钠电池(chí)产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬动54亿(yì)乃(nǎi)至94亿投资，传艺科技是真跨界(jiè)还是奢望(wàng)，飙涨后又腰斩的股价似乎已经(jīng)给出注(zhù)脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键盘生产(chǎn)商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这个热门又(yòu)令(lìng)人(rén)遐想的(de)题(tí)材搭配公司释放钠电池项(xiàng)目进展的“积极(jí)主动”，在2022年刺激着传艺科(kē)技(jì)股(gǔ)价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间(jiān)还祭出(chū)“七连板”和“五(wǔ)连板(bǎn)”妖股走势(shì)。然去(qù)年(nián)末以来，抛“利好消(xiāo)息”催涨股价的套路(lù)完(wán)全(quán)失灵，股(gǔ)价又(yòu)在4个(gè)多月时间极速腰斩。即便是(shì)3月末扔(rēng)出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传(chuán)艺(yì)科(kē)技也只收获了短暂的上涨，而后再未(wèi)掀(xiān)起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价过山车式(shì)的涨跌折射的(de)是市(shì)场对传艺(yì)科(kē)技高调(diào)跨界钠电(diàn)赛道故事的怀疑：从(cóng)宣布跨界到现在，时间(jiān)不过(guò)10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科(kē)技如何(hé)撬动54亿元乃(nǎi)至(zhì)94亿(yì)元(yuán)的投(tóu)资(zī)成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在(zài)愈加拥挤的(de)赛(sài)道上(shàng)，夸(kuā)下海口的(de)产能又该如何消(xiāo)化？过往(wǎng)投资计划频频“跳票”、实际效益(yì)与预期天(tiān)差地别等“黑历史”在前，“大(dà)跃进”的新(xīn)项目(mù)如(rú)何让(ràng)人信服？

　　跨界钠(nà)电池(chí)，股价“过山车”

　　早在(zài)20世(shì)纪70年代(dài)，钠离子电(diàn)池便与锂离子(zi)电池同时期(qī)萌芽，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池(chí)能量(liàng)密度较低，导致其研发进度大大落后于(yú)了锂电池(chí)。直(zhí)到2020年后(hòu)，随着钠(nà)电关键技术(shù)完成突破以(yǐ)及锂价不(bù)断飙升(shēng)，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们重视(shì)。尤其2021年(nián)7月，宁德(dé)时代推(tuī)出第(dì)一代钠离子电池，掀起钠电(diàn)风(fēng)潮，并将风口带到了(le)A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之际，传艺科技(jì)于(yú)去年(nián)6月22日晚间高调宣布入局。彼时的(de)公(gōng)告显示，公司拟投资(zī)3000万元(yuán)通过全资(zī)子公司江苏智纬电子(zi)科技有限公(gōng)司（以下简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立(lì)控股孙(sūn)公司(sī)江苏传艺钠(nà)电科(kē)技有限公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当(dāng)日盘后公司迫不及(jí)待召开电话会议，向合计(jì)64名(míng)分析师和(hé)个人投资者披露(lù)跨界钠电的各种细(xì)节(jié)。根据规划，传艺科技钠电池(chí)项(xiàng)目中试线2022年(nián)投产，一(yī)期2GWh的产能2023年(nián)投产(chǎn)，二(èr)期计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电(diàn)话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界后一(yī)口气收出(chū)7个涨停板，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息(xī)催涨股价的前车在(zài)前(qián)，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠(nà)电(diàn)项目进展，而公司(sī)股价也往往在(zài)公(gōng)告披露后录得(dé)大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池前10元/股左右的温吞股(gǔ)价，不(bù)到(dào)半年的时间已翻了(le)逾5倍(bèi)。

　　但(dàn)此后(hòu)，公司股价(jià)开始掉头向下(xià)，无论其(qí)如何(hé)发(fā)布“利(lì)好”消(xiāo)息，股价也(yě)再(zài)难掀大风浪，反而随着(zhe)时间的推移，迅(xùn)速回落。截至4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电(diàn)话会并在《投(tóu)资者(zhě)关系活(huó)动记录表(biǎo)》中对外发(fā)布钠电池业(yè)务未来规(guī)划、技术水(shuǐ)平等(děng)涉(shè)及公司经营的重大信(xìn)息，但(dàn)直至2022年7月9日才正式(shì)通过《关于对(duì)深圳证券交易所关注函(hán)回复的公告》补充披(pī)露(lù)相关事项，传艺(yì)科技及公司(sī)董事(shì)长兼总经理邹伟民(mín)、时任董秘许小丽还遭深交所通(tōng)报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科技股价“过(guò)山(shān)车”式上下，背后纵有游资(zī)推波助澜，但(dàn)归根结(jié)底还是其资金有(yǒu)限(xiàn)与钠(nà)电产能规划“大跃(yuè)进”不匹配无法让市(shì)场信服造成的。

