踩上(shàng)AI风口的三六零，年内(nèi)一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎(yī)和胡欢(huān)离婚也被市场质(zhì)疑(yí)成为减持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比，公司的(de)基本面较为糟糕，交出了(le)回A上市后最差(chà)年报(bào)和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后(hòu)年(nián)报首次亏损。三(sān)六零同时发(fā)布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财(cái)报(bào)一(yī)出，股吧等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担心(xīn)公(gōng)司下周一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三(sān)六(liù)零截至3月31日(rì)的股东(dōng)数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴(bào)涨的一季度(dù)股东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了(le)其重(zhòng)要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录(lù)得133亿的(de)营业收(shōu)入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示，截至报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有(yǒu)三个(gè)出现(xiàn)不同(tóng)程度下(xià)滑，其中贡献营(yíng)收半(bàn)壁江(jiāng)山的互联网广告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.5％；互联网增值服(fú)务(wù)收入为10.82亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有(yǒu)化退市回(huí)A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六(liù)零营业收(shōu)入为122亿(yì)元(yuán)、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业(yè)收入(rù)从(cóng)徘徊到(dào)下滑。净利润的表(biǎo)现则更(gèng)差(chà)，除了(le)2019年靠着非(fēi)经(jīng)常(cháng)性损益撑到60亿元外(wài)，其他年(nián)份均在30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季(jì)公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于(yú)亏损，公司称(chēng)主要系营业收(shōu)入下降及对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零(líng)进入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练(liàn)AI大模(mó)型(xíng)上(shàng)有天然优势(shì)，公司及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿祎也在不同(tóng)场合、通(tōng)过不同渠(qú)道表达(dá)对(duì)大模型(xíng)的看好，传递(dì)公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停(tíng)，此后(hòu)一发不可(kě)收拾，短短(duǎn)不(bù)到两个月涨幅接近两倍。如果从年初(chū)算起，涨幅则达到(dào)了(le)218％，市值一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增加(jiā)超千(qiān)亿市值。尽管近(jìn)期(qī)股价有所回(huí)调，公司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六(liù)零年报和一季报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了(le)锅，多数(shù)投资者表示大跌眼镜(jìng)，开(kāi)始担心(xīn)下(xià)周一(yī)股价表现。

　　中国基金报(bào)记者注(zhù)意到，随着今(jīn)年以来股价的(de)暴(大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗bào)涨，三(sān)六零的投资者人数(shù)大幅增加(jiā)。截至到(dào)去年底，公司有股东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个季度保(bǎo)持基本不(bù)变，但到了(le)今年一(yī)季(jì)度末股东(dōng)数来(lái)到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量(liàng)投资者(zhě)涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资机(jī)构为代(dài)表的十大(dà)股东却(què)在逢高大幅减持。十大股东名单(dān)显示，一季度(dù)“北(běi)京(jīng)中关(guān)村资本(běn)基金管理有限公司-北(běi)京中发助(zhù)力壹号投资基(jī)金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信(xìn)心奇缘股(gǔ)权(quán)投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持超(chāo)约(yuē)8500万股，即便按(àn)一季度均价计套现金额也在(zài)10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三(sān)六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也首次把其(qí)投(tóu)资企业、造车(chē)新势(shì)力之(zhī)一(yī)的哪吒(zhā)汽(qì)车去(qù)年财(cái)务(wù)数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车(chē)（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营(yíng)业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元(yuán)。根据(jù)三六零此前公告披(pī)露的数据(jù)，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒(zhā)汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏(kuī)损已(yǐ)经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾(céng)公告(gào)，放弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体(tǐ)来看(kàn)，三六零全资子公司三六零私募基(jī)金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车(chē)3.53％股(gǔ)权的出资权(quán)转让(ràng)给两(liǎng)家有限合伙企业(yè)，对(duì)应的增资额为10亿元(yuán)。据(jù)此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元(yuán)。放弃上述增资权后(hòu)，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外投资进展公告(gào)称，已与(yǔ)哪吒汽车(chē)各股东方签署(shǔ)有关(guān)协议，以支持(chí)哪吒汽(qì)车股份制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资(zī)进展》公告(gào)显示，为了配合(hé)哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿(yì)元。此时，半年多(duō)一点哪吒(zhā)汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值会否进一(yī)步下调不得而(ér)知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车(chē)的亏(kuī)损，三六零(líng)持有股权的账面值出现大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗较(jiào)大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车(chē)带(dài)来的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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