动性(xìng)双重压(yā)力下，5月市场(chǎng)走势较弱。不过，当前港(gǎng)股市场估(gū)值水平已处(chù)于历(lì)史偏低(dī)水平，具备(bèi)一定(dìng)的投资性价比(bǐ)，看好人工智(zhì)能、互联网科技、创新药等细分领域的投资机会。

　　最高激增16倍！

　　多(duō)只份额(é)再创新(xīn)高(gāo)

　　Wind数据显示(shì)，截至5月26日(rì)，港股ETF产品(pǐn)年(nián)内份额合(hé)计达(dá)2284.37亿份，相较于(yú)年初增幅超37％，年内资(zī)金合计净流入达244.42亿元(yuán)。

　　具体来看，有多只ETF产(chǎn)品(pǐn)份(fèn)额(é)增幅明(míng)显(xiǎn)，且(qiě)再创历史新高。其中(zhōng)，广发恒生科技(jì)ETF、广发港股(gǔ)创新药(yào)ETF年内份额增幅分(fēn)别(bié)高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股ETF产品，亦在跨境(jìng)ETF产品中(zhōng)位列前(qián)二(èr)。而(ér)易方达、富(fù)国(guó)基金等旗下5只港股ETF产品份额也实现倍数增幅(fú)。

　　此外(wài)，华夏恒生互(hù)联(lián)网ETF份额(é)也持续增长，年内份额(é)增(zēng)幅超31％，最新(xīn)份额已站上699.71亿份(fèn)的(de)高位(wèi)，再创历史(shǐ)新高，并继续(xù)蝉联(lián)市(shì)场规(guī)模最大(dà)的港股ETF产品。

　　不过(guò)，从产品业(yè)绩来看，截至(zhì)5月26日，仍有(yǒu)超(chāo)九成港股ETF产品年内(nèi)收益为负，产品平(píng)均收益率为(wèi)-8.27％。

　　事实上，今年以(yǐ)来港股市场持续震荡(dàng)下跌，3月(yuè)下旬虽有小幅回调，但4月下旬之后又转跌，5月25日，港股(gǔ)再度缩量下跌，恒生指数、恒(héng)生科技指数在同日(rì)创下年内收市新(xīn)低；而整体看，5月港股市(shì)场跌多(duō)涨少，波动(dòng)中枢朝(cháo)下移动。

　　对于近期港股(gǔ)市场波动下跌，广(guǎng)发(fā)恒(héng)生科技ETF基金(jīn)经理刘杰分析系受多个因素影响(xiǎng)。一方面，国(guó)内经济复苏斜(xié)率放缓，市场处于弱预期和弱复苏叠加的(de)阶段；另一(yī)方面，海(hǎi)外核(hé)心(xīn)通胀仍存韧性，美国债务上限到期带来的债务违约(yuē)风险也对市(shì)场风险偏好形成扰动。

　　同时(shí)，港股囊(náng)括(kuò)了大(dà)部分内地互联网(wǎng)以及新经(jīng)济(jì)领域上(shàng)市公司，5月份日本正(zhèng)式出台了制造(zào)设备管制措施(shī)，加大了市场对于国(guó)内(nèi)科技(jì)领域的(de)担(dān)忧，同期A股市场情(qíng)绪偏弱(ruò)，均影响了5月份港(gǎng)股市场的表(biǎo)现。

　　诺德基金基金经(jīng)理张昳(dié)泓认(rèn)为，港股近期波动(dòng)较(jiào)大主要有基本面以及资金面两方面的原(yuán)因(yīn)。

　　首(shǒu)先，从基本面角度来看(kàn)，去年防疫(yì)政策转向后市场对于国内(nèi)疫后复苏有较高的预(yù)期，“从春节(jié)前后的复苏情(qíng)况(kuàng)，我们确实(shí)看(kàn)到由(yóu)于线下场景的修(xiū)复，消费需(xū)求(qiú)出(chū)现了(le)比较好的恢复。而(ér)进入4、5月份，国内经(jīng)济(jì)整体相较一季度(dù)环(huán)比有所减弱，这(zhè)也(yě)使得市场(chǎng)对于国内经济复(fù)苏预期开始修正，整体(tǐ)盈利端(duān)预(yù)期(qī)有所下修。”

　　其次，从资金(jīn)流动性的角度来看，张昳泓表示，海(hǎi)外对于暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息的节(jié)奏(zòu)出现(xiàn)反复(fù)，人民币汇率(lǜ)也(yě)在持续走弱，近期(qī)跌(diē)破7的关(guān)口。港(gǎng)股作为离岸市场，基(jī)本(běn)面(miàn)主要跟随国(guó)内(nèi)市场，而流动性与海(hǎi)外(wài)流动性相关度较高，在基本面及流动性双重(zhòng)压力下，5月市(shì)场走势较弱。

　　中融基金直言，港股(gǔ)从Beta的角度是中美(měi)经济相对(duì)强(qiáng)弱关系的直接反馈，“放开国门之后我们预期中(zhōng)国经(jīng)济向上(shàng)，美国经济进(jìn)入(rù)衰退，所以港股表现很亢奋，但实(shí)际结果中美两边的状态(tài)变化还是(shì)需要更长时间，但大概率(lǜ)还是会(huì)发生的，在这个过程(chéng)中(zhōng)的波折(zhé)就(jiù)对应着(zhe)人民币汇率(lǜ)和港股(gǔ)的(de)大幅波动。”

　　看好AI、创(chuàng)新药等(děng)细分领域投资(zī)机会(huì)

