燕京(jīng)啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收(shōu)35.26亿(yì)元，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增(zēng)长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收(shōu)和(hé)净利(lì)润的双增长。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一次性初始(shǐ)补偿(cháng)收益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这(zhè)一业(yè)绩的取得，是啤(pí)酒企业调(diào)整产品(pǐn)结构(gòu)、上调(diào)产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀啤酒(jiǔ)上市公司的营收(shōu)增长幅度(dù)并不大，销量增(zēng)长也不如(rú)人意。不过(guò)，其高端产品的(de)表现却非常(cháng)亮眼。当然，业绩数字增长(zhǎng)的背后亦不乏(fá)关厂减员(yuán)、出售土地等(děng)降低经营成(chéng)本(běn)、改善盈利的情况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞(fēi)告诉时代(dài)财经，啤酒(jiǔ)企业关停部分工厂是为(wèi)了(le)提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低(dī)端落后(hòu)产能，而新(xīn)增产能是为(wèi)了利(lì)用自身品牌、品质和区位优势，扩大(dà)高端产品的占(zhàn)比(bǐ)，符(fú)合整个行(xíng)业消(xiāo)费结构(gòu)升级的趋势(shì)。

　　动(dòng)辄上(shàng)千(qiān)元，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随(suí)着(zhe)啤酒由增量市场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更(gèng)多(duō)的啤酒来拉动业绩增(zēng)长变得越来越难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒上市(shì)公司的产品销量增(zēng)长(zhǎng)幅度(dù)均在个位(wèi)数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其(qí)中(zhōng)主品(pǐn)牌(pái)销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实(shí)现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局面，啤(pí)酒(jiǔ)企业都把目光锁定在高端(duān)化上，啤酒圈(quān)因此迎来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推行多元品牌组合建(jiàn)设，并推出(chū)多款新品，其(qí)中，在“醴”的基(jī)础上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等产品也(yě)相继(jì)上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主品牌+崂(láo)山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的同(tóng)时(shí)，也加快布局高(gāo)端和超高端市场；燕京啤酒则(zé)持续实施大单品(pǐn)战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特色(sè)产品组合(hé)的产(chǎn)品(pǐn)矩阵(zhèn)。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒(jiǔ)的售价也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一(yī)世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的(de)啤(pí)酒，每(měi)瓶售(shòu)价高达1199元，而此前华润(rùn)雪花(huā)啤酒最高端的啤(pí)酒“醴(lǐ)”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也(yě)只售(shòu)999元。

　　高端化路线对业绩的(de)提振效应明显。华润(rùn)啤酒表(biǎo)示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒(jiǔ)销量(liàng)约210.2万千升，较(jiào)2021年增长约(yuē)12.6％，产品结(jié)构得到优化；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)中高端(duān)以上产品实(shí)现销量293万千升，约(yuē)占全年总销量807.2万千升的(de)36％，中高端(duān)以(yǐ)上产(chǎn)品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕(yàn)京啤(pí)酒的核心大单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券(quàn)研报显示，燕京(jīng)啤酒的吨价(jià)超3500元/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关系等影响(xiǎng)，全(quán)球啤酒原(yuán)材料及包装物成(chéng)本(běn)上升，燕京啤酒和华润啤(pí)酒的整体毛(máo)利(lì)率均有所(suǒ)下(xià)滑。

　　在(zài)此情况下，部分(fēn)啤酒企业开始筹划(huà)拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻(xún)找新的增(zēng)长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒(jiǔ)通过(guò)其全(quán)资子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权(quán)。2022年(nián)，华润(rùn)啤酒又相(xiāng)继收购(gòu)淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀金种(zhǒng)子(zi)酒（600199.SH）和贵(guì)州金(jīn)沙酒业股权，成为这两家(jiā)白酒企业的实控(kòng)方。

　　业内普遍认为，华润(rùn)啤酒跨入白酒行业(yè)的目的是希望(wàng)借助白(bái)酒来(lái)实现(xiàn)高端(duān)化发展(zhǎn)。

　　一边(biān)关厂卖地(dì)，一边扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤(pí)酒企业的(de)营收(shōu)增速放缓，但净利润(rùn)大多(duō)实(shí)现了可(kě)观的增长，除了高(gāo)端化(huà)战略带来的拉动(dòng)效(xiào)应外，也与其关(guān)厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华(huá)润(rùn)啤酒在年(nián)报(bào)中透露，截至2022年年(nián)底，公司(sī)在(zài)中国(guó)内地24个(gè)省(shěng)、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正持续推动优(yōu)化(huà)产能布局，已停(tíng)止(zhǐ)营运(yùn)两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一次性确(què)认员(yuán)工补偿及安置费(fèi)用和关厂相关的固(gù)定资产减值亏损(sǔn)合共约(yuē)2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关(guān)厂”已经成为国内啤酒企(qǐ)业优化经营的常用(yòng)手段(duàn)。燕京啤(pí)酒在(zài)近期(qī)的投资者(zhě)交(jiāo)流(liú)会上就透露(lù)，已着手(shǒu)开(kāi)始进行(xíng)关(guān)厂动作，同时调(diào)整和(hé)精简总(zǒng)部和工(gōng)厂员(yuán)工架(jià)构，压缩管理层级，未(wèi)来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关(guān)厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍(réng)在(zài)延(yán)续，全年(nián)共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员工(gōng)数合(hé)计为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)2022年(nián)在职(zhí)员工数合计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减(jiǎn)少2437人(rén)。

　　出(chū)售空置的(de)土(tǔ)地也为啤(pí)酒上市公司增厚(hòu)了利(lì)润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告称，董事会同意(yì)政府对公(gōng)司所属(shǔ)杨家群货场(chǎng)土地进行收储。今年3月1日，公司收到上(shàng)述目标(biāo)土(tǔ)地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也(yě)曾通过资产处淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀置的方(fāng)式获(huò)得4.81亿(yì)元的收益，较上(shàng)一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公(gōng)司取(qǔ)得处置土地使用权等长期(qī)资产的收益同比增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨(zī)询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公(gōng)司及(jí)本公司间(jiān)接全资附属公(gōng)司华(huá)润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬迁补(bǔ)偿(cháng)协(xié)议，华润啤酒就出(chū)让其拥有(yǒu)的地块收取初(chū)始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一(yī)项，就为(wèi)华润(rùn)啤酒带来了当(dāng)年约三(sān)成(chéng)的(de)利润(rùn)。

　　而(ér)在关(guān)厂裁(cái)员的同时，啤酒企业也在(zài)筹划新增产能(néng)。

　　根(gēn)据官方资料(liào)，2022年(nián)，华润啤(pí)酒共有7个搬迁新(xīn)建(jiàn)项目启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦(shà)门40万千升/年新建(jiàn)项(xiàng)目(mù)等，同时还有8个项目正(zhèng)式(shì)投产(chǎn)运营，包括(kuò)杭(háng)州工厂20万(wàn)千升(shēng)/年喜力啤酒升级改造项目(mù)、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装生产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛啤酒(jiǔ)也在年度(dù)报告中披(pī)露(lù)了多项新建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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