　　根据(jù)公(gōng)司定增预(yù)案(àn)，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产能将达到(dào)10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所回复函(hán)和(hé)2023年(nián)度(dù)定增预案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资(zī)成本约54亿元。其(qí)中，土地(dì)购置(zhì)及厂房成(chéng)本(běn)约4亿(yì)元，10GWh产能需(xū)投入(rù)的装修及设(shè)备成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的(de)钠电产(chǎn)能远(yuǎn)不止这(zhè)公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长邹(zōu)伟民4月(yuè)16日在(zài)公开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决(jué)定，发挥资金优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩(mǔ)土地，用(yòng)30个(gè)月的时间，新上钠离(lí)子电(diàn)池全(quán)供应(yīng)链项目，逐步形成年产3万(wàn)吨正极材料(liào)、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已(yǐ)经(jīng)开始试产试销，6月底(dǐ)有望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到(dào)的钠电(diàn)产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民的说法(fǎ)，传艺科技在上述的54亿元资金外(wài)，还需(xū)要更多资金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺(yì)科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水平(píng)显然难以撬(qiào)动动(dòng)辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科技(jì)主营(yíng)输入类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费(fèi)电子零组(zǔ)件，具(jù)体包括笔(bǐ)记本/台式机电脑(nǎo)键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等输入(rù)类设备及通讯用板、消费电子、计(jì)算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市(shì)以(yǐ)来公司经营规(guī)模(mó)不断扩大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起(qǐ)步(bù)，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近(jìn)3倍。但盈利并未(wèi)同步，上市当(dāng)年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微(wēi)，公司盈利(lì)水平(píng)起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈(yíng)利(lì)就已经达(dá)到了9000万元，净利润增(zēng)长乏(fá)力可(kě)见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩变(biàn)动(dòng)情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动(dòng)产生(shēng)的(de)现金流量(liàng)净额4.46亿元；截(jié)至去年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元，应付(fù)账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的资金(jīn)投资钠电(diàn)，钱从哪里(lǐ)来(lái)？

　　在2022年7月9日给深交(jiāo)所的(de)回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠离子电池(chí)项目的自有(yǒu)资金仅(jǐn)1.61亿元(yuán)，银行授信(xìn)未使用额度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交(jiāo)所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技(jì)就(jiù)是准备靠银行贷款解决。后(hòu)一期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左(zuǒ)右(yòu)，同样仰(yǎng)仗(zhàng)银行贷款。今(jīn)年3月(yuè)30日公司公(gōng)告称，传艺科技及(jí)子公司(sī)拟(nǐ)向工商银(yín)行、农业银行等组成的联合银团申请不(bù)超过(guò)20亿元的项目贷款，用于公司钠电(diàn)池项目(mù)。根据最新的调研(yán)记录，“截(jié)至目(mù)前，牵头银行已审批通(tōng)过，参团银(yín)行处(chù)于正常的(de)审批流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋定增。今年3月30日，公司(sī)披露(lù)《2023年(nián)度向特(tè)定对(duì)象发行股(gǔ)票(piào)预案》，拟募资(zī)不(bù)超过(guò)30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠电池(chí)制造二期项(xiàng)目(mù)，剩余6亿(yì)元补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而(ér)为补(bǔ)这部(bù)分缺(quē)口，传艺科技甚至将2020年(nián)定(dìng)增募投资(zī)金中的1.75亿元(yuán)变更用于(yú)该(gāi)项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底(dǐ)不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项(xiàng)目(mù)只能依赖(lài)融资。至(zhì)于上述邹伟民(mín)公开演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的(de)项目资金来(lái)源，钛媒体APP向公司求证，但截至(zhì)发稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元(yuán)，整个钠电池全供应链(liàn)项目计划到2024年末全部竣工(gōng)投产，达产达效后，可(kě)实现年(nián)销售250亿元。”若传艺科技的(de)钠电项目真(zhēn)如邹伟民在近日的演(yǎn)讲中所言(yán)照进现实，几年后公司营收将在当前基础(chǔ)上翻十几(jǐ)倍。但近来腰斩的股(gǔ)价显(xiǎn)示，市(shì)场(chǎng)对这个(gè)故事并不再买账，除了资(zī)金实(shí)力有(yǒu)限公(gōng)司外，核心还(hái)在(zài)其大干快上(shàng)后产(chǎn)能如何(hé)消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池(chí)商业化元年的2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬(wěi)锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷发产品(pǐn)、量产并(bìng)大建产能，竞(jìng)争(zhēng)者初露威(wēi)胁，赛(sài)道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披(pī)露的参数和性能来看，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨(jù)头们不相上下，但宁德(dé)时代(dài)落地奇(qí)瑞车型、华语新能源(yuán)配套雅(yǎ)迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已(yǐ)经(jīng)走在前面，率先在两轮(lún)电(diàn)动车和低(dī)速(sù)电动车领域(yù)实现装(zhuāng)车应(yīng)用。而传艺(yì)科技除了在(zài)岁末年初(chū)公告与中祥航(háng)业、江苏新能源(yuán)、德博新能源签订项目合作或战略合作协议外，并未(wèi)官宣重点客户。

