金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了(le)泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本可能(néng)正接近十(shí)年(nián)一(yī)遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净600毫升等于多少斤水，800ml是多少水(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初(chū)至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成(chéng)为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露(lù)之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以(yǐ)看(600毫升等于多少斤水，800ml是多少水kàn)出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的(de)股票(piào)比在美国(guó)以外任(rèn)何(hé)其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都有过(guò)业(yè)务(wù)来(lái)往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥(yōng)有的(de)一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特(tè)的(de)接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的(de)巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市(shì)的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会(huì)计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日(rì)元(yuán)，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利(lì)润在短短2年时(shí)间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价(jià)也上涨到了巴菲特宣布(bù)持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美国(guó)可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在(zài)研报中指出在过去的(de)三十年中，日本经历了(le)漫(màn)长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其(qí)并没(méi)有完全失去竞(jìng)争优(yōu)势，与此(cǐ)同时(shí)，在国际格(gé)局大变化(huà)的背(bèi)景下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的(de)600毫升等于多少斤水，800ml是多少水重要(yào)变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的(de)设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋势固然不可避(bì)免，但良(liáng)好的医(yī)疗体系以及(jí)人(rén)工(gōng)智能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的(de)风险在一定程(chéng)度(dù)上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业(yè)经营能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要(yào)抓手。尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价后(hòu)，日(rì)本股市(shì)开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

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