金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了(le)泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力(lì)量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规(guī)模的(de)外国人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的(de)买(mǎi)入量(liàng)为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　股神巴(bā)菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的(de)出手，成为(wèi)日(rì)本股市(shì)爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对(duì)日本五大商(shāng)社(shè)的(de)股份(fèn)持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本持(chí)有的股票比(bǐ)在(zài)美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家(jiā)都(dōu)多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商社的决(jué)定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们(men)可能(néng)和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通(tōng)过(guò)融资解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了(le)向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行动中。4月(yuè)初造访日本东(dōng)京(jīng)的(de)还有(yǒu)美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史(夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的(de)什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日(rì)经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报（国(guó)际会(huì)计准则）于(yú)5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润(rùn)在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到(dào)了巴(bā)菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安国(guó)际(jì)宏观在研报中指出在(zài)过去的三(sān)十年中，日本经历(lì)了漫(màn)长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将(jiāng)会撤离世界舞(wǔ)台(tái)的中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格(gé)局大变(biàn)化(huà)的背景下，日本(běn)经济(jì)的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察日(rì)本的(de)经济(jì)脉(mài)络，我们(men)也会发现日(rì)本(běn)的(de)设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下(xià)滑(huá)趋势(shì)固然不可夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说(kě)避免，但良(liáng)好的医疗体(tǐ)系(xì)以及人工智(zhì)能的(de)发展，也(yě)意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的推动

　　近年来，日本(běn)监管层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善和(hé)价(jià)值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企业(yè)对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市公司提(tí)高企业价(jià)值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮。

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