财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前(qián)连(lián)续7个(gè)交易日(rì)净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等(děng)板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创(chuàng)业(yè)板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等(děng)板(bǎn)块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化(huà)的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到(dào)年(nián)内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我(wǒ)们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百(bǎi)孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期(qī)，市场很(hěn)难有好的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传(chuán)媒和(hé)中特(tè)估与其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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