今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作(zuò)本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也是降本(běn)增效(xiào)的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基(jī)金发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关(guān)销售业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领基金(jīn)的(de)基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理销售(shòu)公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计6家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(x80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米ì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金(jīn)公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速(sù)了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自(zì)身的发(fā)展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和(hé)头部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然(rán)是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)基(jī)金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如(rú)河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注(zhù)销上海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三(sān80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米)方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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