5月12日(rì)晚间(jiān)，根据美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)一寸多少厘米公分 一寸是几个手指，国内(nèi)千亿私募景(jǐng)林资产递交(jiāo)了截至2023年(nián)3月31日的第一季度(dù)一寸多少厘米公分 一寸是几个手指持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内(nèi)管理(lǐ)超千亿元人(rén)民币的对(duì)冲(chōng)基金机构，亦是内(nèi)地少(shǎo)有的进行(xíng)大手笔持(chí)有美股的买(mǎi)方(fāng)机构之一，景林的动向受到(dào)了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募景(jǐng)林资产持仓曝光(guāng)

　　报告期内(nèi)，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四(sì)季度的(de)16.29亿美元(yuán)规模(mó)，环(huán)比增幅(fú)6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年(nián)一季度(dù)末，景(jǐng)林资(zī)产在美(měi)股市场持有34家上市(shì)公司(sī)的股票。其(qí)中，前十(shí)大持仓标(biāo)的(de)在总(zǒng)市值中的占比下(xià)降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只股票(piào)，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景(jǐng)林(lín)资产一季度前五大卖出标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号(hào)重仓(cāng)股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万(wàn)股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续(xù)三个季度(dù)增(zēng)持(chí)拼(pīn)多多(duō)。2022年二(èr)季度增持拼多(duō)多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四(sì)季度则增(zēng)持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多也不负(fù)众望，从股价(jià)表现看，拼(pīn)多(duō)多去(qù)年二、三、四(sì)季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼(pīn)多多的(de)上涨势头在今年2月初便戛然而止(zhǐ)了(le)，景林资(zī)产在此(cǐ)前“越(yuè)跌(diē)越买(mǎi)”的策略(lüè)奏效后，或许在股(gǔ)价“掉头”之(zhī)际(jì)进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的(de)英(yīng)伟达，空(kōng)降前十大(dà)重(zhòng)仓股第(dì)七位(wèi)，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末(mò)持(ch一寸多少厘米公分 一寸是几个手指í)仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的操作中，最为(wèi)亮眼的(de)当(dāng)属重点加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至今年一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)林(lín)资(zī)产持有新东方(fāng)430万(wàn)股，环比去年底(dǐ)加(jiā)仓368.8万(wàn)股，期末持股市(shì)值超(chāo)1.6亿美(měi)元，一跃成为景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)的第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景林资产(chǎn)一(yī)季度还建仓了好未(wèi)来，期末持股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年(nián)以(yǐ)来，上(shàng)述两(liǎng)只教育个股股(gǔ)价均(jūn)处于震(zhèn)荡态势，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产(chǎn)认(rèn)为，从(cóng)全行业来看，不(bù)同年龄层(céng)的用户对“教育”的需(xū)求依然旺盛，除了应对(duì)考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力(lì)挖掘、提升综合(hé)能力等。双减(jiǎn)政策推行之后(hòu)，目(mù)前行(xíng)业政策(cè)环境(jìng)趋于稳定，但过程中很多公司退出离开(kāi)，使(shǐ)得行(xíng)业(yè)竞争格局趋缓，对于存量(liàng)公司有利(lì)。

　　“从行业(yè)龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司本身来说，凭借多年积(jī)累的口碑(bēi)和公(gōng)信力，品牌的护城(chéng)河依然很深。个别(bié)头部企业在K9学科(kē)之(zhī)外的教育领域业务基础扎实，原有(yǒu)的(de)留学等业务恢(huī)复增长，同时素质(zhì)教育(yù)、直播电商业务等新业务成为新的增长驱动(dòng)力。且(qiě)公司的利润和现金流稳中转好(hǎo)，同(tóng)时账上资金充足，当时的估值下有足(zú)够的安(ān)全边际。在过去几个季度的财报中，我们(men)看到了相关的(de)积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资(zī)产(chǎn)对于教育(yù)领域(yù)也颇为(wèi)看(kàn)好，但是标的选择似乎与景林资产存(cún)在(zài)分(fēn)歧。

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)公(gōng)开资料显示，截至今年一季度末，高毅(yì)资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比(bǐ)于去年底(dǐ)减仓超10万股，减(jiǎn)仓比(bǐ)例(lì)接近三成。而一季(jì)度高毅资产大举买入近156万(wàn)股好未来，相比于去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一(yī)节过后(hòu)，传媒、游戏(xì)板块成(chéng)为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特(tè)估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中(zhōng)特估仅热闹(nào)了一两(liǎng)天，随(suí)后便(biàn)开始(shǐ)持续下跌(diē)，传媒(méi)、游戏(xì)板块更是大幅杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客(kè)观数据信息(xī)罗列，不构(gòu)成任(rèn)何投资建议）

　　此前连续(xù)24个交易日成(chéng)交额超(chāo)万亿元阶(jiē)段(duàn)纪录，在本(běn)周遭遇终结(jié)。周三(sān)时，市场成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩量(liàng)震(zhèn)荡(dàng)阶段。

　　面对市(shì)场的(de)急剧降温，市场(chǎng)观点认(rèn)为，主要原因是5月11日晚间发布的金融数(shù)据大(dà)幅低(dī)于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多增(zēng)734亿(yì)元，但是考虑(lǜ)到去年4月基(jī)数的异(yì)常，因(yīn)而与(yǔ)往年相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同(tóng)期7512亿元。居民(mín)贷款回落(luò)再度成(chéng)为信贷回落的主要原因(yīn)。而企业中长期(qī)贷款继续保持同比多(duō)增，4月(yuè)同比多增(zēng)4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融(róng)增速回(huí)落，4月新增社(shè)融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点评称，4月下(xià)旬(xún)票(piào)据利率先下后上，并不意味着贷款好转了，主(zhǔ)要因为今年(nián)国股行NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压降(jiàng)票据等(děng)低效资(zī)产，对分行收票额(é)度控制很严。4月前两(liǎng)旬已经收了(le)很多票(piào)，后(hòu)面改用其他贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上旬(xún)票(piào)据已经(jīng)快要(yào)接近零利(lì)率了，信贷再度(dù)出现深度负增长，这(zhè)是4月信贷(dài)斜率过于陡峭化产生(shēng)的后果(guǒ)，5月(yuè)份(fèn)的贷款(kuǎn)可能(néng)仍(réng)然不太乐观。

　　在(zài)这种背景(jǐng)之下(xià)，市场(chǎng)要(yào)想(xiǎng)好起(qǐ)来，必然要(yào)让大(dà)家看(kàn)到宽信用的信号出(chū)现，而这可(kě)能还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场(chǎng)存(cún)量资金博弈的背景不改，而两大主线人(rén)工智能和中特估，今(jīn)年已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待(dài)进场，而人工(gōng)智能这边，在未有(yǒu)增(zēng)量资金进场的情况之下，再想继续向上，压力(lì)不小(xiǎo)。

　　本(běn)周大跌(diē)之(zhī)后(hòu)，但斌更(gèng)是罕见的在(zài)深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈公募基金经理的难(nán)处，在业绩(jì)和投资信仰(yǎng)之间(jiān)无法两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当(dāng)下市场交易机制应要有所(suǒ)改变。

　　相(xiāng)信，这(zhè)不仅仅只是(shì)但(dàn)总一个人(rén)的心声(shēng)。

　　今年以(yǐ)来，市场看着(zhe)红红火火，但很多投(tóu)资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金经(jīng)理(lǐ)更(gèng)是有(yǒu)苦难言，市场上大(dà)热的(de)人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本(běn)不符合他们(men)的机构审美(měi)。直(zhí)白点说，市场根本就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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