　　尽管年内持续下跌，但多位业内人士认为，当前(qián)港(gǎng)股市场(chǎng)估值水(shuǐ)平已处(chù)于(yú)历(lì)史偏(piān)低水(shuǐ)平(píng)，具备一定的投资性(xìng)价比，并看好人工智能、互(hù)联网科(kē)技、创(chuàng)新药等细分领域的投(tóu)资机会。

　　广发基金刘杰表示，受欧美银行业危(wēi)机影(yǐng)响和(hé)主要经济体政(zhèng)策变化扰(rǎo)动，今年以来港股持续(xù)回调，整体表(biǎo)现不(bù)如A股。但随(suí)着国内外流动性压(yā)力持(chí)续缓解，未来港股资金(jīn)面(miàn)或有机会得到改善，结合当前的低估值水平，港(gǎng)股吸引(yǐn)力(lì)或(huò)许逐步(bù)凸显。“某些波动较大且回调较多(duō)的细分(fēn)板(bǎn)块或许(xǔ)是值得关注的方向(xiàng)，例如恒(héng)生科技以及港股创新(xīn)药等，若(ruò)未来(lái)市场进一步回暖，科技领域、港(gǎng)股(gǔ)创新药以及消费复苏或(huò)者更能(néng)调动市(shì)场的关注度(dù)。”

　　投资建议上，广发基(jī)金刘杰认为(wèi)港(gǎng)股波(bō)动性较大，建议投资者(zhě)通过定(dìng)投分散参与，较好平衡(héng)风险和(hé)机会(huì)。同时，选择更有价值的细分赛道，或许更符合未来市场(chǎng)的(de)表现。

　　具(jù)体来(lái)看，首先，人工智(zhì)能有(yǒu)望成为全球投资的主(zhǔ)线，推动了(le)中(zhōng)美股市的表现，未来人工智能(néng)应用或利好(hǎo)科技(jì)相关细分(fēn)领域。其次，港股创新(xīn)药(yào)是国(guó)内医药领域长期具备相对(duì)优势的细分(fēn)赛(sài)道，对比美国创新药(yào)占比医药市场80％的占比，国内占比仅为10％左右，未来肿(zhǒng)瘤等(děng)方向需要更多更先进的疗(liáo)法和创(chuàng)新药，长期(qī)投资价值值得关注(zhù)。此外，港股(gǔ)消费行业也有望(wàng)上(shàng)行。因(yīn)为目前我国(guó)经济(jì)总(zǒng)量数(shù)据回暖，国内(nèi)经济(jì)长远(yuǎn)发展的确定性增强，居民可支配(pèi)收入增加(jiā)，消(xiāo)费信心正逐(zhú)步恢(huī)复。

　　中融基(jī)金表示，港股(gǔ)市场是以(yǐ)机(jī)构皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思(gòu)和外资为主导(dǎo)的市场，因此海外经济数据对港(gǎng)股资金(jīn)面会产生较大影响。在当前流动性持续承压和较(jiào)弱的(de)国(guó)际宏观环境背(bèi)景下(xià)，短(duǎn)期港股或是震荡(dàng)行情，投资者可(kě)以关注高稳定性(xìng)且具备估值性价比的标的(de)。

　　“当中(zhōng)国经(jīng)济恢(huī)复比预期更强或者美国经济下滑(huá)比(bǐ)预期更快这(zhè)二者中任一情景发生甚(shèn)至同时发生时，我们可能(néng)就(jiù)会看到人民币(bì)汇率的走强，同时(shí)港股整体表现也(yě)会(huì)走强。”中(zhōng)融基(jī)金(jīn)进(jìn)一步指出，可以先重点关注运营商(shāng)等高股(gǔ)息资(zī)产，而随着市场预(yù)期更进一步强化，可(kě)以更多关(guān)注互联网、创(chuàng)新药等(děng)高弹性板块。因为消费品的业(yè)绩差异(yì)很大，建议更(gèng)多(duō)关注个(gè)股的性价比(bǐ)与(yǔ)成(chéng)长的确定性(xìng)。

　　诺德基金(jīn)张昳泓直(zhí)言，从长期(qī)维度来看，当下港股市(shì)场(chǎng)具备一(yī)定(dìng)的(de)投(tóu)资性价(jià)比，当前估值水平仍然位于历史偏低(dī)水(shuǐ)平。从(cóng)基(jī)本面角度来说，他们认(rèn)为国内(nèi)经济的复苏(sū)节(jié)奏可能大概(gài)率是一波三(sān)折趋势向(xiàng)上的弱复苏态(tài)势(shì)，当下港股市场已经price in经(jīng)济复苏较弱的相对悲(bēi)观(guān)的预期，往后看随着(zhe)经(jīng)济(jì)的(de)缓慢(màn)复(fù)苏，预计盈利预期也会逐步上皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思修。而从流动性角度来看(kàn)，美联储暂停加(jiā)息虽在节奏上较(jiào)难判断(duàn)，但往未(wèi)来(lái)看(kàn)是大(dà)概率事件，预计人民(mín)币汇率的压力也会逐步缓解。

　　“细分板块上，我们(men)认(rèn)为顺周期(qī)受益(yì)于国内经济复苏的消费、互联(lián)网、医药(yào)等板块仍然值得重(zhòng)点关注。”张(zhāng)昳泓表示，港(gǎng)股市场(chǎng)由于其离岸市场特(tè)性(xìng)，海外投资人占(zhàn)比较高，受国(guó)内及(jí)海(hǎi)外(wài)多重因素影响，市场整体(tǐ)波动性较大，建议投资(zī)人(rén)可以逢低布局，更多可以(yǐ)采取基金定投的(de)方式投资(zī)于港股市场。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思