财联社(shè)4月28日讯（记者 吴雨其(qí)）随(suí)着(zhe)公(gōng)募基金(jīn)2023年一(yī)季报(bào)披(pī)露完(wán)成，多位知名(míng)基(jī)金经理大幅调仓换股的动向和投资(zī)方向也(yě)浮出水面。

　　其中，张坤大幅(fú)加(jiā)仓中国海洋石油，刘彦春则加(jiā)仓海康(kāng)威视、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股份、中际旭创(chuàng)、澜起科技、中国(guó)移动、腾(téng)讯控股、赛(sài)腾股份(fèn)、星(xīng)环(huán)科技-U，常处于风口浪尖的葛兰(lán)，也开(kāi)始布局(jú)人(rén)工智(zhì)能(néng)，加仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智(zhì)能大(dà)行(xíng)其(qí)道的首(shǒu)季，包括谢治宇、周蔚(wèi)文(wén)、葛兰等顶流开始追逐(zhú)AI，另一面，一些专注长期成(chéng)长价值的基金经理(lǐ)仍坚守新(xīn)能源，如(rú)曾经的公募冠(guān)军刘格(gé)菘。

　　有(yǒu)人(rén)追逐成了风

　　2023年一(yī)季度，是人(rén)工智能的盛典。面(miàn)对火(huǒ)出天际的AI赛道，究(jiū)竟是应该与其共舞，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一(yī)季(jì)报的(de)调仓(cāng)换股，可见越来(lái)越多的基金经理选择了前者。“不买(mǎi)AI就是等死，追买AI可能是找死，横(héng)竖(shù)都(dōu)是死，不如(rú)搏一把再死，也(yě)许富贵险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证(zhèng)券统计数据也证明了这(zhè)一点(diǎn)，公募基金(jīn)一季度大幅加仓TMT板(bǎn)块(kuài)中的(de)计算(suàn)机和通(tōng)信行业。截(jié)至2023年3月31日，主动偏股基(jī)金重仓股在TMT板(bǎn)块(kuài)配置市值(zhí)4707亿元，一季度大幅提(tí)升1163亿元(yuán)。

　　包括一直深耕医(yī)疗的葛兰在(zài)内，众多知名基金(jīn)经理布局AI。具体来看，中欧阿(ā)尔(ěr)法混合一季度大手笔新进中芯国际、上(shàng)海电影，其中前者(zhě)加仓(cāng)1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股。其所管的另一(yī)只中(zhōng)欧研究精选混合一季度(dù)新进金山办公(gōng)14.37万股。此外(wài)，中欧明(míng)睿(ruì)新起点混合一季度新进(jìn)中芯(xīn)国(guó)际、同花顺，将寒武纪的仓位(wèi)从0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金山办公的(de)仓位从0.09万股(gǔ)加到(dào)15万股。

　　从上(shàng)述调(diào)仓换股(gǔ)中也能看出葛兰的(de)人工(gōng)智能投资方向——从AI上游的芯片、到(dào)算力以及终端的应用(yòng)、办公等。

　　窥一斑(bān)而知全豹(bào)，葛兰(lán)的操作只是公募基金经理加(jiā)仓AI的一个缩影(yǐng)。从各位知名基(jī)金经理(lǐ)调仓动(dòng)向(xiàng)可以看出，大(dà)家都纷(fēn)纷(fēn)“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚文也(yě)在一季(jì)报中也提到(dào)，随着ChatGPT的横空出(chū)世，海外大模型以及相关人工智能的产业趋势受(shòu)到市(shì)场关注(zhù)，并很快(kuài)扩散到国(guó)内(nèi)产(chǎn)业界，市场聚(jù)焦于上(shàng)游(yóu)算力、传(chuán)输和(hé)下游运(yùn)用(yòng)，在经济(jì)复苏(sū)相对温(wēn)和(hé)的(de)情(qíng)景下，计算机、通讯、传(chuán)媒、电子行(xíng)业受到(dào)各(gè)方资金的追捧，涨幅遥(yáo)遥领先。

