市场再迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在(zài)证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市(shì)面(miàn)上已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者(zhě)将拥(yōng)有更灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性(xìng)都(dōu)将有所(suǒ)提(tí)升，更(gèng)多(duō)吸引资(zī)金入市，也能更好地(dì)服(fú)务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前(qián)行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做好(hǎo)风险(xiǎn)研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示(shì)，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革(gé)开(kāi)放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提(tí)升服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设(shè)具有(yǒu)积(jī)极意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进科(kē)创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据(jù)上交所介绍(shào)，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极(jí)推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科(kē)创(chuàng)板(bǎn)聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯吸引(yǐn)力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功(gōng)能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市(shì)场上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿(yì)元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是(shì)易(yì)方(fāng)达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理工具(jù)的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创(chuàng)板个股面临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量(liàng)不断扩张，风险管理(lǐ)需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投资(zī)者提供更加灵(líng)活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率(lǜ)管理风(fēng)险的同(tóng)时，能(néng)够有更多的时间和(hé)精力(lì)去关注标(biāo)的对(duì)应上市公司的投资(zī)价值(zhí)。”中山大(dà)学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的(de)容(róng)量将有所扩(kuò)大，提供(gōng)更(gèng)好的(de)流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更(gèng)好地服(fú)务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。截(jié)至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来E聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯TF期权市场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的(de)创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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