美国债(zhài)务(wù)违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全(quán)新的(de)痛苦深渊。而(ér)在(zài)此(cǐ)背景(jǐng)下(xià)，投资(zī)者应如何保护自(zì)身的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查(chá)揭(jiē)露出(chū)了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受(shòu)访者进行(xíng)的调(diào)查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许(xǔ)是(shì)其他替代对冲工具(jù)的(de)稀缺。根据这份最(zuì)新业(yè)内调查(chá)，在美(měi)国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这正是美国(guó)政府可能(néng)拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相(快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了xiāng)对悲观的分析师也认(rèn)为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一(yī)些。事实(shí)上，即(jí)便在(zài)上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机(jī)中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了(le)美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国(guó)债也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美(měi)元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投(tóu)资者在美国(guó)债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了近几周来，美国政界(jiè)和(hé)金融界的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如果债务上限(xiàn)僵局(jú)在大限前得(dé)不到解决，可能会(huì)发生(shēng)什么。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年(nián)更大(dà)，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重(zhòng)的债务(wù)上限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超(chāo)之前几次(cì)债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极(jí)分(fēn)化，风险比(bǐ)以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄金进行对冲(chōng)并不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中(zhōng)国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振，然(rán)后是银行业危机和(hé)美国债务违约引发的(de)避险(xiǎn)需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于本月早些时(shí)候触(chù)及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的(de)大多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国(guó)债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果(guǒ)美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资(zī)者预(yù)计(jì)，如(rú)果发生(shēng)违约，10年期(qī)美国国(guó)债将走软。基(jī)准美(měi)国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低(dī)63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)推高(gāo)了(le)一些(xiē)期限非常(cháng)短的国库券收益率(lǜ)，这(zhè)些短期(qī)国库券被认(rèn)为最(zuì)有可(kě)能被延(yán)期(qī)支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延(yán)残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国(guó)库(kù)券的市场定(dìng)价也(yě)表明了一定程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期国债购买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资(zī)者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有散户交(jiāo)易(yì)员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场反应将给国会带来提(tí)高债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已经对美元(yuán)造成(chéng)了一(yī)些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国(guó)政府违约，美(měi)元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货(huò)币(bì)的地(dì)位将面临风(fēng)险。

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