五一长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机构已接管(guǎn)了第一共(gòng)和(hé)银(yín)行(xíng)，这是本轮(lún)美国银(yín)行业危(wēi)机中(zhōng)第四家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也(yě)是美国历史上第(dì)二大的(de)破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美国银行(xíng)业危(wēi)机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一共(gòng)和银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的(de)经(jīng)营(yíng)将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限问题再度成为焦点，美国(guó)政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽快(kuài)采取行动，再(zài)次(cì)提(tí)高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出(chū)现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和(hé)党人(rén)必须在没(méi)有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问(wèn)题。两党在提高债务(wù)上限问(wèn)题(tí)上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加(jiā)剧了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其(qí)他高级(jí)议员，她(tā)在(zài)信中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国(guó)政府债务(wù)已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美国去年(nián)国内生(shēng)产总值约23万(wàn)亿(yì)美(měi)元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿(ér)下(xià)去。但当前美(měi)元出(chū)现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束(shù)了。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易逆差(chà)不仅创(chuàng)下472亿(yì)美(měi)元的(de)历史新高(gāo)，而且是自2008年全球(qiú)金(jīn)融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的(de)实时全球经(jīng)济(jì)数据可能比(bǐ)任何人(rén)都多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是债分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导='color: #ff0000; line-height: 24px;'>分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导务(wù)危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的(de)时候(hòu)扩大支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要缩(suō)减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就(jiù)将激增，债务危(wēi)机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球(qiú)债(zhài)务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已经结束了。从月线来看(kàn)，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线级(jí)别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部(bù)出现破(pò)位反抽(chōu)，5月2日再度中阴(yīn)创新(xīn)低，预示见顶的可能(néng)性已经(jīng)非常大。欧(ōu)股(gǔ)目(mù)前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史(shǐ)性的(de)大顶，未来下(xià)跌空间巨(jù)大。此前(qián)我们(men)已(yǐ)经强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投(tóu)资者做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来(lái)看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已(yǐ)经(jīng)触及70美元，预(yù)计3月低(dī)点必将不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品(pǐn)指(zhǐ)数来(lái)看，去年11月低(dī)点已经被跌破(pò)。该(gāi)指数自去年7月(yuè)以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌(diē)可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许(xǔ)年(nián)内到不了(le)，但也不会距(jù)离太(tài)远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后(hòu)。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济新(xīn)秩序(xù)。百(bǎi)年大变局(jú)不(bù)是说着玩(wán)儿(ér)的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金(jīn)融(róng)危机？空(kōng)头(tóu)一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每当(dāng)你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在希望与(yǔ)失望中不断(duàn)轮回。但无论如何(hé)，我一直(zhí)都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去(qù)等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依(yī)然走着(zhe)；你怕(pà)了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至(zhì)暗时(shí)刻；你被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因(yīn)为忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依(yī)不(bù)舍(shě)。所以生(shēng)命啊(a)，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海(hǎi)盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃(qì)，对真(zhēn)理执(zhí)着(zhe)追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一(yī)定要看到花(huā)开(kāi)，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了这(zhè)些而存在(zài)……（公 号“中产投资(zī)”）

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