编者按

　　本周，2023年一季报公募基金披露落幕，基金经理的调仓路线被完整曝光(guāng)。首(shǒu)季行情变化(huà)以春节为轴，节后(hòu)市场热点从复苏线逐渐发(fā)散到(dào)中特估(gū)、人工智(zhì)能、机械制造等(děng)多个领域(yù)，尤其是AI的里程(chéng)碑式突破带火了科技(jì)一(yī)众赛道，这(zhè)让(ràng)一季度(dù)公募仓(cāng)位顺(shùn)势(shì)而为变化(huà)明显。

　　在国内的公(gōng)募(mù)基金中，科(kē)技成(chéng)长阵营中的旗手之一冯明远，目前(qián)在管的(de)产(chǎn)品从10只缩减到6只，虽然开(kāi)年迄今(jīn)业绩较(jiào)为一(yī)般，但是在管规(guī)模仍维持在(zài)230亿(yì)元的水平线(xiàn)上。从第一(yī)季度(dù)的调(diào)仓来看，在他(tā)的(de)成(chéng)名作信(xìn)澳新能源产业最新季报中，保留了上一季(jì)度的七只重仓(cāng)，同时(shí)用中伟(wěi)股份、华阳集团和祥鑫科(kē)技替换了(le)比亚迪、斯莱克和保隆科技(jì)，可以看出其坚守(shǒu)新能源的大框(kuāng)架，在细分赛道中不断寻找性价(jià)比更优的领(lǐng)域。

　　对(duì)比(bǐ)看(kàn)“常青树(shù)”老(lǎo)将朱少醒(xǐng)，一(yī)季报中他(tā)仅仅(jǐn)调(diào)换了两(liǎng)处标的，用(yòng)金(jīn)域医学和蓝晓科技替换了药明(míng)康德(dé)和瑞(ruì)丰(fēng)新材，特别是(shì)合成树脂板块的蓝晓科(kē)技成为年(nián)内大黑马，股(gǔ)价迄(qì)今上涨超过30％，同时他保(bǎo)持了对(duì)喝(hē)酒吃药大类赛道中龙头(tóu)的持续青睐(lài)，茅(máo)台持股量(liàng)与(yǔ)上季持平稳居首位。而他(tā)也(yě)一如既往地表(biǎo)示(shì)，会(huì)在(zài)优质(zhì)的股(gǔ)票(piào)里寻找价值(zhí)，去(qù)翻更多的(de)石(shí)头(tóu)。众所(suǒ)周知，三大白(bái)酒龙(lóng)头是多位(wèi)顶流的(de)最爱，“酒神”之一的刘(liú)彦春(chūn)在其(qí)成名作(zuò)景顺长城新兴成长(zhǎng)中(zhōng)，前三大重仓就依次是茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液，足见其白(bái)酒信(xìn)仰之深。

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，消费(fèi)和新能(néng)源在公募基金(jīn)组合配置中的压舱(cāng)石(shí)地位依然(rán)稳(wěn)固，同时中特估(gū)、芯(xīn)片、软件、机械(xiè)制造成进攻热点，公募在经(jīng)历去年的整体业绩低谷后，今年(nián)竭力寻求组合的α。值得(dé)关注的是，公(gōng)募名将们对(duì)因ChatGPT引(yǐn)发的TMT快速走红也(yě)有冷思考。“AI产业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而就，中(zhōng)间也必(bì)然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险，可能造成板块(kuài)后续(xù)波动。目前TMT板块的(de)交(jiāo)易占(zhàn)比(bǐ)已经(jīng)超过了40％。交(jiāo)易(yì)占比创新高代表了主(zhǔ)线行情确立，但我们认为(wèi)太阳底(dǐ)下没有新鲜(xiān)事，过度的(de)热(rè)情在某(mǒu)个阶段也总(zǒng)会消退。”李晓星反思(sī)。

　　张坤加仓茅台

　　李(lǐ)晓星增配次高端(duān)白酒

　　朱少(shǎo)醒加仓爱尔眼科(kē)