　　从(cóng)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)来看，万(wàn)达(dá)电(diàn)影(yǐng)新入他所管理的(de)中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见一年持(chí)有(yǒu)则加仓(cāng)了立(lì)讯精(jīng)密、腾讯控股等个股；中(zhōng)欧明(míng)睿新常态则(zé)加仓深信服(fú)等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨股份等AI热股均为新(xīn)晋(jìn)兴全合润重仓股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等(děng)子板块带(dài)动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　值得(dé)注意的是，此前招商证券研报称(chēng)，从历史上来看，30％是主动(dòng)偏股公募(mù)基金大(dà)类行业配置比(bǐ)例一个很重要的临界值，往往预示着某个板块进(jìn)入过(guò)热阶段。截至2023年一季(jì)度末，主动偏股公募(mù)基金(jīn)对TMT配比(bǐ)明显提(tí)升(shēng)至20.26％，但与(yǔ)临(lín)界值尚存安全距(jù)离(lí)。从(cóng)这(zhè)点看，基金(jīn)经理(lǐ)对于(yú)TMT来(lái)说仍称(chēng)不上“抱团”，仍有基金(jīn)经理并未(wèi)上车。

　　有(yǒu)人守候(hòu)成(chéng)了景(jǐng)

　　在“追风(fēng)”的另一面(miàn)，仍有一部分仍坚守新能源(yuán)，也有一部(bù)分试图低位捡拾新(xīn)能源筹(chóu)码。

　　如曾经的公募状元刘格(gé)菘。据(jù)了(le)解，广发基(jī)金成长团队对新能源的钟爱业内闻名，最新披露的一(yī)季报中也证实了他(tā)们的“坚守(shǒu)初心(xīn)”。

　　当(dāng)年的冠军基金广发(fā)双擎升级，从其十大重(zhòng)仓股来看，前五(wǔ)大重仓股的(de)占(zhàn)比均(jūn)超过了8.5％，分别(bié)是晶澳科(kē)技、阳光(guāng)电源、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、隆基绿能，圣邦股份，均属(shǔ)于新能(néng)源概念股。除此之外，他还仍(réng)加仓了天(tiān)合光能、荣(róng)盛石化等(děng)个股，且新晋晶科能(néng)源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格(gé)菘在一季报表达了仍(réng)对(duì)新能源保持(chí)信心(xīn)，“我(wǒ)们对(duì)本产(chǎn)品重(zhòng)点(diǎn)持(chí)仓(cāng)的光(guāng)伏、储能、新(xīn)能源车方向(xiàng)保持相(xiāng)对乐(lè)观，投资中相信基本面优秀和增量价值积累的公司。经(jīng)过调(diào)整，行业估(gū)值水平(píng)已(yǐ)在历史(shǐ)低位(wèi)，产业链的变化在市场(chǎng)定价中未(wèi)被充(chōng)分认(rèn)知和体现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其(qí)管理的(de)睿远成长(zhǎng)价(jià)值混合前十大重仓股分别(bié)为中国移动、宁(níng)德时代、三(sān)安光(guāng)电、通威股份、万华(huá)化(huà)学(xué)、广(guǎng)汇能源、东方雨(yǔ)虹、立讯(xùn)精(jīng)密、三诺生物、新宙邦。对比去(qù)年刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗年底该基金增持了宁德(dé)时(shí)代、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值得(dé)关注的是，加仓幅度最(zuì)多的是光(guāng)伏(fú)龙(lóng)头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡(yí)混合也(yě)加(jiā)仓了新(xīn)能(néng)源，如晶(jīng)科能源、锦(jǐn)浪科技、东方电缆等。他表示，“我们曾(céng)经提(tí)到了新能源(yuán)板块(kuài)的一些风险点，这些风险点在经过(guò)大半年(nián)的(de)消化(huà)后，在(zài)这个估值分位以及股价(jià)位置下，我们认为新能源板块的(de)风险(xiǎn)因素(sù)已经(jīng)充分释放(fàng)，目前这个时(shí)间段，新能源(yuán)非常(cháng)具有吸引力。在(zài)一季(jì)度(dù)我(wǒ)们对于电动(dòng)车、光伏、储能、海风的一些标的，都增加了(le)一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没(méi)有新鲜事，过度的热情在某个阶段(duàn)总(zǒng)会消退。”

