金融界5月12日消息(xī) 国内(nèi)期货市场收盘(pán)，商品期货(huò)多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超(chāo)3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌(diē)超2％。豆(dòu)系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金属做多逻辑变(biàn)了(le)？

　　白银(yín)跟随大(dà)宗商品跌(diē)势，价格深跌(diē)5％以上。根据(jù)昨夜公布的数据，美(měi)国(guó)4月生产者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生(shēng)产物资通(tōng)胀压(yā)力(lì)进一步趋(qū)缓。结合此前发(fā)布的(de)美(měi)国4月CPI数(shù)据(jù)，6月美(měi)联储大概(gài)率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识(shí)，因此本周在美联储越来(lái)越多官员为(wèi)鹰派站台的情(qíng)况下，预计从加息结束到降息周期开启，仍有(yǒu)近一个季度(dù)的时间，在此期间将面临(lín)经济(jì)和政策的不确定性，贵金属(shǔ)部分回吐前期超(chāo)涨(zhǎng)的幅度(dù)。另(lìng)一方面，上周初请失业金人数升至2021年(nián)以来的最高水平，劳(láo)动(dòng)力(lì)市场正在降(jiàng)温(wēn)。同时国内社(shè)融超预期(qī)下滑(huá)，白银因工业属(shǔ)性(xìng)偏强大幅下(xià)跌(diē)，在情绪(xù)修复(fù)之前难(nán)言企(qǐ)稳，后续还需关注海外衰退(tuì)预(yù)期的发酵情(qíng)况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银如期大(dà)幅调整

　　前(qi地肖指哪几个生肖？án)期强(qiáng)调从宏观经济衰退预期角度(dù)出发，有(yǒu)色金属将会(huì)走弱(ruò)，白(bái)银连续上涨后会面临调(diào)整(zhěng)行情，当(dāng)前逐步兑现；宏观经济衰退预期将(jiāng)会继续影响(xiǎng)地肖指哪几个生肖？有(yǒu)色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经济数据疲软增(zēng)加美联储政(zhèng)策转向宽松预期以(yǐ)及经济风险(xiǎn)依然(rán)利(lì)好贵金属，但是美元(yuán)指数大幅(fú)上(shàng)升使得贵金属(shǔ)承(chéng)压(yā)回落(luò)，而铜铝等有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)大幅下(xià)行(xíng)，拖累工业属性较强的白银(yín)走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色(sè)金属大幅回落等因素(sù)综合影响下，白(bái)银高位回落，下方(fāng)仍有一定的(de)空间(jiān)，首先(xiān)关注(zhù)24美元/盎司整数关(guān)口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效跌(diē)破(pò)该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关注继续26美(měi)元/盎(àng)司(sī)（5800元/千克(kè)）阻力位(wèi)。当前(qián)偏弱(ruò)行(xíng)情仍未走完，建议继续等白(bái)银行情(qíng)企稳再低位做多。美(měi)欧(ōu)银行(xíng)业危(wēi)机引发(fā)避险需求，美联储(chǔ)政策收紧预(yù)期迅速(sù)转向，美(měi)元美(měi)债走势偏(piān)弱，贵金属持续走强，当前继续关注(zhù)调整行情；后续政(zhèng)策宽松(sōng)转向(xiàng)、经济下行风(fēng)险、银(yín)行业风险与债务上限风(fēng)险(xiǎn)、央行购(gòu)金持续等(děng)宏(hóng)观(guān)因(yīn)素(sù)下，黄金将会不断刷(shuā)新历(lì)史(shǐ)新高，贵金属逢低(dī)做多配置依然是核心建议。

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