　　“公募(mù)一哥(gē)”张坤(kūn)目前在(zài)管两只A股基金、两只QDII基金。《红(hóng)周刊》统计了其最新(xīn)公布的两只A股基(jī)金一季报，在管理(lǐ)时间更(gèng)长的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)混合中，3月31日时前五大(dà)重(zhòng)仓(cāng)的占比均(jūn)超过(guò)了(le)9.5％接近顶配，这其(qí)中(zhōng)除去(qù)腾讯外全(quán)部为(wèi)白酒，不过除去(qù)加仓茅台(tái)外，张坤减持(chí)了五粮液、泸州老窖、洋河股份。相似的一幕(mù)也出(chū)现在他管理(lǐ)的易方达(dá)优质企业三(sān)年上。

　　该基(jī)金(jīn)的(de)一季报显示，仅是前五大的(de)重仓次序有(yǒu)所不同，而实(shí)际上(shàng)腾(téng)讯和茅台同以占(zhàn)比(bǐ)9.93％并列第一(yī)位。同时， 除去加仓(cāng)茅台外，张坤也是小(xiǎo)幅减持了另外(wài)三大白酒标的。再看另外(wài)的半壁重仓股(gǔ)，港交所、美团、伊利、招行均是持(chí)续上榜的老(lǎo)面孔，惟一的变化是他用中国海洋(yáng)石油替换了(le)上一(yī)季的药明(míng)生物。

　　张坤(kūn)在季报中(zhōng)也对调仓思路有所阐述：“基金在一(yī)季度股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了(le)消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业的配置。个股(gǔ)方面(miàn)，我们仍(réng)然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。”

　　无独有偶(ǒu)，银华(huá)基金的明(míng)星(xīng)基金经(jīng)理李晓星，在和张萍(píng)合管的银华盛世最新(xīn)季(jì)报十大(dà)重仓(cāng)中，持有7只白酒股。对比上(shàng)一季度仅有三大白酒(jiǔ)龙头和古井(jǐng)贡酒来看，这一季其新进重(zhòng)仓了山西汾(fén)酒、顺鑫(xīn)农业和舍得酒业(yè)。

　　由此推断，其(qí)思路可能是想利用(yòng)次高端和地产(chǎn)酒(jiǔ)来增(zēng)加组合的进攻弹性。同时，其重仓的另三只非白酒标的为爱美客、安井食品(pǐn)、海大集团(tuán)，而这(zhè)三(sān)者在上一季(jì)度就是前十中的标的。

　　对此，李(lǐ)晓星在(zài)季(jì)报中(zhōng)强调：“复苏(sū)仍然是主线(xiàn)，进入二季(jì)度，改善(shàn)弹性会加(jiā)大。方向上，最看好餐(cān)饮相关链条，白酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘培(péi)、调味品等供应链，餐饮(yǐn)的恢复(fù)是确定的；其次，看好线下(xià)场景恢复(fù)后，需求相对刚性的医美以及消费医疗板块(kuài)。”

　　对比来看，公募老将朱少醒(xǐng)这一季将“喝酒吃药”的(de)主打思路体现得(dé)淋漓尽致。白酒方(fāng)面，贵州茅台依然是他的最爱(ài)，不过他对(duì)于另一(yī)重仓五粮液有所减持；医药方面(miàn)，他对重仓表现得是有所(suǒ)取舍(shě)：首先，他选择(zé)加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股(gǔ)升(shēng)至十(shí)大重仓(cāng)股的第五位；其次，他选择小(xiǎo)幅减(jiǎn)持了(le)创新药龙(lóng)头迈瑞医疗；此外(wài)，他用金域(yù)医学替(tì)换了(le)CXO龙头的药明康德，而新进(jìn)重仓的前者年内目前涨幅在10％一线。

　　众所周知，金(jīn)域医学去(qù)年作为核酸检测机构，业绩(jì)相当(dāng)亮(liàng)眼；而(ér)在后疫情时代，公(gōng)司主营回归本源后依(yī)然(rán)亮点(diǎn)众多，作为第(dì)三方医学检验及病理(lǐ)诊(zhěn)断服务商，金(jīn)域(yù)医学近日率先推出国内首个国家(jiā)药品监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化(huà)检测项目，再(zài)次(cì)领跑同(tóng)业。

　　冯明远专注赛道细分机会(huì)

