财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁(zà2023年石油会暴涨吗，今日油价格表o)自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiā2023年石油会暴涨吗，今日油价格表n)进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤春表示(shì)，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核(hé)心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机(jī)会(huì)，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济(jì)运行(xíng)总体延(yán)续(xù)修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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