昨夜(yè)，据路(lù)透社最新(xīn)报(bào)道，知情人士(shì)透露，美国总统(tǒng)拜登和众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡接(jiē)近就(jiù)美国(guó)债务上限达成协议(yì)，双方在可自由支配(pèi)开支方面的(de)分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息(xī)人士和另一名(míng)了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能达成的(de)不会是一份长达数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一(yī)份包含几个关键数字的(de)精简协议。另一位消息(xī)人(rén)士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由(yóu)支配开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住(zhù)房(fáng)和教(jiào)育(yù)等(děng)类别的细节。根(gēn)据美国联邦数据(jù)，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支配(pèi)支(zhī)出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支出总额的(de)27％。其中大约一半用(yòng)于国(guó)防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举行的(de)六个月来(lái)首次面对(duì)面会议不太(tài)可能采取新的措(cuò)施。当(dāng)前的(de)任(rèn)务是(shì)监控(kòng)市场形势(shì)并及时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产(chǎn)者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价(jià)格到2023年(nián)底将略(lüè)高于80美元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前的价(jià)格(gé)反映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息(xī)阻碍了油(yóu)价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最新数(shù)据显示(shì)，交易员们完(wán)全押注美(měi)联储会在(zài)6月或7月(yuè)的(de)某次会(huì)议上再度加息25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代(dài)表(biǎo)市场认为接(jiē)下(xià)来两(liǎng)次会(huì)议中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约显(xiǎn)示消化了约(yuē)14个基(jī)点的加息预期，由于美(měi)联储加(jiā)息规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美(měi)油均止(zhǐ)步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘，纳指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低(dī)于380美元，创盘(pán)中和收盘历史(shǐ)新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第(dì)九家市(shì)值突破1万(wàn)亿美元的(de)上市公(gōng)司。盘(pán)中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达(dá)创美(měi)股史上(shàng)最大(dà)单日市(shì)值(zhí)增长规模，一日的市(shì)值涨(zhǎng)幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的(de)财(cái)报数据(jù)显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为(wèi)1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划(huà)分，英伟达数(shù)据中心业务营(yíng)收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较市(shì)场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极(jí)的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达(dá)从全球企业(yè)布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得的利益远超人(rén)们(men)预(yù)期。英(yīng)伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的人工智(zhì)能计(jì)算任(rèn)务所需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适(shì)合AI训(xùn)练和运行(xíng)机器学习(xí)软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半(bàn)年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下(xià)近(jìn)半(bàn)年或半年多(duō)以(yǐ)来(lái)新低(dī)。截至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下(xià)跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双(shuāng)焦持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后(hòu)于(yú)近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色(sè)高级(jí)研究员黄科在(zài)接受期货(huò)日报(bào)记(jì)者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面，目(mù)前美国两党对于(yú)政府(fǔ)债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观(guān)望情绪(xù)较为明显；而(ér)从美联储5月会议(yì)纪(jì)要(yào)来(lái)看，不能排除(chú)接下来继续(xù)加(jiā)息的可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)走(zǒu)强(qiáng)对(duì)于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社(shè)融(róng)和(hé)固(gù)定资产投资等经济(jì)数据略(lüè)低于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足，也(yě)导致(zhì)与国内经济状况关联性较强的黑(hēi)色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑(hēi)色(sè)产业层(céng)面(miàn)也并无利多因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原料(liào)价(jià)格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没(méi)有很(hěn)强(qiáng)的(de)减产动力(lì)。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复(fù)产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量甚至(zhì)止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不及预期以及原料成本(běn)持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国内(nèi)钢(gāng)材需(xū)求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业(yè)研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自(zì)今年(nián)3月中旬(xún)以来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增(zēng)、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下游(yóu)需求恢(huī)复距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游需(xū)求的乐观预期(qī)，导致钢(gāng)厂产量增(zēng)幅较大。而在市场供需(xū)阶段性错配(pèi)的情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出(chū)现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控(kòng)政策(cè)也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观消费量(liàng)均值为1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期(qī)或延(yán)续弱(ruò)势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材(cái)市(shì)场(chǎng)面临的问(wèn)题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有(yǒu)以下三个方(fāng)面的问题(tí)：一(yī)是高炉减产不(bù)充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是(shì)国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格(gé)底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季度(dù)以来国(guó)内政策(cè)利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但(dàn)国内市场利空在价(jià)格(gé)中已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求端利空(kōng)可(kě)能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材(cái)供应压力会(huì)明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及预期(qī)后(hòu)，国内下一个相对重要的政策(cè)时(shí)点可(kě)能在7月的(de)半年度经济数(shù)据公布后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种价(jià)格底(dǐ)部(bù)的确立需要黑(hēi)色(sè)商品(pǐn)整体供(gōng)应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主(zhǔ)流矿(kuàng)发货(huò)均(jūn)出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货已开(kāi)始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤(méi)炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本端对(duì)钢价形成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行动，从(cóng)而改善市(shì)场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期(qī)内(nèi)黑色(sè)系品(pǐn)种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需(xū)格局，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别是，在期货(huò)价格大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对(duì)凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前(qián)回归(guī)2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于行业供(gōng)需加(jiā)快调整，且(qiě)目前(qián)距离(lí)2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社会库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后(hòu)来自政策面和市场力量的(de)供应压(yā)减速(sù)度加(jiā)快(kuài)、稳经(jīng)济政策效果或将在(zài)下半(bàn)年显现、国(guó)际局(jú)势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价差(chà)有利于钢材(cái)出口再上(shàng)台(tái)阶(jiē)等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格(gé)保持谨(jǐn)慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年(nián)4月中旬(xún)之前的(de)偏高(gāo)水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当(dāng)前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后(hòu)续(xù)进入减产期间后，钢材价格(gé)下(xià)跌一旦出(chū)现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行情(qíng)出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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