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋(liàn)战”光伏储能

　　除去上周率先(xiān)交卷主打产业链上(shàng)游的(de)施成(chéng)外，本(běn)周(zhōu)一众新能源高手中的顶流冯明远所管产(chǎn)品一季报全(quán)部披露，截(jié)至4月19日(rì)收(shōu)盘，目前(qián)他(tā)所管(guǎn)理的(de)6只产品(pǐn)维持(chí)年内小幅正(zhèng)收益。当前冯明远在(zài)管(guǎn)基金中，任职(zhí)管理最长(zhǎng)的就是代表作(zuò)新(xīn)能(néng)源产业股票(piào)。从被调出(chū)的三只(zhǐ)产品看，其中斯莱(lái)克的主营(yíng)与(yǔ)新能源产(chǎn)业链关系不大(dà)。

　　而在新进(jìn)重仓的三只标的中，占比(bǐ)相对最高(gāo)的就(jiù)是非传统新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)赛道龙头中(zhōng)伟股份，这家主营锂电池正极体研发的公司(sī)，主要产品是三(sān)元前驱(qū)体和四氧化三钴，从近期发布(bù)的年度业绩快报来(lái)看，公司的(de)主营(yíng)与净(jìng)利(lì)润均实(shí)现50％以(yǐ)上的逆势增长。而据《红周刊》对其季报(bào)的全(quán)面梳理，在(zài)信(xìn)澳研究优选中还出(chū)现了一只(zhǐ)新的重仓股银(yín)邦(bāng)股份，这也是一(yī)家高科技公司，主营业务中有分布式光伏发电(diàn)系统。

　　在季报总结中，他表示：“本基(jī)金的投(tóu)资主要聚(jù)焦在(zài)新能源、科技、高端制造(zào)等新兴产业(yè)领域，细(xì)分板块的整(zhěng)体(tǐ)走势与市场趋同，导(dǎo)致本基金(jīn)的净(jìng)值也出现小(xiǎo)幅震荡。对于二季度(dù)，展(zhǎn)望TMT板块(kuài)部分公司加入AI或数字经济等热门(mén)概(gài)念的创新(xīn)，以及半导体和制造业正经历触底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。我们会(huì)继续在新能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下而上(shàng)挖掘(jué)投资(zī)机(jī)会。”

　　相比成名多(duō)时的冯明远，2020年股(gǔ)基状元(yuán)陆彬(bīn)则云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖是在新能源大潮(cháo)中快速走红的类型。天(tiān)天基金网显示，早在去(qù)年底时(shí)他就(jiù)已经是“双二(èr)百”的基(jī)金经理了，而他在管的7只(zhǐ)基金今年同时(shí)段几乎全线飘红，特(tè)别是动态策略混合年内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％一枝独(dú)秀。

　　以他在管(guǎn)的汇丰晋信(xìn)低碳先锋(fēng)股票为(wèi)例，最新的基金一(yī)季报显示，其重仓的新(xīn)能源(yuán)产业链(liàn)中股票依然为上(shàng)季的7只，它(tā)们分别是宁德时(shí)代、亿纬(wěi)锂能、天齐锂业、赣锋锂业(yè)、比亚迪、雅化集团(tuán)、华友钴业，虽(suī)然上述标的(de)年初至今(jīn)表现一般。但他(tā)此前曾公开表(biǎo)示，看到了新能源类似2019年(nián)的投资机会。

　　而在季(jì)报中，他表示：“从中长期维度看，新能源产业还具备较长的生命(mìng)周期，不少细分板块还(hái)能维(wéi)持较长时间(jiān)的高(gāo)速增长，而(ér)经过(guò)市(shì)场的调整，我们(men)看到行业中的优质公(gōng)司对应2025年的(de)盈利中枢在当前市值(zhí)的投资价值。或许(xǔ)，新能源行业的终局如大部(bù)分制(zhì)造业一样是一个竞争充分、利润极度(dù)压缩的市场，但在发展过程中不少公司一定(dìng)有一段(duàn)精彩的旅(lǚ)程。”

