财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特估女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束”及(jí)人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促内需(xū)政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心(xīn)资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的(de)影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水让追高(gāo)的(de)投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴(bào)利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠(kào)前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板(bǎn)块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的(de)是(shì)节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的(de)机(jī)会(huì)。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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