近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内第二(èr)家被要(yào)求自律调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多(duō)家金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协(xié)会的(de)监管力度在近期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中国(guó)民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易(yì)商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通(tōng)过做市(shì)业(yè)务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不(bù)同(tóng)的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和(hé)青(qīng)岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期(qī)债务(wù)融资工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行(xíng)自律调查(chá)。一(yī)同(tóng)被开展自(zì)律调(diào)查(chá)的(de)还有(yǒu)光(guāng)大证券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和(hé)自(zì)律问询(xún)103次(cì)，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，1小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)5家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了(le)公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则(zé)要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示(shì)，可(kě)以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监(jiān)管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承(ch小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)éng)销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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