　　相比(bǐ)前两位，2019年状(zhuàng)元(yuán)刘格菘今年业绩开局不顺(shùn)，最(zuì)新数据显示目(mù)前在管(guǎn)产品(pǐn)年内回撤(chè)全部超过(guò)了(le)10％，以他的代表作之一的广发小盘成长来看(kàn)，基金一季报表明他的(de)重(zhòng)仓(cāng)行业配置思路依(yī)然(rán)首选新能源。

　　对比分析其基金相关产品的2022年四季报和一季报，《红周刊》发现(xiàn)他所(suǒ)持有的是完全一(yī)致的10只股票，虽然第一大(dà)重仓股依然(rán)是(shì)半(bàn)导体公司圣邦(bāng)股份，但是整体(tǐ)新能源的地位似乎进(jìn)一步稳固，比如晶澳科技从第(dì)三升至第二位，隆基绿能(néng)从第六升至第四位。同时极为(wèi)罕见的情况(kuàng)是，如果(guǒ)按照保留小数两位来(lái)统(tǒng)计，竟然所有10只标的股持仓量与上一季度保持一致。

　　就此，刘格菘在基金(jīn)季报(bào)中表示：“报告期内，基金的持仓结(jié)构并没有进行大(dà)幅(fú)度的(de)调整(zhěng)，依然围(wéi)绕已经(jīng)建立全球比较(jiào)优势的高(gāo)端(duān)制造产业链布局(jú)。我们(men)对重点持仓的光伏、储能(néng)、新能源车方向保持(chí)相对乐观，投资中相(xiāng)信基本面(miàn)优秀和增(zēng)量价值积(jī)累的公司。经过调整，行业估值(zhí)水(shuǐ)平已在历(lì)史低(dī)位，产(chǎn)业链的变化在(zài)市场定(dìng)价(jià)中未被(bèi)充分认知(zhī)和体现。”

　　鲍无可(kě)加(jiā)仓中国移(yí)动

　　姜诚(chéng)精准(zhǔn)布局中国(guó)铁建(jiàn)

　　余广新(xīn)进重仓海油、移动

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大旗(qí)”的丘栋荣外，中泰资管的姜诚是(shì)近几(jǐ)年(nián)出镜相对较多的基金经理，而他(tā)的(de)业绩特别从去年迄今(jīn)颇为抗打。2023年年初(chū)以(yǐ)来，在他所管理的8只(zhǐ)基金中，除去刚满两个月的中泰(tài)元和价值精选(xuǎn)不纳(nà)入统计外，其余7只基金均(jūn)实(shí)现了正收益，特别(bié)是(shì)兴诚价(jià)值一(yī)年持有的收益率接近了14％，同时(shí)还有两只基金净值增长也超过了10％。

　　具体以兴诚(chéng)价值一(yī)年(nián)为(wèi)例，对(duì)比基金四季(jì)报和今(jīn)年一季(jì)度可以(yǐ)看出，姜诚实(shí)际上(shàng)只是微调了一个席(xí)位，而新(xīn)调进来的中国(guó)铁建恰好就(jiù)是中字头中的典型代(dài)表公司，该(gāi)股从年初至今上涨超(chāo)过了40％。由此，该基金所(suǒ)重仓的中字头公(gōng)司达到(dào)了四家。而(ér)从相(xiāng)关标的的年(nián)内涨(zhǎng)跌幅来看，表现最好的是游戏股(gǔ)吉(jí)比特，最(zuì)新该股年内上(shàng)涨(zhǎng)达到了(le)66％。

　　而在(zài)季报(bào)中，他不仅谈到了坚守的价(jià)值(zhí)投(tóu)资，同时也(yě)谈到了今年大热的AI：“在海量信息中，我们(men)需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注长期(qī)因(yīn)素(sù)，淡化短期因素。人工智能的(de)发展(zhǎn)是一个长期因素，我们(men)还没有(yǒu)足够的把握(wò)去捕(bǔ)捉到它带来(lái)的投资(zī)机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价(jià)格(gé)买尽可(kě)能(néng)好的(de)资产是(shì)我们(men)的投资(zī)目标(biāo)。好(hǎo)资产的标准是(shì)活得(dé)久、站得牢、竞争优势维持得(dé)长、平(píng)均净资(zī)产收益率(lǜ)高，以及在好的公司治(zhì)理(lǐ)加持下能够把长期(qī)利润转化为(wèi)诱人分红。”

