财(cái)联社5月(yuè)6日讯（编(biān)辑 若(ruò)宇(yǔ)）黄(huáng)金(jīn)现(xiàn)货价格(gé)本(běn)周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价均接(jiē)近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升，引来众(zhòng)多投资(zī)者的目光。国泰君(jū香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗n)安刘(liú)越男等(děng)人(rén)在4月23日研报(bào)中(zhōng)表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性(xìng)优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼的(de)逻(lu香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗ó)辑，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期(香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗qī)提振(zhèn)长期(qī)需(xū)求，存货增(zēng)值提振(zhèn)毛利率，C端消费(fèi)者黄金(jīn)投资保值需(xū)求及(jí)加盟商(shāng)补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显著回补，同(tóng)店(diàn)开店有望匹配释(shì)放(fàng)，长三角地区(qū)表现尤其(qí)值得(dé)期待；其三，古法(fǎ)金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块行情的可持续性，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月(yuè)5日(rì)研报(bào)中分析，从(cóng)国际金价来看，全球地缘政(zhèng)治的不确(què)定性(xìng)、美(měi)国经济衰退的不确定(dìng)性等因素均有(yǒu)望对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看(kàn)，预计(jì)今年三四季(jì)度婚庆旺季将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公(gōng)司有望凭借精准的产品定位，创新性的产(chǎn)品(pǐn)设计，以及积极的渠道(dào)扩张策略下，持续提(tí)升市(shì)场(chǎng)占有率，平(píng)稳兑现(xiàn)业绩增长(zhǎng)。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基(jī)本(běn)处于历史中枢(shū)水平，仍(réng)具有较大(dà)的(de)投资吸(xī)引力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄唯萱在(zài)研报中指出，预期国内金(jīn)银珠宝市场(chǎng)规模未来将稳步上(shàng)升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的市场(chǎng)规(guī)模增长速度更快，年复合(hé)增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银(yín)珠(zhū)宝行(xíng)业中黄金市场(chǎng)的(de)增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠(zhū)宝行业(yè)的产业(yè)链来(lái)看，主要包括上游黄金(jīn)、钻石(shí)等原材(cái)料供应，中游(yóu)的制造设(shè)计(jì)及下游的终端(duān)零售(shòu)环节，其中下游(yóu)环节的附(fù)加值较(jiào)高，盈(yíng)利能(néng)力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下(xià)游(yóu)零(líng)售环节(jié)同(tóng)样(yàng)拥有较高的毛(máo)利率水平(píng)，黄金品类零(líng)售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平(píng)，产(chǎn)业链附加值(zhí)高，相(xiāng)关(guān)企业通过强(qiáng)势的渠道建设(shè)以(yǐ)提高市场份(fèn)额，可(kě)以获得更加优化的盈利(lì)表(biǎo)现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行(xíng)业市(shì)占率前十(shí)的集(jí)团(tuán)中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易·威登(dēng)集团外其余8个均(jūn)为国产品牌集(jí)团。中国(guó)金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完(wán)全统(tǒng)计，相关上(shàng)市(shì)公司包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和(hé)周大(dà)生等(děng)，具(jù)体情况(kuàng)如下：

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