本周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至21日下(xià)午收盘(pán)，大商所铁(tiě)矿石期(qī)货主力合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报记者注意到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于(yú)下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振(zhèn)荡运行态势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁(tiě)网监测数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正中(zhōng)期期货铁矿石(shí)研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原(yuán)因(yīn)源于成(chéng)材表(biǎo)需继续走弱，二季度以来(lái)成(c说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用héng)材(cái)消费持(chí)续低迷，市场(chǎng)对“旺季(jì)不旺(wàng)”担忧进一步发酵(jiào)。成(chéng)材价格下(xià)降使(shǐ)得钢(gāng)厂利润被进一(yī)步压缩，本周(zhōu)铁水产量出(chū)现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格(gé)形成(chéng)负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史(shǐ)同期最高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价(jià)格受高铁水(shuǐ)产量的刚性(xìng)支撑相较(jiào)坚(jiān)挺，支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月合(hé)约价格。而远月合约开始计价(jià)终端需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自(zì)身供需趋于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不(bù)畅，成本(běn)中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期货(huò)整(zhěng)体走弱，品种间(jiān)形成负反馈局(jú)面。从终端需(xū)求看(kàn)，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚需(xū)时间，一季度房屋新开工同比(bǐ)仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需求复(fù)苏乏(fá)力，旺季期(qī)间螺纹钢说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用表需(xū)基(jī)本和(hé)去年同(tóng)期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降库意愿(yuàn)增强，对原料(liào)需(xū)求(qiú)构成(chéng)压力。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期(qī)市(shì)场对(duì)于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加重导(dǎo)致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到(dào)港压力(lì)不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高位(wèi)，铁矿石库存总(zǒng)量矛(máo)盾不明显。港口库存本(běn)周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于(yú)历(lì)史平均(jūn)水平，低库存(cún)有(yǒu)望成(chéng)为常态，对补库不应(yīng)有过(guò)高(gāo)期(qī)待。海外主流铁矿(kuàng)石二季度将逐步进入(rù)发(fā)运旺季，力(lì)拓一季度(dù)铁(tiě)矿石(shí)发运创同期(qī)纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力(lì)将(jiāng)增加。“国产(chǎn)矿产量(liàng)近(jìn)期持续(xù)回升，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间有限(xiàn)，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向宽(kuān)松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰(xī)，远月合约的(de)估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则(zé)认(rèn)为(wèi)，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存维持下降(jiàng)态势，不过(guò)由(yóu)于(yú)终端需(xū)求(qiú)疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价格逐(zhú)渐承压(yā)下(xià)行。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，上海钢(gāng)联4月21日调(diào)研247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港口进口铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产(chǎn)量(liàng)止增转降，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存(cún)止降转增(zēng)，钢厂低(dī)库存按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴极端(duān)天(tiān)气导致4月(yuè)底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石供(gōng)需总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当前(qián)整(zhěng)体估值水平(píng)偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高(gāo)沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需(xū)补库为主，整体交(jiāo)投氛围较(jiào)为冷清。五(wǔ)一(yī)假期(qī)将(jiāng)至，下周(zhōu)补库需求或有增加。综(zōng)合来看，预(yù)计下(xià)周(zhōu)进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格(gé)指数将继续(xù)振(zhèn)荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存(cún)补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢高(gāo)布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑(hēi)色板(bǎn)块(kuài)的后市，何建辉认(rèn)为，目前(qián)终端(duān)需求尚未有太大起色(sè)，市场情绪(xù)仍偏悲观(guān)，黑色(sè)系整体依(yī)然承压。持续调整后(hòu)压力得到基本释放，下行节奏将会(huì)放(fàng)缓，波动有所加剧(jù)。拉长时间周期看，今年大(dà)基(jī)调(diào)是经(jīng)济复(fù)苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需边际(jì)上仍有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价格波(bō)动幅度较前(qián)两(liǎng)年将有(yǒu)明显下降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后(hòu)期(qī)关键仍(réng)是需(xū)求(qiú)复苏力度。

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