　　首季接受过(guò)《红周(zhōu)刊》专访(fǎng)的鲍无可，其投资风(fēng)格同为公募中少数(shù)的深度价值。天天基(jī)金(jīn)网显示，2023年年初以来，他所管理的基金全线飘红，6只产(chǎn)品年内净值增长(zhǎng)率全部超过了10％。以他任职回报最高(gāo)的景顺长城能源基建(jiàn)为例，能够(gòu)清(qīng)晰地看到(dào)其偏爱高估息和低估值类股票(piào)的痕(hén)迹(jì)。

　　一季报显示，鲍无可当(dāng)季加仓中国移动大约15万股，从而使该股从上(shàng)一季的第三重仓升至第二(èr)重(zhòng)仓，不过中(zhōng)国电信却退出了前一季的前十。同(tóng)时他(tā)加仓了川(chuān)投(tóu)能源(yuán)、紫金矿业、华(huá)能水电，新近重仓了铜陵有(yǒu)色和神火股(gǔ)份(fèn)，表明了其对(duì)这一(yī)类资源股格外(wài)垂(chuí)青(qīng)。此外，他对于小(xiǎo)众的中南(nán)传(chuán)媒(méi)和凤凰传媒依(yī)然持续(xù)青(qīng)睐。

　　在基金季报中，他表示基金(jīn)仓位基本稳定，主要增加(jiā)了有色(sè)行业配置。“当下是AI发展初期，中(zhōng)国企业处于落后位置，无论是AI核心模型(xíng)的研发、新型商(shāng)业模式的迭代以及底层芯片(piàn)制造，我们(men)都希(xī)望国内企业(yè)能(néng)在不远的将(jiāng)来迎头赶上。近(jìn)期而言尽管我们认为AI非常重要，但当前A股市场基本上是基(jī)于(yú)美股映射在(zài)炒作(zuò)相(xiāng)关题材，对于(yú)这样的(de)行(xíng)情，需要对其可持续性保持审慎态度。”他(tā)直言不讳。

　　而(ér)同在景顺长城的(de)基金经理余(yú)广是(shì)2012年的公募(mù)状元，目前(qián)其担任基金经(jīng)理(lǐ)也接近了13年。当前，其在管的产品为4只，它们分别是核心竞争力(lì)、核心招(zhāo)景混(hùn)合、核(hé)心中景一年、核(hé)心优选一年，从(cóng)今年(nián)的(de)表现来看，虽然(rán)所管(guǎn)产品涨幅(fú)不大，但也整齐划(huà)一地实现了(le)正收益。

　　以任职回(huí)报翻四(sì)倍的(de)核心竞争力为例，第一季度他(tā)在前十中(zhōng)调仓了四(sì)个席位(wèi)，其中新进的公司半数为中字(zì)头，它们就是(shì)中国海(hǎi)油和中国移动(dòng)，与(yǔ)它们携手进(jìn)入的还有安徽合力(lì)和(hé)紫金矿业。而这样的调整立竿(gān)见影，除去两只中字头外，后两者年内(nèi)的(de)涨(zhǎng)幅(fú)也是超(chāo)过了30％。此外，当季被其提拔为第一重仓(cāng)的电动(dòng)车龙头爱玛科技，年内迄今的涨幅也是接近30％一线(xiàn)。

　　对(duì)此，他在季报中的总结(jié)与“中特估(gū)”基本吻合：“基金(jīn)坚持自下而(ér)上，看重公(gōng)司基本面，注重公司的(de)核(hé)心竞(jìng)争力、高品质、长期发展，以合理或偏(piān)低的估值水平买入(rù)持(chí)有。在经济复苏和企业(yè)盈(yíng)利修复的预(yù)期(qī)下，我(wǒ)们(men)较为看好今(jīn)年的权益市场，特(tè)别是前期调整(zhěng)较为充分，估值较为低估(gū)的多行业的龙头(tóu)公司(sī)。”

