美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全球(qiú)市场推入(rù)一个全(quán)新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的最(zuì)新调(diào)查揭露出(chū)了(le)业内(nèi)人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美(měi)国政府(fǔ)未能履行其义务，他们(men)将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或许(xǔ)是(shì)其(qí)他替代对冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最(zuì)新业内(nèi)调查，在美国(guó)债务违约情况下，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那些相对悲观的(de)分析(xī)师也认为，债券(quàn)持有者(zhě)最终会得(dé)到(dào)偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一(yī)次最为(wèi)令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出(chū)现了(le)上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是(shì)比特币(bì)——被一些投资(zī)者(zhě)视为一(yī)种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金(jīn)融界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发(fā)出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什么(me)。美(měi)国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席(xí)执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文年更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所经历的最严(yán)重(zhòng)的债务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了(le)远超(chāo)之前几次债限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍(réng)表(biǎo)明实际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国会的两极(jí)分化，风险比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如(rú)此顽固(gù)且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不(bù)断增长的需(xū)求的提振，然后是银行业(yè)危(wēi)机和美国债务违约引(yǐn)发的(de)避(bì)险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投(tóu)资者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年(nián)期美国(guó)国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局(jú)推高了一些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因(yīn)为这(zhè)批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月(yu岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文è)中旬(xún)，其可能(néng)会(huì)从(cóng)预期的纳(nà)税和其他收(shōu)入措施中获得一(yī)点(diǎn)的喘息空间，从而(ér)能(néng)够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月(yuè)底到期国库券的市(shì)场(chǎng)定价也表明了一定程(chéng)度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国(guó)债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业(yè)投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证(zhèng)券利(lì)率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文如果我们(men)确实(shí)看到短期违约，市(shì)场反应将给国会带来提高债务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧(jù)已经对(duì)美元造(zào)成了一些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政府违(wéi)约(yuē)，美元(yuán)作为全(quán)球主要储备货币的(de)地位将面临风险(xiǎn)。

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