金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示(shì)日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲(fēi)特的出(chū)手，成为(wèi)日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外任何其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁(suì)的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的(de)部(bù)分(fēn)原因是(shì)为了向这些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方(fāng)可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文(wén)网，日本(běn)综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计(jì)准(zhǔn)则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至美国著名投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净(jìng)利润在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的美国苹果(guǒ)和美(měi)国可(kě)口可乐(lè)股票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏(hóng)观在研报中指出在过去(qù)的三(sān)十年中(zhōng)，日本(běn)经历了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的(de)通缩，也(yě)被认为将会(huì)撤离世(shì)界舞台的(de)中心。但其(qí)并(bìng)没有(yǒu)完全失去竞(jìng)争优(yōu)势，与此同时，在国际格局(jú)大(dà)变化的背景(jǐng)下(xià)，日本(běn)经济的边(biān)际变化(huà)值(zhí)得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表(biǎo)示(shì)在新的地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)下，日本(běn)在亚太(tài)格局(jú)中扮演(yǎn)了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日本的经济(jì)脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的(de)设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发展的(de)原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格(gé)局(jú)，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力(lì)的下(xià)滑趋势固然不(bù)可避免(miǎn)，但良(liáng)好(hǎo)的医疗(liáo)体系以(yǐ)及人(rén)工智能的(de)发(fā)展(zhǎn)，也意味着劳动(dòng)力(lì)萎缩的风险在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的(de)改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思)资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

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