　　郑巍山(shān)重仓(cāng)股多(duō)只翻(fān)倍

　　胡宜斌新进重仓寒(hán)武纪

　　黄兴亮(liàng)布局中(zhōng)微公司

　　与(yǔ)蔡嵩(sōng)松(sōng)同期(qī)成名的郑巍山今年业绩优异，特别是(shì)其(qí)去年(nián)3月接手的银河(hé)智联主题净值(zhí)快速拉(lā)升，截至本周四的年内(nèi)涨幅已经超过(guò)45％，这(zhè)一水(shuǐ)平(píng)甚至超过了(le)他的成(chéng)名作银河创新成长(zhǎng)。从郑巍(wēi)在管基金的当(dāng)季重仓行业风格(gé)来看，除去银(yín)河和美(měi)生活还有较强(qiáng)的(de)新能源属(shǔ)性外，其余产品几乎一边倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智联主题(tí)为(wèi)例分析，最新(xīn)的(de)十大重仓(cāng)股(gǔ)除(chú)去用友网络和海康威视外，年内最新的涨幅全(quán)部超过了30％，特(tè)别(bié)是海光(guāng)信息、中科曙(shǔ)光(guāng)、卓易信息、大华股份(fèn)均已实现(xiàn)了涨幅翻番，而这四(sì)只标的(de)均是第(dì)一季度新近重(zhòng)仓的(de)公司。同时，郑巍山所(suǒ)保(bǎo)留的上一季重仓(cāng)股仅有(yǒu)金山办公和(hé)国(guó)网(wǎng)通信。对比来(lái)看被调出的标的，中国(guó)长城(chéng)、中(zhōng)望(wàng)软(ruǎn)件、中国软件等明(míng)显(xiǎn)涨幅稍逊一筹。

　　有(yǒu)趣的(de)是，郑巍(wēi)山在(zài)季报总结中仅(jǐn)仅是(shì)寥(liáo)寥数(shù)语：“本基金严格执行(xíng)基金合同(tóng)的(de)配置范围(wéi)，切(qiè)合主题，主要围绕(rào)智(zhì)慧智联、信息技术等的概念范畴(chóu)展开(kāi)。一季度(dù)智联(lián)主题继续(xù)增(zēng)加了软件服务、信息技术(shù)的配置比例。围绕数字经济和新的信息技术应用展开投资。二(èr)季度，将会继续围绕(rào)信息技(jì)术(shù)、数字(zì)经济(jì)的范畴展开投资。”

　　当年与(yǔ)这两位一度遭遇非议人物(wù)同期成名的还有(yǒu)华安胡宜斌，作为当年(nián)公司力(lì)捧的(de)三位基金(jīn)经理(lǐ)中最(zuì)年(nián)轻者(zhě)，他可谓(wèi)是少年得(dé)志，但(dàn)后来所(suǒ)管产品几经(jīng)浮(fú)沉(chén)，好在今年卷土重来。天天基金(jīn)网数据显示，年内他(tā)所管理的(de)7只(zhǐ)基金全部涨幅超(chāo)过20％，其中表现最好的还是他的成名作(zuò)华安媒体互联网(wǎng)混(hùn)合。

　　具体聚(jù)焦该(gāi)基金，我们发现他所保留的上一个(gè)季度(dù)重仓股只有王府井和华大(dà)九天，而(ér)将剩余的八个(gè)席位(wèi)全部更换。从最新的标的来(lái)看(kàn)，这其中就有近期大(dà)火的芯片新贵寒(hán)武纪(jì)。从(cóng)新进(jìn)重仓标的年(nián)内(nèi)表现来(lái)看，其中(zhōng)中(zhōng)文在线的(de)年内涨幅已(yǐ)经超过了(le)180％，值得买、浙数(shù)文化、美亚柏科(kē)等标的年内涨幅(fú)也是超过了(le)50％。对比(bǐ)来(lái)看，他所剔除的锦江酒店、首旅酒店、中国(guó)平安等(děng)公司，目前(qián)年内至今仍然体现(xiàn)为股价(jià)下跌。

