随着3月进(jìn)出(chū)口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也(yě)显示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示(shì)，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据(jù)她(tā)介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月(yuè)份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来(lái)，进口的大(dà)量增(zēng)长主要集中于(yú)部(bù)分浮法玻璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到(dào)港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击(jī)程度相(xiāng)对有(yǒu)限，但在(zài)一(yī)定(dìng)程度上(shàng)可能会导致(zhì)下(xià)游(yóu)厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数(shù)量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场(chǎng)面临暴风雪(xuě)等(děng)极(jí)端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳其运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加(jiā)上(shàng)全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市(shì)场新增南美(měi)和(hé)非洲的(de)份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门导火索。今(jīn)年(nián)随着国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去(qù)年高(gāo)基数(shù)的基(jī)础上进一(yī)步增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市(shì)场预(yù)期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯(chún)碱出(chū)口显著放量，今(jīn)年(nián)出口量能在去年高基(jī)数(shù)的基础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对(duì)纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出(chū)口的预(yù)期走弱。主要在于(yú)国(guó)外能源的回落(luò)背(bèi)景(jǐng)下(xià)供应的(de)回(huí)归，国内外(wài)碱的价(jià)差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费的(de)走弱(ruò)，使(shǐ)得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一(yī)部分原因可能(néng)是(shì)前(qián)期(qī)待(dài)发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出(chū)口角度存在重心上(shàng)移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落(luò)地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还(hái)是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或(huò)难以再(zài)现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美(měi)元/吨，部分长协价(jià)格(gé)可能(néng)更(gèng)低，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国(guó)内(nèi)大(dà)型(xíng)玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的生产(chǎn)线，且该部分用量(liàng)能够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外需求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出口数(shù)据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定(dìng)能够说明(míng)3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口(kǒu)提升的(de)趋势仍是大方(fāng)向，但由于国(guó)内进出口数量(liàng)占(zhàn)全国产能、需求的比例(lì)相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也(yě)相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口超(chāo)预(yù)期变化可(kě)能会(huì)对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年(nián)出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增(zēng)加预(yù)期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑(huá)压(yā)力(lì)，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口数(shù)据超预期是(shì)国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或(huò)有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口(kǒu)的(de)量(liàng)相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的(de)到港量，导(dǎo)致市场4月的(de)平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在(zài)他看来(lái)，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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