本周铁矿(kuàng)石期(qī)货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主力(lì)合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截(jié)至下(xià)午5点，新加坡(pō)铁矿石指数(shù)期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到(dào)，本周后几个交(jiāo)易(yì)日，铁矿石期货一直处(chù)于下跌的(de)态势(shì)，本周进口铁矿石价格指数呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美(měi)元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需继续(xù)走弱，二季度以来成(chéng)材消费持续低迷，市场对(duì)“旺(wàng)季不(bù)旺”担(dān)忧进一步发(fā)酵。成材价格下降使(shǐ)得钢(gāng)厂利润被进一步压(yā)缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶(dǐng)回落，下游需(xū)求走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更(gèng)为明显。当前(qián)铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历史(shǐ)同期最高水平(píng)，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价(jià)格。而远月(yuè)合约开始(shǐ)计价终端需(xū)求走(zǒu)弱和铁矿石受(shòu)自身供需(xū)趋于(yú)宽松的悲观预(yù)期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形(xíng)成负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽管地产(chǎn)销售(shòu)明显好转，但传导至投资(zī)端尚需时间，一季(jì)度(dù)房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分析(xī)师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁(tiě)矿石分析(xī)师马亮认(rèn)为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧(yōu)的不断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到港(gǎng)压(yā)力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存(cún)本(běn)周止跌(diē)回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低(dī)于(yú)历(lì)史(shǐ)平均水平，低库存有望(wàng)成为常态(tài)，对补库不应有过高期待。海(hǎi)外(wài)主流铁矿(kuàng)石二季度将逐步进入发运旺季，力(lì)拓一季(jì)度铁矿石(shí)发(fā)运创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增(zēng)加(jiā)，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿(kuàng)产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁水继续提(tí)产空间有限，开始面临(lín)减产压力(lì)，铁矿石供需将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松，下半年这一(yī)趋(qū)势将(jiāng)更为(wèi)清(qīng)晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认(rèn)为(wèi)，受澳洲飓风等(děng)因素影(yǐng)响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库存维持(chí)下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政策调(diào)控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库存为(wèi)13过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子034.54万(wàn)吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂的(de)进口(kǒu)矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿石(shí)需求(qiú)端支撑(chēng)减弱(ruò)；港口库(kù)存止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初(chū)港口到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将(jiāng)转向宽(kuān)松，价格(gé)中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调(diào)压(yā)力(lì)，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需(xū)补(bǔ)库(kù)为主(zhǔ)，整体交投氛(fēn)围(wéi)较为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增(zēng)加。综合(hé)来看(kàn)，预计下周进口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求对(duì)铁矿石(shí)的(de)支(zhī)撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩量(liàng)，五一节(jié)前(qián)钢厂低库存补库对价(jià)格或形成(chéng)支(zhī)撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块(kuài)的后(hòu)市，何(hé)建(jiàn)辉认(rèn)为，目(mù)前终端需求尚(shàng)未有太大起色，市(shì)场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持(chí)续调整后压力(lì)得到基(jī)本释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加剧(jù)。拉长时(shí)间周(zhōu)期看(kàn)，今年大基调(diào)是(shì)经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价格(gé)波(bō)动幅度较前两年将(jiāng)有明显下(xià)降。这也意味着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是(shì)需求复苏力(lì)度(dù)。

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