为了(le)让自己的限售股(gǔ)解禁后能(néng)获得好(hǎo)的回(huí)报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网站披露了一则(zé)行政处(chù)罚决定(dìng)书，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中交易新(xīn)美星，影响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信(xìn)息披露(lù)违法违(wéi)规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人(rén)拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377>

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自(zì)他(tā)们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)，以(yǐ)便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金(jīn)后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制(zhì)的证券账户(hù)并联(lián)合其他(tā)市场资金(jīn)在二(èr)级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋(móu)。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新美(měi)星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟(gōu)美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377通(tōng)各自操盘情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总(zǒng)数(shù)占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年(nián)3月(yuè)29日(rì)持流(liú)通(tōng)股达(dá)到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持(chí)续大(dà)量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在此期间(jiān)，“新美美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集(jí)中卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人(rén)提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有(yǒu)操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同(tóng)于(yú)“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案(àn)股东名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各(gè)自(zì)账户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部(bù)分(fēn)用于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易(yì)行为(wèi)承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平(píng)与黄秀(xiù)芳(fāng)系(xì)独立(lì)法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中(zhōng)一方(fāng)存在不当行(xíng)为，不应推定或认定(dìng)另一方(fāng)承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的(de)代理人(rén)也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托(tuō)理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案为多(duō)个主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行(xíng)为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级市场交易影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合(hé)法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有(yǒu)共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联(lián)合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任(rèn)承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并(bìng)且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市(shì)场行为(wèi)，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于何德平(píng)信息披露违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书披露(lù)，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票(piào)继续(xù)由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及(jí)相关银(yín)行(xíng)账(zhàng)户(hù)流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭(tíng)共同财产，可以认定海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票(piào)。当(dāng)事(shì)人所提相关(guān)理由不具(jù)有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作为上(shàng)市公司实际(jì)控制(zhì)人，未如实告(gào)知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条(tiáo)第三(sān)款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息(xī)披露(lù)违法行(xíng)为，对(duì)何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。