公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优(yōu)质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业(yè)的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的(de)基(jī)金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入(rù)了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到(dào)它们用事(shì)实证明自己的成功和(hé)巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的(de)优(yōu)势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性(xìng)可(kě)能(néng)并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中(zhōng)修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费(fèi)信心(xīn)回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续(xù)关注整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多(duō)公(gōng)司(sī)在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度(dù)末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期(qī)内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为三(sān)安(ān)光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好(hǎo)回升(shē修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句ng)。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国(guó)政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的(de)人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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