　　每每有投资者问及(jí)客户情况时，公司都(dōu)以(yǐ)“目前订单下游运(yùn)用覆盖(gài)储(chǔ)能、低速电动车及(jí)电动工具等(děng)多(duō)个领域”“公(gōng)司(sī)钠离子电池送样后客户(hù)的(de)反馈普遍较为良好，并已(yǐ)与(yǔ)多名客户签订了销售订(dìng)单(dān)”“公司已与多(duō)家(jiā)知名两轮(lún)电动车(chē)品(pǐn)牌开展送样和合作意向洽谈(tán)等(děng)工作”等(děng)进行(xíng)回复。至(zhì)于具(jù)体(tǐ)的客户名称(chēng)和订单金额，一直语焉(yān)不详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年，钠(nà)电池产能(néng)落地正数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电池(chí)分(fēn)析师汪奇告(gào)诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠电池(chí)项目落地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布(bù)数(shù)据则称，到(dào)2023年底，预计钠电池(chí)产(chǎn)能将增(zēng)加至21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今年钠电池落地(dì)产能(néng)大幅增加已可预见。

　　“参(cān)考锂电池行业产能利用率，钠(nà)电池(chí)落(luò)地的产能中可(kě)以(yǐ)实现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而(ér)铅酸电池的市场规(guī)模接近40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠(nà)电池不到5％，后面成本降下来才(cái)会有较大比例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池(chí)只会小批量(liàng)应用到多元化场景。

　　然传艺科(kē)技却(què)十分自信，其在调研记录中预(yù)测，预计2023年(nián)公司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年钠电(diàn)池市(shì)场的绝大部分(fēn)份额(é)。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者(zhě)关系活动记录表

　　需要(yào)注意(yì)的是(shì)，沉寂多年的钠电(diàn)池是在此(cǐ)前锂价飙涨(zhǎng)的背景(jǐng)下作为“替代”而被(bèi)推(tuī)到(dào)台(tái)前的，去年底以(yǐ)来，碳酸锂价格持续(xù)下行(xíng)，4月20日电(diàn)碳(tàn)价格均价已经跌至(zhì)18万元/吨。一时间(jiān)，锂价持续下(xià)跌会(huì)否影响钠电池商业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院(yuàn)院士欧阳明高近日就(jiù)表示：“钠(nà)电池能(néng)够起到对(duì)锂电池的平衡作(zuò)用，平衡锂价，保证锂资源(yuán)的供应安(ān)全(quán)，不太(tài)可(kě)能成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的(de)发展陷(xiàn)入被动。”但他也强调，“钠离子技术一(yī)定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池(chí)的一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂电和钠电建(jiàn)设成本接(jiē)近，目前三元钠(nà)电量产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠离子(zi)电池(chí)性(xìng)能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电池。目前电(diàn)碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池(chí)成本大(dà)幅下降(jiàng)40％以上(shàng)，所以目前已经和(hé)钠电池成本基本相(xiāng)当；而(ér)由于锂原料(liào)价格大(dà)幅下降，目前(qián)铁锂和锰酸(suān)锂等电池成本已经(jīng)优(yōu)于钠电(diàn)池。今年(nián)碳酸锂(lǐ)价格在20万以下时，锂电池(chí)对钠(nà)电(diàn)池有明显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电池还有降本的空间。兴储(chǔ)世纪总裁助(zhù)理刘继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规模(mó)量(liàng)产后(hòu)钠离子电(diàn)池(chí)正、负(fù)极材(cái)料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚(shèn)至以下，钠离子电池的(de)理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存在(zài)降价可(kě)能(néng)，但(dàn)只(zhǐ)要碳酸(suān)锂价格高于15万元/吨，钠离子电(diàn)池(chí)的成本优势就依然存在(zài)，并且随着技术不断发展(zhǎn)、产业不断成(chéng)熟(shú)，钠离子(zi)电(diàn)池的降本空间有望进一步打开，该成本临(lín)界点(diǎn)仍有进(jìn)一(yī)步下探的(de)可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电(diàn)产(chǎn)业规模化完(wán)成后，能(néng)和锂离子电池的成本拉开差距，接近铅酸电池(chí)的(de)成(chéng)本(běn)。但(dàn)能(néng)量(liàng)密度(dù)的(de)限制，使得碳酸锂价(jià)格(gé)在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠(nà)离子电(diàn)池(chí)有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠(nà)离子电(diàn)池在动(dòng)力(lì)领域优(yōu)势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸(zhū)多(duō)入(rù)局钠电池的企业都言锂(lǐ)价下(xià)跌无碍钠电池(chí)商业化进程。但随着锂价持(chí)续下降，钠电池利(lì)润(rùn)率下降(jiàng)或(huò)也是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在(zài)1月9日的调研记录中(zhōng)曾表示，公(gōng)司(sī)钠电池定价(jià)主要根据(jù)碳酸锂的价格，一般给到客户(hù)的(de)价格比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过(guò)往(wǎng)项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消化(huà)之外，市场还担(dān)忧传艺科技项目(mù)投资的定力。

