近日，国内(nèi)上市交易的4只公募商品期货基金陆(lù)续公布了(le)一季报。在一季度商品(pǐn)市场整体下(xià)跌的背景(jǐng)下，4只公(gōng)募商品期(qī)货基金也表(biǎo)现不佳，仅建信能源化工期货ETF利(lì)润为正。值得注(zhù)意的是，国投瑞银白银(yín)期(qī)货(huò)LOF份额在报告期内增加4.30亿份，增幅近三成，备(bèi)受(shòu)投资(zī)者青(qīng)睐。

　　具体来看(kàn)，已实现收益和(hé)利(lì)润方面(miàn)，一季度(dù)，建(jiàn)信能源化工期货ETF已实现收益1637.71万元，利(lì)润2491.41万元；国(guó)投瑞银(yín)白银期(qī)货LOF已实现收(shōu)益(yì)940.20万(wàn)元(yuán)，利润-796.75万(wàn)元；大(dà)成有色金(jīn)属期货ETF已实现收益-1196.50万元，利润(rùn)-992.33万元；华夏饲料豆粕期(qī)货ETF已实现(xiàn)收益-1392.12为什么复兴号很少人买万元，利润(rùn)-7368.01万(wàn)元。

　　已实现(xiàn)收(shōu)益和利润有何区(qū)别(bié)？4只(zhǐ)公募商品(pǐn)期货基金(jīn)在(zài)一季(jì)报中均(jūn)提及，本期已实(shí)现(xiàn)收益指(zhǐ)基金(jīn)本期利息收(shōu)入、投资收益、其他收入(rù)（不含公允价(jià)值变(bi为什么复兴号很少人买àn)动(dòng)收益）扣(kòu)除相关费用和信用(yòng)减(jiǎn)值损失后的余额，本期利润为本期已实(shí)现收益加上本期公允(yǔn)价值变动收益。

　　期末基(jī)金资产净值(zhí)方面，截至3月底，国投(tóu)瑞银白银期货LOF资产净值(zhí)超(chāo)过10亿元，达到14.36亿(yì)元，华(huá)夏(xià)饲料豆粕期货ETF、建信(xìn)能源化(huà)工(gōng)期货ETF、大成(chéng)有(yǒu)色金属期货ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿(yì)元、3.03亿元。

　　期末基金份(fèn)额净(jìng)值方面，华夏饲(sì)料(liào)豆(dòu)粕期货ETF以(yǐ)1.8032元居首，建信能源化工(gōng)期货ETF、大成(chéng)有色(sè)金属(shǔ)期货ETF也(yě)超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元(yuán)，国投瑞银白银期(qī)货LOF低(dī)于1元，仅为(wèi)0.710元(yuán)。

　　净值增长(zhǎng)率方面，报告期内，仅建信能源化工期货(huò)ETF实现正增长，净值增长率为5.57％，大成有色金属期货ETF、国投瑞银白银期货(huò)LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净值(zhí)增(zēng)长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金份额的增减变化，可以反(fǎn)映出(chū)投资者的偏好。从(cóng)份额变动来看(kàn)，除华夏饲料豆粕(pò)期货ETF遭(zāo)净赎回外(wài)，其他(tā)3只商(shāng)品期货基金(jīn)均受(shòu)到净申购。截至3月底，国投瑞银白(bái)银期货LOF份额较期初增加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达(dá)27％；建信能源(yuán)化工期货ETF份额较期(qī)初(chū)增加2300万(wàn)份(fèn)至(zhì)2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属期货ETF份额较期初增加700万份至1.95亿份(fèn)，增幅3.73％；华(huá)夏饲料豆粕期(qī)货ETF份额较(jiào)期(qī)初(chū)减少(shǎo)1320万份至3.07亿(yì)份(fèn)，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体走出下(xià)跌(diē)行情(qíng)，华夏基金(jīn)认(rèn)为，主要(yào)原因有以(yǐ)下几点：首先，美国硅谷银行倒闭消息在(zài)资本市场持续(xù)发(fā)酵，导致了原油(yóu)以及美豆等大宗(zōng)商品价格下跌，引(yǐn)领国内豆粕价格下挫；其次，国(guó)内现货供应(yīng)相对充(chōng)裕，由于加工利润尚可，加之巴西(xī)大豆丰产上市，近(jìn)几个(gè)月国(guó)内大豆到港量趋于增加(jiā)，同(tóng)时由于下游提货(huò)消极，油厂豆粕不断累库，部(bù)分油(yóu)厂甚(shèn)至出现胀库现(xiàn)象，导致豆粕现(xiàn)货跌幅(fú)过(guò)大(dà)；最后，需求端低迷不振(zhèn)，由于春节前(qián)养殖产品集中出栏，春节后一段时间一般是豆(dòu)粕需求淡季，而今年由于生猪价格持续(xù)下行，养(yǎng)殖业复(fù)产(chǎn)积极(jí)性不高，加之非洲猪瘟疫情偶(ǒu)发，使得豆粕需(xū)求更是雪上加霜，油(yóu)厂(chǎng)豆(dòu)粕成(chéng)交和提(tí)货量处于偏低(dī)水平。

　　关(guān)于报告期内基金投资策略和运作分析(xī)，国投瑞(ruì)银(yín)基金(jīn)表示，一季度白(bái)银在(zài)初期(qī)两个月处于振(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，在三(sān)月(yuè)份(fèn)又很快反弹(dàn)至(zhì)年初位置(zhì)。黄金较白银表现更(gèng)为强势，金(jīn)银比价有所抬升(shēng)。前(qián)期(qī)走势主要受制于(yú)白(bái)银工业属(shǔ)性及美联储加息预期(qī)升温影响，白银(yín)表现出更高的(de)波动性。后期(qī)则(zé)主(zhǔ)要是欧美银行业(yè)出现(xiàn)流(liú)动性危机(jī)，导致避险情(qíng)绪高涨，也(yě)大幅降低了(le)市(shì)场(chǎng)对(duì)于(yú)美联储的(de)加(jiā)息预期。

　　国投瑞银(yín)基金认为，美联储货币政策调整节奏与经济衰退担忧继(jì)续主导(dǎo)贵金属(shǔ)行(xíng)情，同时也需关注(zhù)突发(fā)地缘政治、金(jīn)融(róng)体系的流动性风(fēng)险(xiǎn)、新兴经济(jì)体债务风险等黑天鹅事件的影(yǐng)响。今(jīn)年以来，美联储已连续(xù)加息两次各25BP，加息(xī)步伐明显放(fàng)缓，点阵图显示美联储今年或还有一次加息(xī)。随着(zhe)美国加息(xī)渐入尾声，而通胀(zhàng)仍处于高位，宏观环(huán)境对(duì)贵金属相对有利，贵(guì)金(jīn)属配(pèi)置(zhì)价(jià)值进一步(bù)提升。考虑到白银的(de)高(gāo)弹性(xìng)及金(jīn)银比价(jià)的相对高(gāo)位，建议择机(jī)积极配置。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 为什么复兴号很少人买