　　至(zhì)于大幅调(diào)仓原因(yīn)，他表(biǎo)示：“当(dāng)下我国仍处(chù)经(jīng)济结构转型时期，我们相信未来(lái)科技创新和消费升级仍将成为经济总量(liàng)增(zēng)长(zhǎng)核心(xīn)驱(qū)动力，围绕产业(yè)创(chuàng)新、尖端技术突破、新材料、新能(néng)源、新消(xiāo)费等领域仍将诞生大量投(tóu)资机会，在策略上，我们(men)已将(jiāng)挖掘、发现和配置基金(jīn)合同主(zhǔ)题(tí)范围内的(de)科技(jì)创新和受益(yì)于(yú)国民(mín)经济持(chí)续增长的消费(fèi)及原材料放(fàng)在前所(suǒ)未有高度。”

　　而当(dāng)年一(yī)并成名(míng)的万家基金名将黄兴亮(liàng)，2023年一季(jì)度同样强势回归。天天基金(jīn)网数据显示(shì)，他目前在管(guǎn)的基(jī)金(jīn)年(nián)内除去QDII外，涨(zhǎng)幅全部超过了10％。特(tè)别是(shì)万家科技创(chuàng)新(xīn)迄今的年内涨幅(fú)超过了25％，具(jù)体来(lái)分析他(tā)的成名作万(wàn)家行业优选。

　　基金一季报显示(shì)，黄兴亮仅仅是做出了一处调整，也(yě)就是用中微(wēi)公司替代了(le)四季度末的(de)兆(zhào)易(yì)创新。但就是这只新进标(biāo)的，目前(qián)年内(nèi)的涨幅已经超(chāo)过90％，与保留重仓(cāng)中年内(nèi)涨幅超过70％的金(jīn)山办(bàn)公交相辉映。对(duì)于当(dāng)季度(dù)的调仓，黄兴亮表示：“本基金增持(chí)了机器(qì)视觉和医疗器械行业的部分个(gè)股(gǔ)，相应地略微降低了半导体行(xíng)业的持仓。截至季(jì)度末，基金持仓仍以计算机软件和半导体行业为主，总体风格偏(piān)成(chéng)长。”

　　邹曦超限(xiàn)重仓(cāng)恒立(lì)液压

　　陈(chén)良栋布局消费电子“半壁江(jiāng)山(shān)”

　　从基金一(yī)季报来看，这些相对低调的领域也开始(shǐ)越发(fā)受到明星基(jī)金经(jīng)理们的追(zhuī)捧(pěng)，比如融通基金的(de)明星基金经理邹曦，这位任职已经逼近15年半(bàn)的(de)老将善战周期，目前(qián)在(zài)公司(sī)仍然管(guǎn)理6只基金产(chǎn)品，其代表作是2012年开始管理、迄今任职(zhí)回报超(chāo)过(guò)180％的融通行业景气(qì)。

　　从新出(chū)炉的(de)季报(bào)来看，在上一季度(dù)没有单一标的持仓比例超限后，这一季度头三大重仓股竟然(rán)全部(bù)超过10％的比例上限(xiàn)，它们分别是(shì)恒立液压(yā)（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑(lǜ)后(hòu)面(miàn)重仓中的汇川技(jì)术和(hé)安徽合力，虽然去年下(xià)半(bàn)年以来重仓中(zhōng)就没有了(le)三(sān)一重工，但实际上(shàng)在当季的(de)重仓行业中，机械制(zhì)造是仅(jǐn)次于房(fáng)地产的第二行(xíng)业。

　　对于调(diào)仓的思路，他在季(jì)报中就表示：“本(běn)季度增加(jiā)了工程机械、家居、顺周期装(zhuāng)备、医药等行业的配(pèi)置。目(mù)前(qián)组(zǔ)合配置偏向周期价值，同时保持了科技、消(xiāo)费(fèi)板块的适度(dù)配置(zhì)。组合结构主要围(wéi)绕国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)的主线(xiàn)展开，相关(guān)配置集中在优质房(fáng)地产股、地产产业(yè)链，以(yǐ)及(jí)顺(shùn)周期装(zhuāng)备(bèi)等板块(kuài)。”此外，虽然未进重(zhòng)仓(cāng)股前十(shí)，但朱少(shǎo)醒对机(jī)械制造的兴趣也(yě)越来越浓，例如(rú)兰石重装年报(bào)的十大(dà)流(liú)通股股东中，富(fù)国天惠新进上榜排名第六位。