　　尽管公司对(duì)进(jìn)军(jūn)钠电领(lǐng)域雄心(xīn)勃勃，然而钛媒体APP梳(shū)理(lǐ)其过(guò)往投(tóu)资(zī)履历发现，传艺科技在投(tóu)资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止(zhǐ)募投计划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺(yì)科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投向薄(báo)膜线(xiàn)路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产项目(mù)。然2018年4月公司(sī)就变更募资用(yòng)途(tú)，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产项目、轻薄型键盘(pán)生产项(xiàng)目，已经使用了(le)7737.67万(wàn)元募(mù)资的FPC生产(chǎn)项(xiàng)目则被终(zhōng)止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技改并扩产(chǎn)项目的(de)实施(shī)地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该项(xiàng)目的实施地点变更为重庆(qìng)市合川区工(gōng)业园区核(hé)心区高(gāo)阳路30号，实(shí)施主体则从传艺科技变为全资(zī)子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再生变。公司终止(zhǐ)实(shí)施3D玻璃(lí)面板生产项目（已投入募资(zī)7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩余资金全(quán)部(bù)投入(rù)轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生(shēng)产项目的建设，并(bìng)将后者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融资(zī)，定增募资6亿元(yuán)，其(qí)中(zhōng)的4.20亿元(yuán)用于年(nián)产(chǎn)18万平方米中高(gāo)端(duān)印制电路(lù)板建设项(xiàng)目。但次年(nián)6月，公司将该(gāi)项目中(zhōng)的SMT工(gōng)序实(shí)施(shī)地点由江苏省高邮市经(jīng)开区凌波路33号改建至江苏(sū)省(shěng)高邮市经开区(qū)凌波路49号(hào)的闲置(zhì)厂(chǎng)房；2023年3月，传(chuán)艺科技(jì)再“变卦”，又将该(gāi)项目剩余募(mù)资(zī)（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投(tóu)入“钠离子电池制造(zào)二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计(jì)划的(de)地点、资金乃(nǎi)至项(xiàng)目，直接的后果就是原(yuán)有的投入打水(shuǐ)飘、投资效率低下(xià)以及(jí)建成(chéng)项目实(shí)际(jì)效益与预计天差地别。

　　根(gēn)据(jù)招股书，薄膜线路板生产线技(jì)改(gǎi)并(bìng)扩产项(xiàng)目(mù)建设期仅(jǐn)12个月，达产年可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定(dìng)期报(bào)告显(xiǎn)示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的(de)效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根(gēn)据定增方(fāng)案，年产(chǎn)18万平方米中高端印制电路板建设(shè)项目建设期也仅(jǐn)12个月，预计达(dá)产年(nián)实现营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两(liǎng)年多时间(jiān)过去了，截至(zhì)2022年(nián)12月31日，该项(xiàng)目投资(zī)进度(dù)也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年(nián)、2022年该(gāi)项(xiàng)目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句与(yǔ)当初的预(yù)期相去甚远。

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