近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易(yì)商协会（下称“交易(yì)一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协会(huì)已对中国建(jiàn)设银(yín)行股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业(yè)务违规被点名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期(qī)在查(chá)处(chù)四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取发行人大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会(huì)进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律调查的(de)还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责(zé)任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一(yī)定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债务(wù)融(róng)资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在(zài)从(cóng)事相(xiāng)关业务(wù)过(guò)程(chéng)中，务必牢固(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做(zuò)市商(shāng)作(zuò)为银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和(hé)风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以(yǐ一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋)看到(dào)，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻(chè)落(luò)实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序(xù)责(zé)任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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