金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来，日(rì)经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表(biǎo)示日本(běn)可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的(de)外国人净购买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发(飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸(wán)红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票(piào)比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在(zài)上(shàng)个月罕(hǎn)见地访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其(qí)实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能(néng)够支(zhī)付不错(cuò)的分红(hóng)，在(zài)某些(xiē)情况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日(rì)本之行的(de)部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在(zài)今(jīn)年早些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报(bào)（国际会(huì)计准则）于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美(měi)国(guó)著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合计(jì)净(jìng)利润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到(dào)了巴(bā)菲(fēi)特宣布持有股(gǔ)票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果和(hé)美(měi)国可口可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中(zhōng)指出在过(guò)去的三(sān)十年(nián)中，日(rì)本(běn)经历了漫长而(ér)痛(tòng)苦的通(tōng)缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其(qí)并(bìng)没(méi)有完全(quán)失去竞争优势，与此同(tóng)时，在(zài)国际(jì)格局大变化的背景下，日本经(jīng)济(jì)的边际变(biàn)化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在新的地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的(de)政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港(gǎ飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗ng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不(bù)可避免，但良好的医疗体(tǐ)系(xì)以及人(rén)工智能的(de)发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度上(shàng)出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来(lái)，日本(běn)监管层(céng)持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励(lì)企业(yè)公开(kāi)回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮(cháo)。

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