投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达今(jīn)年股(gǔ)价(jià)的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季(jì)度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被(bèi)纳入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的(de)大(dà)涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将Ch公安协警工资多少，公安协警怎么样atGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在(zài)内的众多(duō)美股(gǔ)科技(jì)股公(gōng)司(sī)是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的(de)突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们公安协警工资多少，公安协警怎么样的中长期基本(běn)面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块(kuài)，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说(shuō)行业已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是最(zuì)好(hǎo)的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股(gǔ)的(de)过去(qù)经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者公安协警工资多少，公安协警怎么样除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握(wò)核心(xīn)技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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