为(wèi)了(le)让自己的(de)限售(shòu)股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自(zì)己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法违(wéi)规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚决(jué)定书披露(lù)的信(xìn)息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定(dìng)代(dài)表人、实际控制人何德(dé)平和(hé)他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的(de)回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即(jí)开始利(lì)用控制的证券账户(hù)并(bìng)联合其(qí)他市场资金在(zài)二级(jí)市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各(gè)自筹(chóu)得的(de)证券账户、资(zī)金开始与蒋维共(gòng)同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利(lì)于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计(jì)买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元红楼梦多少字

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账(zhàng)户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不(bù)含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费(fèi)，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联合他人(rén)操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛(máo)明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况告知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户(hù)交易(yì)新美星的盈(yíng)亏分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2红楼梦多少字020年11月25日询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录(lù)的合法(fǎ)性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立(lì)法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部(bù)分账户(hù)的控制(zhì)关(guān)系、委托理财关系(xì)等(děng)提出了申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实(shí)施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证据可以证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资金作为保证金(jīn)，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈(kuì)交易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为(wèi)；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非(fēi)合(hé)法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和责(zé)任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”客观(guān)上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到一(yī)定(dìng)程度锁仓的作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔红楼梦多少字录(lù)，毛明土知道蒋维和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第(dì)七十(shí)七条第一项规(guī)定(dìng)，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零三条所述的(de)操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵(zòng)证券市(shì)场行为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披(pī)露(lù)违法的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披(pī)露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持(chí)有公司(sī)80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出(chū)：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰(lán)某(mǒu)代(dài)持，股份减持决策由海得(dé)泽(zé)广和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不(bù)知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水及(jí)相关(guān)银(yín)行账户(hù)流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得系(xì)家庭(tíng)共同财产，可以认定(dìng)海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票(piào)。当事(shì)人所提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和(hé)法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何(hé)德平作为上市公司(sī)实际(jì)控制(zhì)人，未如实告知上(shàng)市(shì)公司上述持股(gǔ)情(qíng)况，导致(zhì)新美星在(zài)相关(guān)公告中均未披(pī)露(lù)相关情况(kuàng)，导致新美星违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息披露(lù)违法行为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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