随着(zhe)3月(yuè)进出口数据的(de)出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投(tóu)安信期(qī)货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析(xī)师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在(zài)她看(kàn)来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃(lí)厂，在(zài)国(guó)内供需(xū)紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下游通过进口来(lái)补充使用量(liàng)。这部(bù)分进口增量到港后(hòu)直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲(chōng)击(jī)程(chéng)度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定程度上可能会导致下(xià)游(yóu)厂家减少(shǎo)从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国(guó)和土耳其运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再(zài)加上全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大(dà)面(miàn)积减产、我国出口市(shì)场新增南美(měi)和非(fēi)洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国(guó)际能源价格的(de)回(huí)落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全(quán)球高位之(zhī)时，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)还(hái)能保(bǎo)持增长态势，也确(què)实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量在去(qù)年高(gāo)基(jī)数(shù)的基(jī)础上进(jìn)一(yī)步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续。”在(zài)方正中期(qī)期货(huò)分(fēn)析(xī)师(shī)魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量能(néng)在去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一(yī)步上(shàng)扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需(xū)求具(jù)有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱(ruò)的预(yù)期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的(de)衰退预期或导致(zhì)全(quán)球实体(tǐ)企业(yè)承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到(dào)一定(dìng)影响。而国(guó)内经(jīng)济(jì)稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长期(qī)也可能影响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数(shù)量。

　　对(duì)此，南(nán)华(huá)期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国(guó)外(wài)能源的回落(luò)背景下供(gōng)应的(de)回(huí)归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使得(dé)出口(kǒu)出现了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口(kǒu)表现(xiàn)依(yī)旧较好(hǎo)，与前期(qī)市场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分原(yuán)因可能是前期待发(fā)订单，一(yī)部(bù)分是外围需求(qiú)从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻底扭转(zh云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗uǎn)，从该角度讲可能还是(shì)优先国(guó)内使用为主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗(nián)高增长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价(jià)格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利(lì)润并不高(gāo)，这将导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的(de)地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线(xiàn)，且(qiě)该(gāi)部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳定，那么(me)这部分(fēn)用量仍能让出(chū)口维(wéi)持(chí)高(gāo)位(wèi)。但(dàn)如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由(yóu)于(yú)海(hǎi)外需求回落(luò)导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同时也(yě)要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来，3月(yuè)出口数据的(de)好转，可能(néng)是1—2月的订单(dān)兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍是(shì)大(dà)方(fāng)向，但由于国(guó)内进出口数量占全国(guó)产能(néng)、需求的比例(lì)相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个(gè)月或(huò)数月(yuè)，进出口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来(lái)，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随着能源(yuán)价格下(xià)调，内(nèi)外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有继(jì)续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱进(jìn)出口数据超预(yù)期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期(qī)或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市(shì)场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注(zhù)云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来看(kàn)，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的(de)平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来(lái)出口的走(zǒu)弱(ruò)则更(gèng)加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会(huì)相对(duì)明(míng)显。

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