金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹(jì)般(bān)的活(huó)过(guò)来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股(gǔ)市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺力量(liàng)

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数(shù)据(jù)显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国(guó)人(rén)净购买量。不过，日(rì)本企业部(bù)门(mén)仍然是日(rì)本股票的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他还(hái)在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时点，不断(duàn)增持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部分原因是(shì)为了(le)向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集(jí)团(tuán)主席苏(sū)世(shì)民(mín)拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前(qián)在日(rì)本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普(pǔ)遍认(rèn奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒)为日本(běn)还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还(hái)有(yǒu)美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)，日本股市一直(zhí)都(dōu)在(zài)苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留(liú)。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国际地缘(yuán)政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本(běn)在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本(běn)股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估(gū)的日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确(què)被低估了。据(jù)日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部(bù)出(chū)炉(lú)。5大商社的合(hé)计净利润超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发(fā)生的变化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不(bù)容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动(dòng)企业(yè)经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的(de)高(gāo)盛也(yě)出(chū)来高喊日本(běn)可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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