财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个(gè)交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去(qù)年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合(hé)信(xìn)首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别(bié)明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的(de)态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取降(jiàng)息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常(cháng)的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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