财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能源(yuán)形成了(le)“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市(shì)场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工智(zhì)能等产业(yè)趋势(shì)变化的(de)影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热(rè)门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别(bié)人做量(liàng)化(huà)学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看(kàn)，排名(军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我: #ff0000; line-height: 24px;'>军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我míng)靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的(de)纪要(yào)在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估(gū)与其他板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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