　　实际上(shàng)，许多(duō)基金经理在(zài)AI的“大(dà)风”之下，并(bìng)没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经理(lǐ)章恒在接(jiē)受财(cái)联(lián)社记者采访时提到(dào)，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢去追(zhuī)逐风口，他选择会在(zài)全市场做行业轮(lún)动，在操(cāo)作上绝对不(bù)是去捕捉(zhuō)每(měi)个时(shí)期的“最靓的仔”。“对(duì)于自己看好的行业，你重仓押进去，不确(què)定(dìng)性来的时候，无论是基金经(jīng)理个人还是投资者，其实(shí)都是无(wú)法承受的。所以(yǐ)，任何一个(gè)行(xíng)业，即使你再看(kàn)好，也(yě)要控制(zhì)持有比(bǐ)例，分散风险。”他表示。

　　交银施(shī)罗德基金的王崇一季报(bào)表示暂(zàn)时无法预测(cè)其兑现(xiàn)节奏和时间(jiān)，短期(qī)内(nèi)也(yě)很(hěn)难(nán)在A股找到明显的受益标的，就没有参与(yǔ)。不过他也认为(wèi)这些股票(piào)的估(gū)值体(tǐ)系还在合理接受范(fàn)围内。

　　极(jí)致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上(shàng)述分(fēn)析可知(zhī)，今年一季度仍有不少基金经理重仓(cāng)“押(yā)注”AI。在这种极致行情下，AI板(bǎn)块的未来走势将如(rú)何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持(chí)TMT为全(quán)年市场主线的判断(duàn)，相(xiāng)关(guān)领域如AI芯片、服(fú)务器以及光模块等(děng)细分赛道将陆续(xù)迎来基本面的确认，中微观层面上尚有空(kōng)间，估值(zhí)修复尚未(wèi)结束，个(gè)股上(shàng)是(shì)找机会(huì)的格(gé)局。

　　中金公司研报指出，年初至(zhì)今(jīn)市场(chǎng)对AI关(guān)注度持续高企，上一轮行(xíng)情催化主要集中于大模型的突破进(jìn)展(zhǎn)；而4月(yuè)以来，我(wǒ)们观察到各个领域的(de)应用厂商正加速AI融(róng)合(hé)应用产(chǎn)品的研发和(hé)发布，其中办公场景进展(zhǎn)相对较(jiào)快(kuài)，我们(men)预计5月之后(hòu)将进入AI应用的加(jiā)速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模型三层中建议投(tóu)资者优先(xiān)关注应用层投(tóu)资(zī)机(jī)遇。

　　百亿(yì)私募大佬(lǎo)董承非(fēi)也看好(hǎo)相关板块，他认为，2011年(nián)之前是周期的时代，2011年(nián)之后(hòu)是消费的(de)时代(dài)，但(dàn)未来(lái)10年(nián)，最牛的(de)资产是科技。他坦言，自己(jǐ)目前(qián)重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出，AI后续或有波动(dòng)或调整刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗。

　　中信建(jiàn)投证券策略(lüè)首席分析师陈果，在A股(gǔ)二季度(dù)投资策略(lüè)会上提(tí)到(dào)“今年大概率还是一个偏成(chéng)长风(fēng)格占优，尤其是很多科技股(gǔ)在过去几年其实没有太多的表现。以前我(wǒ)们讲茅指数、宁组合(hé)，其实TMT板块有很(hěn)长时间没有太多(duō)表(biǎo)现。今(jīn)年要推动数(shù)字经济，今年半(bàn)导体周期要见底，本身今年(nián)科技(jì)股(gǔ)的机会是可(kě)以期待的”。

　　不过，他也(yě)提醒道，“TMT应(yīng)该没(méi)有走完，但二季度可能会(huì)有一些(xiē)波动。AI现(xiàn)在(zài)还(hái)是主题(tí)投(tóu)资阶段不太(tài)适合大(dà)多数的投资(zī)者，不适(shì)合在这个(gè)位置上去追(zhuī)。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块(kuài)已进入第一轮调(diào)整期，但(dàn)对标2013年“移动互(hù)联(lián)网(wǎng)+”行(xíng)情节奏，预计(jì)本轮后(hòu)续(xù)调整时(sh刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗í)长与幅度有限。对于下一(yī)阶段“AI+”行(xíng)情(qíng)，建议逢低(dī)布(bù)局(jú)有(yǒu)望率先实现业(yè)绩兑现(xiàn)的环节，即满足“自身产业周期向上+AI加持下的业绩增厚机遇(yù)”的(de)领域，比如(rú)，电子、计算机、传(chuán)媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