　　而长城(chéng)基金(jīn)的(de)明星基金(jīn)经理陈良栋，其在圈(quān)内以(yǐ)善战高(gāo)端(duān)制(zhì)造板块闻名(míng)，目(mù)前他在公(gōng)司所管(guǎn)理的产品(pǐn)数达到了6只，尤其是(shì)他参与管理的长城科创板两(liǎng)年定开业绩(jì)亮眼，最新年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)18％。

　　以陈良栋(dòng)独(dú)自管理时间最长的长城新兴产业为例，可(kě)以(yǐ)看到一季度与众(zhòng)不同(tóng)的一点是，消费电子赛道(dào)股票(piào)在其中占据明显的数量(liàng)优势。云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖具体说来，虽然(rán)在基金(jīn)十大(dà)重仓中不见耳熟能(néng)详(xiáng)的(de)龙头立讯(xùn)精密，但大体包括华测导航、东山(shān)精密、电连技术(shù)、和而泰、科大讯飞都能被划(huà)入到消(xiāo)费(fèi)电子的(de)大范(fàn)畴(chóu)中(zhōng)，也(yě)就是说其占据了十大(dà)重仓中的半(bàn)边天。

　　他解释了看(kàn)好的(de)原因：“预期(qī)今年(nián)下(xià)半年(nián)或明年，消费电子会有一个触(chù)底回(huí)升的过(guò)程。如果(guǒ)叠加(jiā)在(zài)汽车产业链上的布(bù)局，我判断可能(néng)对(duì)收入利润拉动(dòng)更(gèng)大(dà)。消费电子的复苏可能(néng)只是一个周期的(de)因素(sù)。”而种种(zhǒng)因素(sù)显示，目(mù)前该板块去库存可能也进入到(dào)尾声阶段(duàn)，接下(xià)来苹果新品推(tuī)出或是行业复苏契机。

　　而在高端制(zhì)造这一领域中，还(hái)有(yǒu)不可忽视的一环就是军工(gōng)装备。同时作(zuò)为(wèi)成长股三(sān)大主(zhǔ)阵营“新半军”中的重要一级，军工虽然(rán)很难(nán)有(yǒu)持续性(xìng)的表现，但也隔三差(chà)五(wǔ)会有亮眼的输出，而华夏的(de)少壮派基金(jīn)经理(lǐ)万方(fāng)方，是圈(quān)内少(shǎo)数同时管(guǎn)理两只军(jūn)工(gōng)主题(tí)的基金(jīn)经理。

　　以万(wàn)方(fāng)方(fāng)管理时间最长的军工安(ān)全混合为例，实际上(shàng)一季度他仅在十大(dà)重仓股中做出了一处调整，也就是用昊华(huá)科(kē)技(jì)替代了上一季的新(xīn)雷能(néng)。从整(zhěng)体(tǐ)10只标的所属细(xì)分来看，明显中(zhōng)航系乃(nǎi)至航空航天赛(sài)道占据优势。而(ér)这一思(sī)路在他管理的高端(duān)装备龙头乃至全市(shì)场(chǎng)基金中(zhōng)都体现得颇为明(míng)显。进(jìn)一步对照(zhào)两只军工(gōng)主(zhǔ)题产品，《红周刊》发现重叠(dié)的公司有八家(jiā)，惟二的区(qū)别是高端装备(bèi)龙头中(zhōng)用复旦微电和西部超导替代了(le)前者中(zhōng)的(de)钢研高纳和昊华科技。

　　他在季报中(zhōng)的阐述思路清晰：“着重探究未来(lái)两年确(què)定性的产业趋势和高(gāo)增长的细分赛(sài)道，组合构建从2023年全年维度(dù)在高确定性的航空发动机赛道、景气度弹性潜(qián)力较高的航天导(dǎo)弹(dàn)产业链、航空(kōng)装备(bèi)平台型企业以及技术禀(bǐng)赋和壁垒高(gāo)筑的(de)新材料领域重点投入(rù)。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周刊(kān)》，文中提(tí)及个(gè)股仅为举例(lì)分析，不做(zuò)买卖推荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