今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机(jī)构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不再代(dài)理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入(rù)的相关(guān)业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金公司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金(j叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜īn)代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部(bù)人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是(shì)受(shòu)到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜速了(le)对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是(shì)徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司(sī)渠道(dào)负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要求叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付(fù)出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年(nián)的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网(wǎng)公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优势更为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务(wù)有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

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